2018年春節(jié)后，僅僅兩個(gè)工作日，國(guó)內(nèi)鋼市就經(jīng)歷了一次小過山車，尤其是期貨市場(chǎng)表現(xiàn)尤為明顯。相對(duì)偏高的社會(huì)庫存數(shù)據(jù)使得節(jié)后首日鋼材期貨價(jià)格大幅走低，而唐山非采暖季鋼鐵企業(yè)也將限產(chǎn)的消息又把價(jià)格拉了起來。對(duì)于相對(duì)較高的庫存，筆者以為需要辯證的來看，不能只看一面。而對(duì)于唐山可能在非采暖季執(zhí)行的限產(chǎn)政策，確實(shí)需要密切關(guān)注。
昨天在全國(guó)鋼材庫存數(shù)據(jù)相繼公布后，比去年春節(jié)后首周甚至比去年歷史同期都高的庫存使得期貨市場(chǎng)承壓，鋼材成品期貨價(jià)格表現(xiàn)欠佳。其中螺紋鋼期貨1805合約收?qǐng)?bào)3866元，下跌1.73%，熱軋卷板期貨收?qǐng)?bào)3927元，下跌1.43%元。受此影響，唐山地區(qū)鋼坯價(jià)格跌30元，報(bào)3580元。其他絕大部分鋼材市場(chǎng)未正式開市，鋼價(jià)現(xiàn)貨價(jià)格基本平穩(wěn)。
這兩天的市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)鬧的鋼鐵圈內(nèi)人有點(diǎn)神經(jīng)，對(duì)于高社會(huì)庫存量有一定的擔(dān)憂。筆者以為，需要辯證的去看待鋼材庫存這個(gè)問題。
據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材庫存量為1052.6萬噸，比節(jié)前最后一期數(shù)據(jù)(2月9日)增長(zhǎng)298萬噸，增幅近40%；比去年同期(陽歷日期)高11.02%，具體量為高104萬噸；而比去年春節(jié)后首周高221萬噸，幅度為26.7%。而板材社會(huì)庫存量為425萬噸，比節(jié)前增長(zhǎng)76.2萬噸，增幅為21.84%，比去年同期低5.73%，比去年春節(jié)后首周高17萬噸，幅度為4.2%。從以上數(shù)據(jù)來看，建筑鋼材今年社會(huì)庫存壓力較之去年春節(jié)后要大，而板材壓力并不大。
從區(qū)域情況來看，華北地區(qū)建筑鋼材庫存比去年同期低2.5%，其中京津均低20%以上；東北地區(qū)庫存比去年同期高8.8%；華東地區(qū)比去年同期高22%；中南地區(qū)比全年同期高17.7%，其中廣州庫存超過200萬噸，比去年高43%，是全國(guó)壓力最大的地區(qū)；西南地區(qū)庫存比去年高4.67%；西北地區(qū)庫存與去年同期基本持平。
從再長(zhǎng)一點(diǎn)的周期來看，全國(guó)建筑鋼材庫存量已經(jīng)創(chuàng)了自2014年春節(jié)以來的新高，是近4年春節(jié)后最高的水平，而這還只是春節(jié)后第一周的庫存，一般春節(jié)后都有3-5周的庫存增長(zhǎng)期。今年春節(jié)較晚，預(yù)計(jì)節(jié)后庫存增長(zhǎng)時(shí)間先對(duì)較短，但也將再增長(zhǎng)2-3周，建筑鋼材總庫量有望達(dá)到1200萬噸以上。今年春節(jié)后社會(huì)庫存的壓力將是近4年來最大的。
庫存高，真的可怕嗎？我們需要辯證的來看待庫存!
