澳大利亞在作出“2017-18財(cái)年自然資源和能源出口總額將創(chuàng)出歷史新高”這一樂觀預(yù)言的同時(shí)，又發(fā)出了厲聲警告：2020年自然資源和能源出口總值高速增長的繁榮期將告終。
該國工業(yè)、創(chuàng)新和科技部在4月9日發(fā)布的最新季度報(bào)告中預(yù)計(jì)，未來幾年，澳大利亞主要的資源和能源類出口商品價(jià)格將下滑。特別是鐵礦石和焦煤，將會受累于持續(xù)增長的國際市場供應(yīng)，以及中國鋼鐵產(chǎn)量下降。LNG價(jià)格也將因美國頁巖氣和世界石油消費(fèi)增長滯緩而僅僅小幅上漲。
從這個(gè)意義上說，2020年將標(biāo)志著澳大利亞資源和能源部門的顯著增長階段走到終點(diǎn)。
澳大利亞礦業(yè)繁榮按照澳大利亞工業(yè)、創(chuàng)新和科技部的界定，該國的資源和能源繁榮期已經(jīng)從2004年持續(xù)至今，主要分為價(jià)格階段、投資階段、生產(chǎn)階段：
價(jià)格階段——大致在2004年到2012年之間，顯著特征是幾乎所有包括資源和能源在內(nèi)的大宗商品價(jià)格都出現(xiàn)了大幅攀升的趨勢， 并于2011年達(dá)到了頂峰。
投資階段——自2007年到2017年，由于大宗商品價(jià)格走高、供應(yīng)短缺，市場開始進(jìn)入了一段全新的投資周期，勘探和投資規(guī)模大幅度擴(kuò)增。
生產(chǎn)階段——從2011至今，受益于技術(shù)創(chuàng)新，澳大利亞資源和能源產(chǎn)量逐步擴(kuò)大。另外，礦產(chǎn)品級下滑是供給端的重要趨勢，特別是在銅礦、鐵礦石和鎳礦市場，這也側(cè)面助推了產(chǎn)量增長。
資源和能源利潤即將觸頂
在澳大利亞工業(yè)、創(chuàng)新和科技部看來，受大宗商品出口總值攀升提振，自然資源和能源出口將在2017-18財(cái)年達(dá)到2300億美元，創(chuàng)出歷史最高紀(jì)錄。
然而，這也將宣告澳大利亞資源和能源總值將告別高增長時(shí)期， 此后兩個(gè)財(cái)年將逐年回落，實(shí)際出口獲利將在2019-2020財(cái)年進(jìn)入增長停滯。
其中，最大的“拖累”會是鐵礦石，因?yàn)樵诠┙o端，新的低成本供應(yīng)將涌入市場，它們主要來自巴西；而在需求端，中國鋼鐵產(chǎn)量下滑將影響其對礦石的需求。
動力煤和焦煤價(jià)格從近期高位回落也將對出口盈利造成負(fù)累，同樣因供給增加、需求放緩。
LNG將為2017-18財(cái)年的出口盈利做出最大貢獻(xiàn)，因出口量和價(jià)格都會走高。澳大利亞預(yù)計(jì)，到今年年底前國內(nèi)三大LNG基建設(shè)施都將完工，預(yù)計(jì)本國將在2019年成為全球最大LNG出口國。
當(dāng)前，按照出口量排名，澳大利亞主要的出口大宗商品為鐵礦石、焦煤、LNG、動力煤、黃金、銅礦、氧化鋁、原油、鋁、鋅礦、鎳、鉛：
在這份218頁的報(bào)告中，澳大利亞工業(yè)、創(chuàng)新和科技部提及中國的頻次高達(dá)214次。中國是該國大宗商品重要的出口市場。
從宏觀層面講，上述部門認(rèn)為，中國今年的經(jīng)濟(jì)增長將慢于2017年，大約為6.5%左右。未來五年的年均增長率大約在6.2%左右。
在應(yīng)對債務(wù)之際，中國政府正在減少企業(yè)獲得廉價(jià)資金的機(jī)會， 并收緊與房地產(chǎn)投機(jī)相關(guān)領(lǐng)域的融資需求。這些措施可能在一定程度上使得此前迅速發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施減速。
從產(chǎn)業(yè)層面來說，中國防治環(huán)境污染的舉措仍將持續(xù)，這也將抑制該國工業(yè)產(chǎn)品的產(chǎn)量，特別是鋼鐵。
盡管中國采取的供給側(cè)改革和鋼鐵限產(chǎn)措施能夠?qū)︿撹F價(jià)格構(gòu)成一些支持力，但由于鋼鐵產(chǎn)量增長疲軟，也就導(dǎo)致該部門對鐵礦石的需求難以提振。這種矛盾的影響體現(xiàn)在市場上就是價(jià)格波動。
與此同時(shí)，有跡象表明中國的建筑 活動和基建投資正在放緩，疊加不斷收緊的環(huán)境政策，他們預(yù)計(jì)中國的鋼鐵產(chǎn)量將下降，從而拖累鐵礦石進(jìn)口需求及價(jià)格。
上述部門稱，去年中國的鐵礦石進(jìn)口量達(dá)到10.75億噸，同比增幅4.5%。其中，來自澳大利亞的礦石占了62%，來自巴西的礦石占了16%。今年前兩個(gè)月，雖然有春節(jié)停工導(dǎo)致生產(chǎn)顯著減少的因素， 但中國鐵礦石進(jìn)口量依然出現(xiàn)了5.2%的同比增長，這主要是春節(jié)前存在重建庫存的需求。
澳大利亞預(yù)計(jì)，由于中國政府嚴(yán)控房地產(chǎn)市場投機(jī)和去除過剩產(chǎn)能，同時(shí)開展防污治污及債務(wù)控制措施，該國鋼鐵消費(fèi)量將以每年0.5%的速度放緩，到2023年觸及7.42億噸。而鋼鐵產(chǎn)量將以平均每年0.5%的速度下降，到2023年觸及8.05億噸，顯著低于2017年的8.32億噸。
這樣一來，中國生產(chǎn)的鋼鐵在全世界的份額將從去年的49%降至2023年的45%左右。
澳大利亞認(rèn)為，中國鋼鐵部門未來的發(fā)展路徑將于日本和韓國不同，后兩者的鋼鐵消費(fèi)量主要來自汽車和造船業(yè)，而中國受到政策的影響非常大。中國政策正持續(xù)調(diào)整政策，試圖讓經(jīng)濟(jì)從重?cái)?shù)量到重質(zhì)量平穩(wěn)過渡，并開展經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。
他們還表示，中國的鐵礦石進(jìn)口量預(yù)計(jì)將以平均每年4%的速度下滑，到2023年將觸及10.4億噸。
除了中國需求不振之外，巴西鐵礦石大量涌現(xiàn)也施壓價(jià)格。
在此基礎(chǔ)上，澳大利亞工業(yè)、創(chuàng)新和科技部預(yù)計(jì)鐵礦石的均價(jià)將在趨向年底的時(shí)候從一季度的68美元/噸跌向55美元/噸。這意味著，跌幅將達(dá)到19%。
不僅如此，他們還預(yù)計(jì)鐵礦石將在基本面惡化的情況下，在2020年跌至49美元/噸，向著盈虧平衡線邁進(jìn)。
所幸，由于中國自產(chǎn)的鐵礦石品級較低，而澳大利亞出產(chǎn)的鐵礦石品級較高、成本較低，因此澳洲礦商們?nèi)詫⑾硎茌^高的利潤。
