7月19日，期貨日報記者在鄂爾多斯舉行的動力煤(619,1.20,0.19%)期貨市場研討會上了解到，鄭商所將持續(xù)完善期貨合約連續(xù)活躍方案，推廣基差定價貿(mào)易機制，爭取將動力煤期貨價格納入煤炭長協(xié)定價體系。
本次研討會由鄭商所和中國煤炭工業(yè)協(xié)會主辦、一德期貨承辦。鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人在會上說，動力煤期貨上市以來，市場運行較為平穩(wěn)，交易和持倉規(guī)模不斷擴大，可以滿足實體企業(yè)套期保值的需要。隨著入市套保企業(yè)數(shù)量的增加，動力煤期貨市場參與者結(jié)構(gòu)不斷完善，其價格發(fā)現(xiàn)、套期保值功能得到了有效發(fā)揮，并獲得了產(chǎn)業(yè)企業(yè)的認(rèn)可。
據(jù)統(tǒng)計，今年6月，參與動力煤期貨交易的投資者數(shù)量94140個，其中法人投資者2743個，法人投資者持倉量占比53.68%。另據(jù)不完全統(tǒng)計，2016年度中國企業(yè)500強中的23家動力煤生產(chǎn)、貿(mào)易及下游電力企業(yè)集團中，參與動力煤期貨的有13家，占比57%。在A股上市的32家煤炭生產(chǎn)企業(yè)中，有8家已經(jīng)或準(zhǔn)備參與動力煤期貨。
上述鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，近年來，鄭商所持續(xù)加強、創(chuàng)新市場培育力度和方式，陸續(xù)推出鏈條式傳導(dǎo)、產(chǎn)投對接座談會等系列活動，以點帶面，全面提升期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力和質(zhì)量；推動“點、面基地”建設(shè)活動，現(xiàn)已成為鄭商所市場培育和宣傳推廣的重要品牌之一，動力煤點、面基地覆蓋我國主要動力煤產(chǎn)銷區(qū)和產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)；積極推進基差定價和動力煤期貨價格納入我國煤炭長協(xié)定價體系相關(guān)工作。
值得一說的是，鄭商所促進動力煤期貨合約連續(xù)活躍工作獲得了現(xiàn)貨行業(yè)的認(rèn)可。
去年10月至今年3月，動力煤期貨1803合約累計成交166萬手(雙邊，下同)，日均成交量1.63萬手，日均持倉量3.59萬手，最終順利交割18萬噸，這是動力煤期貨自2013年上市以來，首次在非主力月份發(fā)生的有規(guī)模的交割。今年2月至7月，動力煤期貨1807合約累計成交414萬手(雙邊，下同)，日均成交量4.06萬手，日均持倉量6.32萬手，最終順利交割14萬噸。
“這兩次交割說明非主力月份合約的活躍為實體企業(yè)提供了期限更為匹配的套期保值選擇，這也反映出動力煤產(chǎn)業(yè)企業(yè)利用期貨工具規(guī)避市場風(fēng)險的操作日益成熟。”一位現(xiàn)貨行業(yè)人士表示，動力煤期貨上市以來，主力合約均發(fā)生了實物交割，總計交割621.5萬噸，其中1801合約和1805合約分別交割112萬和150萬噸，創(chuàng)下國內(nèi)商品期貨單合約交割量最大紀(jì)錄，而且買賣雙方尤其是下游電廠對交割貨品的質(zhì)量和交割流程的便捷性給予了肯定。
近幾年，隨著煤炭行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進，國內(nèi)煤炭行業(yè)取得了積極變化。“動力煤期貨上市以來，鄭商所持續(xù)加強市場培育，動力煤期貨對煤炭現(xiàn)貨價格的影響力逐漸增強。目前，煤炭現(xiàn)貨貿(mào)易中已經(jīng)有人采用'期貨點價模式’，不少煤炭行業(yè)企業(yè)參照期貨價格安排生產(chǎn)經(jīng)營，一些企業(yè)已經(jīng)熟練運用期貨工具管理風(fēng)險。”中國煤炭市場網(wǎng)副總經(jīng)理、煤炭資深專家李學(xué)剛說。
據(jù)了解，還有一些煤電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)通過與期貨公司的風(fēng)險管理公司開展業(yè)務(wù)合作，管理市場風(fēng)險。
前述鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步，鄭商所將從以下幾個方面開展工作，切實提高現(xiàn)貨企業(yè)運用期貨工具的能力：一是深化與國家相關(guān)部委、地方政府、行業(yè)協(xié)會的合作，積極宣傳動力煤期貨在促進煤炭產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級中的作用，推動煤電企業(yè)正確認(rèn)識、參與利用動力煤期貨；二是持續(xù)完善合約連續(xù)活躍方案，加強宣傳引導(dǎo)的力度和范圍，促進期貨功能更好發(fā)揮；三是充分發(fā)揮期貨市場功能和機制優(yōu)勢，推廣基差定價貿(mào)易機制，爭取將動力煤期貨價格納入煤炭長協(xié)定價體系。
