基建和房地產(chǎn)是目前我國(guó)鋼鐵行業(yè)的主要下游。近年來(lái)，隨著房地產(chǎn)調(diào)控和長(zhǎng)效機(jī)制的建立，房地產(chǎn)對(duì)于鋼鐵的用鋼需求處于峰值向下的階段已無(wú)可避免。但基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)正在大力發(fā)展，在新型城鎮(zhèn)化的布局下，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)因其包含行業(yè)廣、涉及用鋼品種多等特點(diǎn)，在鋼鐵行業(yè)需求里占據(jù)著越來(lái)越大的份額。
基礎(chǔ)設(shè)施投資的重要性
在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)具有所謂“乘數(shù)效應(yīng)”，即能帶來(lái)幾倍于投資額的社會(huì)總需求和國(guó)民收入。一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施是否完善，是其經(jīng)濟(jì)是否可以長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的重要基礎(chǔ)。2008年，我國(guó)政府推出“四萬(wàn)億”投資的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，“四萬(wàn)億”經(jīng)濟(jì)刺激預(yù)計(jì)每年拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)約1個(gè)百分點(diǎn)，其中近一半資金投向交通基礎(chǔ)設(shè)施和城鄉(xiāng)電網(wǎng)建設(shè)。隨后各地政府紛紛以基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目為重點(diǎn)，擴(kuò)大內(nèi)需，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)。
近年來(lái)，為了吸引更多的資金進(jìn)入城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，我國(guó)實(shí)施了多種公共基礎(chǔ)設(shè)施中的項(xiàng)目運(yùn)作模式，其中PPP模式是目前政府和社會(huì)資本合作的最佳模式。從2014年起，財(cái)政部每年推出一批PPP示范項(xiàng)目，截至到2018年2月，我國(guó)已正式公布了四批PPP示范項(xiàng)目名單，共計(jì)1093個(gè)項(xiàng)目，投資額超過(guò)2.5萬(wàn)億。
PPP盛宴之下亂象頻生
近年來(lái)，在地方政府的加速推進(jìn)下，各地PPP項(xiàng)目加速落地，但現(xiàn)行PPP模式仍存在不規(guī)范現(xiàn)象，項(xiàng)目的落地執(zhí)行和規(guī)范方面問(wèn)題逐漸暴露。
去年11月財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于規(guī)范政府和社會(huì)資本綜合信息平臺(tái)項(xiàng)目庫(kù)管理的通知》(即92號(hào)文)，要求各省級(jí)財(cái)政部門(mén)在2018年3月31日前完成本地區(qū)項(xiàng)目管理庫(kù)集中清理工作，并將清理工作情況報(bào)財(cái)政部金融司備案。
對(duì)此，目前多地已明確項(xiàng)目退庫(kù)以及整改意見(jiàn)。其中，新疆部分地區(qū)暫停了PPP項(xiàng)目建設(shè)，湖南高達(dá)80%的項(xiàng)目退庫(kù)，江蘇則停止了無(wú)收益性質(zhì)的增量PPP項(xiàng)目。據(jù)息，從“92號(hào)文”發(fā)布之日起至今年4月，全國(guó)PPP綜合信息平臺(tái)項(xiàng)目庫(kù)退庫(kù)項(xiàng)目已達(dá)2000余個(gè)。
據(jù)蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測(cè)，從目前已知的PPP項(xiàng)目退庫(kù)情況來(lái)看，新疆、內(nèi)蒙、云南、貴州、甘肅五省PPP清理數(shù)量居前五，涉及市政工程、交通運(yùn)輸、政府基礎(chǔ)建設(shè)等基建項(xiàng)目數(shù)量達(dá)1000余個(gè)。
PPP項(xiàng)目對(duì)基建投資的支撐力度逐年遞增
據(jù)蘭格鋼鐵研究中心統(tǒng)計(jì)，在前四批PPP項(xiàng)目中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目占七成以上。根據(jù)財(cái)政部最后一次公開(kāi)公布的數(shù)據(jù)，2017年1-8月，當(dāng)年累計(jì)PPP落地項(xiàng)目投資額占同期固定資產(chǎn)投資之比為3.9%。以此測(cè)算，PPP項(xiàng)目占基建投資的比例大約在13%左右。且從過(guò)去幾年的數(shù)據(jù)看，PPP項(xiàng)目對(duì)基建投資的支撐力度是逐年遞增的。
PPP清理退庫(kù)的影響，從短期來(lái)看，監(jiān)管政策趨緊會(huì)減少落地PPP項(xiàng)目的融資規(guī)模和新增入庫(kù)項(xiàng)目。不過(guò)，從前幾批PPP項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)程看，項(xiàng)目從進(jìn)入管理庫(kù)，再到正式落地，大約需要11個(gè)月，投資周期一般在3年左右。因此近期的PPP清理退庫(kù)問(wèn)題，大概率不會(huì)影響今年年內(nèi)的基建投資進(jìn)程，2018年在建基建投資增速不會(huì)出現(xiàn)大幅滑坡。