春節(jié)前的鋼材價(jià)格大幅下跌再反彈的行情，刺激了很多地區(qū)鋼貿(mào)商在春節(jié)前存貨，導(dǎo)致了今年春節(jié)后的鋼材社會(huì)庫存大幅增長(zhǎng)狀況。今年社會(huì)庫存高，但相應(yīng)的鋼廠庫存卻并不高。鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，1月中旬末鋼廠總庫存量為1172萬噸，比去年同期低58萬噸。而據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，以直銷模式進(jìn)行銷售的山東、山西兩大省份內(nèi)的鋼廠目前廠內(nèi)建筑鋼材庫存都不高，其中山西各鋼廠螺線總庫存為62萬噸，比去年春節(jié)后首周低20萬噸左右，這些庫存中只有15萬噸左右是鋼廠擁有貨權(quán)的，大部分都是春節(jié)前貿(mào)易商已經(jīng)鎖價(jià)購買的資源，以這個(gè)口徑計(jì)算，山西地區(qū)鋼廠庫存只有去年的30-40%，幾乎無壓力。山東地區(qū)各主要鋼廠建筑鋼材庫存量在22萬噸左右，比去年節(jié)后首周低16萬噸，而這22萬噸資源也絕大部分都是貿(mào)生意已經(jīng)鎖價(jià)購買的貨，鋼廠擁有貨權(quán)的資源非常少。
在低庫存的支撐下，今年節(jié)后，雖然期貨波動(dòng)較大，但山東、山西地區(qū)鋼廠螺線出廠價(jià)格開門即漲，可謂底氣十足。山東、山西地區(qū)的情況是目前全國(guó)建筑鋼材市場(chǎng)的一個(gè)縮影。華東地區(qū)也基本是這種狀況。
今年的庫存是由于行情走勢(shì)的變化、心態(tài)的變化，從鋼廠端更多的轉(zhuǎn)移到了社會(huì)端，只是儲(chǔ)存主題發(fā)生了較大變化，從總量上來看，與去年春節(jié)前后比差距并不大。只是從鋼廠生產(chǎn)品種分配上來看，建材的配比略顯偏高了。2017年12月，全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量216.8萬噸，而2017年為216.3萬噸；2017年1-2月粗鋼日均產(chǎn)量為218.3萬噸，而從鋼企預(yù)計(jì)的產(chǎn)量來看，2017年1月粗鋼日均產(chǎn)量在223萬噸左右，2月也基本相當(dāng)，不會(huì)有太大提升。而2017年3月產(chǎn)量為232.2萬噸，而2018年3月有一半時(shí)間是采暖季限產(chǎn)，同時(shí)后期還有部分省市要繼續(xù)執(zhí)行限產(chǎn)，預(yù)計(jì)2018年3月鋼日均產(chǎn)量不會(huì)高于230萬噸?？梢钥闯?，這個(gè)春節(jié)前后的全國(guó)總體鋼產(chǎn)量與上一個(gè)春節(jié)前后將基本相當(dāng)，資源壓力并不大。
但是對(duì)于采暖季結(jié)束后的鋼鐵產(chǎn)量增長(zhǎng)筆者還是比較擔(dān)心的，一個(gè)是采暖季限產(chǎn)的大面積取消(雖然部分省市還會(huì)有所限制，但總量相對(duì)有限)，再有就是鋼廠通過增加廢鋼投入提高產(chǎn)量；第三是部分電弧爐產(chǎn)能逐漸釋放；幾大增產(chǎn)因素將使得采暖季結(jié)束后全國(guó)粗鋼產(chǎn)量快速提升，整體鋼市可能出現(xiàn)供大于求的矛盾。需要鋼鐵業(yè)界人士提起注意。
而今天的期貨市場(chǎng)與昨天相比確是冰火兩重天，螺紋鋼期貨主力合約收?qǐng)?bào)3949元，漲1.75%；熱軋卷板期貨收?qǐng)?bào)3972元，漲0.68%。唐山鋼坯價(jià)格漲10元，報(bào)3590元。河北、山東、山西部分鋼廠建筑鋼材出廠價(jià)格上調(diào)30-50元，鋼廠端銷售逐漸開市。
今日期貨市場(chǎng)價(jià)格得以反彈最大的利好因素是唐山市計(jì)劃在2018年非采暖季也將進(jìn)行對(duì)鋼鐵企業(yè)實(shí)施錯(cuò)峰生產(chǎn)(目前只是發(fā)布了征求意見稿)，各鋼廠高爐限產(chǎn)10-15%不等，計(jì)劃執(zhí)行日期從2018年3月16日至11月14日，為期244天。中午前后該消息出臺(tái)之后，螺紋鋼期貨價(jià)格應(yīng)聲上漲，從11點(diǎn)20分開始由3855，一路躥升到最高3955，最終收盤3949比開盤時(shí)3846猛漲103!