本次研討會由鄭商所和中國煤炭工業(yè)協(xié)會主辦、一德期貨承辦。鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人在會上說，動力煤期貨上市以來，市場運行較為平穩(wěn)，交易和持倉規(guī)模不斷擴大，可以滿足實體企業(yè)套期保值的需要。隨著入市套保企業(yè)數(shù)量的增加，動力煤期貨市場參與者結(jié)構(gòu)不斷完善，其價格發(fā)現(xiàn)、套期保值功能得到了有效發(fā)揮，并獲得了產(chǎn)業(yè)企業(yè)的認(rèn)可。
據(jù)統(tǒng)計，今年6月，參與動力煤期貨交易的投資者數(shù)量94140個，其中法人投資者2743個，法人投資者持倉量占比53.68%。另據(jù)不完全統(tǒng)計，2016年度中國企業(yè)500強中的23家動力煤生產(chǎn)、貿(mào)易及下游電力企業(yè)集團中，參與動力煤期貨的有13家，占比57%。在A股上市的32家煤炭生產(chǎn)企業(yè)中，有8家已經(jīng)或準(zhǔn)備參與動力煤期貨。
上述鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，近年來，鄭商所持續(xù)加強、創(chuàng)新市場培育力度和方式，陸續(xù)推出鏈條式傳導(dǎo)、產(chǎn)投對接座談會等系列活動，以點帶面，全面提升期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力和質(zhì)量；推動“點、面基地”建設(shè)活動，現(xiàn)已成為鄭商所市場培育和宣傳推廣的重要品牌之一，動力煤點、面基地覆蓋我國主要動力煤產(chǎn)銷區(qū)和產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)；積極推進基差定價和動力煤期貨價格納入我國煤炭長協(xié)定價體系相關(guān)工作。
值得一說的是，鄭商所促進動力煤期貨合約連續(xù)活躍工作獲得了現(xiàn)貨行業(yè)的認(rèn)可。
去年10月至今年3月，動力煤期貨1803合約累計成交166萬手(雙邊，下同)，日均成交量1.63萬手，日均持倉量3.59萬手，最終順利交割18萬噸，這是動力煤期貨自2013年上市以來，首次在非主力月份發(fā)生的有規(guī)模的交割。今年2月至7月，動力煤期貨1807合約累計成交414萬手(雙邊，下同)，日均成交量4.06萬手，日均持倉量6.32萬手，最終順利交割14萬噸。
“這兩次交割說明非主力月份合約的活躍為實體企業(yè)提供了期限更為匹配的套期保值選擇，這也反映出動力煤產(chǎn)業(yè)企業(yè)利用期貨工具規(guī)避市場風(fēng)險的操作日益成熟。”一位現(xiàn)貨行業(yè)人士表示，動力煤期貨上市以來，主力合約均發(fā)生了實物交割，總計交割621.5萬噸，其中1801合約和1805合約分別交割112萬和150萬噸，創(chuàng)下國內(nèi)商品期貨單合約交割量最大紀(jì)錄，而且買賣雙方尤其是下游電廠對交割貨品的質(zhì)量和交割流程的便捷性給予了肯定。
近幾年，隨著煤炭行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進，國內(nèi)煤炭行業(yè)取得了積極變化。“動力煤期貨上市以來，鄭商所持續(xù)加強市場培育，動力煤期貨對煤炭現(xiàn)貨價格的影響力逐漸增強。目前，煤炭現(xiàn)貨貿(mào)易中已經(jīng)有人采用'期貨點價模式’，不少煤炭行業(yè)企業(yè)參照期貨價格安排生產(chǎn)經(jīng)營，一些企業(yè)已經(jīng)熟練運用期貨工具管理風(fēng)險。”中國煤炭市場網(wǎng)副總經(jīng)理、煤炭資深專家李學(xué)剛說。
據(jù)了解，還有一些煤電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)通過與期貨公司的風(fēng)險管理公司開展業(yè)務(wù)合作，管理市場風(fēng)險。
前述鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步，鄭商所將從以下幾個方面開展工作，切實提高現(xiàn)貨企業(yè)運用期貨工具的能力：一是深化與國家相關(guān)部委、地方政府、行業(yè)協(xié)會的合作，積極宣傳動力煤期貨在促進煤炭產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級中的作用，推動煤電企業(yè)正確認(rèn)識、參與利用動力煤期貨；二是持續(xù)完善合約連續(xù)活躍方案，加強宣傳引導(dǎo)的力度和范圍，促進期貨功能更好發(fā)揮；三是充分發(fā)揮期貨市場功能和機制優(yōu)勢，推廣基差定價貿(mào)易機制，爭取將動力煤期貨價格納入煤炭長協(xié)定價體系。