長(zhǎng)期來(lái)看，PPP項(xiàng)目的監(jiān)管整頓，可以預(yù)防和緩解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇的問(wèn)題，未來(lái)PPP項(xiàng)目審批和融資更趨嚴(yán)格，更加注重落地執(zhí)行進(jìn)度，利好基建投資的長(zhǎng)期發(fā)展。
基礎(chǔ)設(shè)施投資的重要性
在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)具有所謂“乘數(shù)效應(yīng)”，即能帶來(lái)幾倍于投資額的社會(huì)總需求和國(guó)民收入。一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施是否完善，是其經(jīng)濟(jì)是否可以長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的重要基礎(chǔ)。2008年，我國(guó)政府推出“四萬(wàn)億”投資的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，“四萬(wàn)億”經(jīng)濟(jì)刺激預(yù)計(jì)每年拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)約1個(gè)百分點(diǎn)，其中近一半資金投向交通基礎(chǔ)設(shè)施和城鄉(xiāng)電網(wǎng)建設(shè)。隨后各地政府紛紛以基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目為重點(diǎn)，擴(kuò)大內(nèi)需，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)。
近年來(lái)，為了吸引更多的資金進(jìn)入城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，我國(guó)實(shí)施了多種公共基礎(chǔ)設(shè)施中的項(xiàng)目運(yùn)作模式，其中PPP模式是目前政府和社會(huì)資本合作的最佳模式。從2014年起，財(cái)政部每年推出一批PPP示范項(xiàng)目，截至到2018年2月，我國(guó)已正式公布了四批PPP示范項(xiàng)目名單，共計(jì)1093個(gè)項(xiàng)目，投資額超過(guò)2.5萬(wàn)億。
PPP盛宴之下亂象頻生
近年來(lái)，在地方政府的加速推進(jìn)下，各地PPP項(xiàng)目加速落地，但現(xiàn)行PPP模式仍存在不規(guī)范現(xiàn)象，項(xiàng)目的落地執(zhí)行和規(guī)范方面問(wèn)題逐漸暴露。
去年11月財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于規(guī)范政府和社會(huì)資本綜合信息平臺(tái)項(xiàng)目庫(kù)管理的通知》(即92號(hào)文)，要求各省級(jí)財(cái)政部門(mén)在2018年3月31日前完成本地區(qū)項(xiàng)目管理庫(kù)集中清理工作，并將清理工作情況報(bào)財(cái)政部金融司備案。
對(duì)此，目前多地已明確項(xiàng)目退庫(kù)以及整改意見(jiàn)。其中，新疆部分地區(qū)暫停了PPP項(xiàng)目建設(shè)，湖南高達(dá)80%的項(xiàng)目退庫(kù)，江蘇則停止了無(wú)收益性質(zhì)的增量PPP項(xiàng)目。據(jù)息，從“92號(hào)文”發(fā)布之日起至今年4月，全國(guó)PPP綜合信息平臺(tái)項(xiàng)目庫(kù)退庫(kù)項(xiàng)目已達(dá)2000余個(gè)。
據(jù)蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測(cè)，從目前已知的PPP項(xiàng)目退庫(kù)情況來(lái)看，新疆、內(nèi)蒙、云南、貴州、甘肅五省PPP清理數(shù)量居前五，涉及市政工程、交通運(yùn)輸、政府基礎(chǔ)建設(shè)等基建項(xiàng)目數(shù)量達(dá)1000余個(gè)。
PPP項(xiàng)目對(duì)基建投資的支撐力度逐年遞增
據(jù)蘭格鋼鐵研究中心統(tǒng)計(jì)，在前四批PPP項(xiàng)目中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目占七成以上。根據(jù)財(cái)政部最后一次公開(kāi)公布的數(shù)據(jù)，2017年1-8月，當(dāng)年累計(jì)PPP落地項(xiàng)目投資額占同期固定資產(chǎn)投資之比為3.9%。以此測(cè)算，PPP項(xiàng)目占基建投資的比例大約在13%左右。且從過(guò)去幾年的數(shù)據(jù)看，PPP項(xiàng)目對(duì)基建投資的支撐力度是逐年遞增的。
PPP清理退庫(kù)的影響，從短期來(lái)看，監(jiān)管政策趨緊會(huì)減少落地PPP項(xiàng)目的融資規(guī)模和新增入庫(kù)項(xiàng)目。不過(guò)，從前幾批PPP項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)程看，項(xiàng)目從進(jìn)入管理庫(kù)，再到正式落地，大約需要11個(gè)月，投資周期一般在3年左右。因此近期的PPP清理退庫(kù)問(wèn)題，大概率不會(huì)影響今年年內(nèi)的基建投資進(jìn)程，2018年在建基建投資增速不會(huì)出現(xiàn)大幅滑坡。
長(zhǎng)期來(lái)看，PPP項(xiàng)目的監(jiān)管整頓，可以預(yù)防和緩解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇的問(wèn)題，未來(lái)PPP項(xiàng)目審批和融資更趨嚴(yán)格，更加注重落地執(zhí)行進(jìn)度，利好基建投資的長(zhǎng)期發(fā)展。