征求意見稿中錯(cuò)峰生產(chǎn)比例按2種方式執(zhí)行：
1、基礎(chǔ)限產(chǎn)比例：位于市主城區(qū)的河鋼集團(tuán)唐鋼公司(本部)、河北唐銀鋼鐵有限公司、唐山國(guó)豐鋼鐵有限公司基礎(chǔ)限產(chǎn)比例為15%，其余各縣(市)區(qū)鋼鐵企業(yè)基礎(chǔ)限產(chǎn)比例為10%。
2、動(dòng)態(tài)限產(chǎn)比例：位于市主城區(qū)的鋼鐵企業(yè)不再增加動(dòng)態(tài)限產(chǎn)比例；其余各縣(市)區(qū)鋼鐵企業(yè)在基礎(chǔ)限產(chǎn)比例的基礎(chǔ)上，根據(jù)各月常年主導(dǎo)風(fēng)向變化情況(依據(jù)歷史氣象統(tǒng)計(jì)資料)，對(duì)位于市主城區(qū)上風(fēng)向的鋼鐵企業(yè)限產(chǎn)比例再增加5%。
全市鋼鐵行業(yè)高爐煉鐵產(chǎn)能錯(cuò)峰生產(chǎn)總?cè)蝿?wù)為987.5萬噸(平均每月影響123萬噸左右，影響全國(guó)產(chǎn)量1.8%左右)，足額逐月分解落實(shí)到轄區(qū)具體企業(yè)、具體裝備和限產(chǎn)時(shí)間，對(duì)于隸屬首鋼、唐鋼的鋼鐵企業(yè)，各縣(市)區(qū)按不高于本方案第四條確定的錯(cuò)峰生產(chǎn)比例實(shí)行統(tǒng)一管控，其中位于市主城區(qū)的唐鋼本部和唐銀錯(cuò)峰生產(chǎn)比例不得低于15%。
這個(gè)政策是否最終執(zhí)行，還存在不確定性，畢竟只是唐山市政府發(fā)布的征求意見稿，不是正式通知。但從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，既然征求意見稿都出來了，實(shí)施的可能性是非常大的。其實(shí)，此政策在春節(jié)前就在吹風(fēng)了。2月9日，唐山市十五屆人大三次會(huì)議上的《唐山市大氣污染防治情況的報(bào)告》中提出，今年我唐山將在環(huán)保方面強(qiáng)力實(shí)施“退倒十”計(jì)劃，堅(jiān)決打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)。提出今年將實(shí)行“兩錯(cuò)峰”常態(tài)化。根據(jù)我市季節(jié)特點(diǎn)、氣象規(guī)律等，2月底前完成錯(cuò)峰生產(chǎn)、運(yùn)輸方案的制定。3月15日起有針對(duì)性地實(shí)施鋼鐵以及其他行業(yè)精準(zhǔn)化、差別化、區(qū)域化錯(cuò)峰生產(chǎn)，唐鋼本部、東盛燒結(jié)等8家市中心區(qū)及周邊重污染企業(yè)實(shí)行常態(tài)化錯(cuò)峰生產(chǎn)、錯(cuò)峰運(yùn)輸，其他區(qū)域企業(yè)實(shí)行指令性“雙錯(cuò)峰”。
可以說，這個(gè)征求意見稿是唐山市落實(shí)人大會(huì)議精神的實(shí)際執(zhí)行辦法，最終執(zhí)行的可能性非常大。
另外，河北其他重污染地區(qū)，比如邯鄲、石家莊，比如河南的安陽是否也可能出臺(tái)類似的政策，也未可知!
昨天在全國(guó)鋼材庫存數(shù)據(jù)相繼公布后，比去年春節(jié)后首周甚至比去年歷史同期都高的庫存使得期貨市場(chǎng)承壓，鋼材成品期貨價(jià)格表現(xiàn)欠佳。其中螺紋鋼期貨1805合約收?qǐng)?bào)3866元，下跌1.73%，熱軋卷板期貨收?qǐng)?bào)3927元，下跌1.43%元。受此影響，唐山地區(qū)鋼坯價(jià)格跌30元，報(bào)3580元。其他絕大部分鋼材市場(chǎng)未正式開市，鋼價(jià)現(xiàn)貨價(jià)格基本平穩(wěn)。
這兩天的市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)鬧的鋼鐵圈內(nèi)人有點(diǎn)神經(jīng)，對(duì)于高社會(huì)庫存量有一定的擔(dān)憂。筆者以為，需要辯證的去看待鋼材庫存這個(gè)問題。
據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材庫存量為1052.6萬噸，比節(jié)前最后一期數(shù)據(jù)(2月9日)增長(zhǎng)298萬噸，增幅近40%；比去年同期(陽歷日期)高11.02%，具體量為高104萬噸；而比去年春節(jié)后首周高221萬噸，幅度為26.7%。而板材社會(huì)庫存量為425萬噸，比節(jié)前增長(zhǎng)76.2萬噸，增幅為21.84%，比去年同期低5.73%，比去年春節(jié)后首周高17萬噸，幅度為4.2%。從以上數(shù)據(jù)來看，建筑鋼材今年社會(huì)庫存壓力較之去年春節(jié)后要大，而板材壓力并不大。
從區(qū)域情況來看，華北地區(qū)建筑鋼材庫存比去年同期低2.5%，其中京津均低20%以上；東北地區(qū)庫存比去年同期高8.8%；華東地區(qū)比去年同期高22%；中南地區(qū)比全年同期高17.7%，其中廣州庫存超過200萬噸，比去年高43%，是全國(guó)壓力最大的地區(qū)；西南地區(qū)庫存比去年高4.67%；西北地區(qū)庫存與去年同期基本持平。
從再長(zhǎng)一點(diǎn)的周期來看，全國(guó)建筑鋼材庫存量已經(jīng)創(chuàng)了自2014年春節(jié)以來的新高，是近4年春節(jié)后最高的水平，而這還只是春節(jié)后第一周的庫存，一般春節(jié)后都有3-5周的庫存增長(zhǎng)期。今年春節(jié)較晚，預(yù)計(jì)節(jié)后庫存增長(zhǎng)時(shí)間先對(duì)較短，但也將再增長(zhǎng)2-3周，建筑鋼材總庫量有望達(dá)到1200萬噸以上。今年春節(jié)后社會(huì)庫存的壓力將是近4年來最大的。
庫存高，真的可怕嗎？我們需要辯證的來看待庫存!
春節(jié)前的鋼材價(jià)格大幅下跌再反彈的行情，刺激了很多地區(qū)鋼貿(mào)商在春節(jié)前存貨，導(dǎo)致了今年春節(jié)后的鋼材社會(huì)庫存大幅增長(zhǎng)狀況。今年社會(huì)庫存高，但相應(yīng)的鋼廠庫存卻并不高。鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，1月中旬末鋼廠總庫存量為1172萬噸，比去年同期低58萬噸。而據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，以直銷模式進(jìn)行銷售的山東、山西兩大省份內(nèi)的鋼廠目前廠內(nèi)建筑鋼材庫存都不高，其中山西各鋼廠螺線總庫存為62萬噸，比去年春節(jié)后首周低20萬噸左右，這些庫存中只有15萬噸左右是鋼廠擁有貨權(quán)的，大部分都是春節(jié)前貿(mào)易商已經(jīng)鎖價(jià)購買的資源，以這個(gè)口徑計(jì)算，山西地區(qū)鋼廠庫存只有去年的30-40%，幾乎無壓力。山東地區(qū)各主要鋼廠建筑鋼材庫存量在22萬噸左右，比去年節(jié)后首周低16萬噸，而這22萬噸資源也絕大部分都是貿(mào)生意已經(jīng)鎖價(jià)購買的貨，鋼廠擁有貨權(quán)的資源非常少。
在低庫存的支撐下，今年節(jié)后，雖然期貨波動(dòng)較大，但山東、山西地區(qū)鋼廠螺線出廠價(jià)格開門即漲，可謂底氣十足。山東、山西地區(qū)的情況是目前全國(guó)建筑鋼材市場(chǎng)的一個(gè)縮影。華東地區(qū)也基本是這種狀況。
今年的庫存是由于行情走勢(shì)的變化、心態(tài)的變化，從鋼廠端更多的轉(zhuǎn)移到了社會(huì)端，只是儲(chǔ)存主題發(fā)生了較大變化，從總量上來看，與去年春節(jié)前后比差距并不大。只是從鋼廠生產(chǎn)品種分配上來看，建材的配比略顯偏高了。2017年12月，全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量216.8萬噸，而2017年為216.3萬噸；2017年1-2月粗鋼日均產(chǎn)量為218.3萬噸，而從鋼企預(yù)計(jì)的產(chǎn)量來看，2017年1月粗鋼日均產(chǎn)量在223萬噸左右，2月也基本相當(dāng)，不會(huì)有太大提升。而2017年3月產(chǎn)量為232.2萬噸，而2018年3月有一半時(shí)間是采暖季限產(chǎn)，同時(shí)后期還有部分省市要繼續(xù)執(zhí)行限產(chǎn)，預(yù)計(jì)2018年3月鋼日均產(chǎn)量不會(huì)高于230萬噸?？梢钥闯?，這個(gè)春節(jié)前后的全國(guó)總體鋼產(chǎn)量與上一個(gè)春節(jié)前后將基本相當(dāng)，資源壓力并不大。
但是對(duì)于采暖季結(jié)束后的鋼鐵產(chǎn)量增長(zhǎng)筆者還是比較擔(dān)心的，一個(gè)是采暖季限產(chǎn)的大面積取消(雖然部分省市還會(huì)有所限制，但總量相對(duì)有限)，再有就是鋼廠通過增加廢鋼投入提高產(chǎn)量；第三是部分電弧爐產(chǎn)能逐漸釋放；幾大增產(chǎn)因素將使得采暖季結(jié)束后全國(guó)粗鋼產(chǎn)量快速提升，整體鋼市可能出現(xiàn)供大于求的矛盾。需要鋼鐵業(yè)界人士提起注意。
而今天的期貨市場(chǎng)與昨天相比確是冰火兩重天，螺紋鋼期貨主力合約收?qǐng)?bào)3949元，漲1.75%；熱軋卷板期貨收?qǐng)?bào)3972元，漲0.68%。唐山鋼坯價(jià)格漲10元，報(bào)3590元。河北、山東、山西部分鋼廠建筑鋼材出廠價(jià)格上調(diào)30-50元，鋼廠端銷售逐漸開市。
今日期貨市場(chǎng)價(jià)格得以反彈最大的利好因素是唐山市計(jì)劃在2018年非采暖季也將進(jìn)行對(duì)鋼鐵企業(yè)實(shí)施錯(cuò)峰生產(chǎn)(目前只是發(fā)布了征求意見稿)，各鋼廠高爐限產(chǎn)10-15%不等，計(jì)劃執(zhí)行日期從2018年3月16日至11月14日，為期244天。中午前后該消息出臺(tái)之后，螺紋鋼期貨價(jià)格應(yīng)聲上漲，從11點(diǎn)20分開始由3855，一路躥升到最高3955，最終收盤3949比開盤時(shí)3846猛漲103!
征求意見稿中錯(cuò)峰生產(chǎn)比例按2種方式執(zhí)行：
1、基礎(chǔ)限產(chǎn)比例：位于市主城區(qū)的河鋼集團(tuán)唐鋼公司(本部)、河北唐銀鋼鐵有限公司、唐山國(guó)豐鋼鐵有限公司基礎(chǔ)限產(chǎn)比例為15%，其余各縣(市)區(qū)鋼鐵企業(yè)基礎(chǔ)限產(chǎn)比例為10%。
2、動(dòng)態(tài)限產(chǎn)比例：位于市主城區(qū)的鋼鐵企業(yè)不再增加動(dòng)態(tài)限產(chǎn)比例；其余各縣(市)區(qū)鋼鐵企業(yè)在基礎(chǔ)限產(chǎn)比例的基礎(chǔ)上，根據(jù)各月常年主導(dǎo)風(fēng)向變化情況(依據(jù)歷史氣象統(tǒng)計(jì)資料)，對(duì)位于市主城區(qū)上風(fēng)向的鋼鐵企業(yè)限產(chǎn)比例再增加5%。
全市鋼鐵行業(yè)高爐煉鐵產(chǎn)能錯(cuò)峰生產(chǎn)總?cè)蝿?wù)為987.5萬噸(平均每月影響123萬噸左右，影響全國(guó)產(chǎn)量1.8%左右)，足額逐月分解落實(shí)到轄區(qū)具體企業(yè)、具體裝備和限產(chǎn)時(shí)間，對(duì)于隸屬首鋼、唐鋼的鋼鐵企業(yè)，各縣(市)區(qū)按不高于本方案第四條確定的錯(cuò)峰生產(chǎn)比例實(shí)行統(tǒng)一管控，其中位于市主城區(qū)的唐鋼本部和唐銀錯(cuò)峰生產(chǎn)比例不得低于15%。
這個(gè)政策是否最終執(zhí)行，還存在不確定性，畢竟只是唐山市政府發(fā)布的征求意見稿，不是正式通知。但從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，既然征求意見稿都出來了，實(shí)施的可能性是非常大的。其實(shí)，此政策在春節(jié)前就在吹風(fēng)了。2月9日，唐山市十五屆人大三次會(huì)議上的《唐山市大氣污染防治情況的報(bào)告》中提出，今年我唐山將在環(huán)保方面強(qiáng)力實(shí)施“退倒十”計(jì)劃，堅(jiān)決打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)。提出今年將實(shí)行“兩錯(cuò)峰”常態(tài)化。根據(jù)我市季節(jié)特點(diǎn)、氣象規(guī)律等，2月底前完成錯(cuò)峰生產(chǎn)、運(yùn)輸方案的制定。3月15日起有針對(duì)性地實(shí)施鋼鐵以及其他行業(yè)精準(zhǔn)化、差別化、區(qū)域化錯(cuò)峰生產(chǎn)，唐鋼本部、東盛燒結(jié)等8家市中心區(qū)及周邊重污染企業(yè)實(shí)行常態(tài)化錯(cuò)峰生產(chǎn)、錯(cuò)峰運(yùn)輸，其他區(qū)域企業(yè)實(shí)行指令性“雙錯(cuò)峰”。
可以說，這個(gè)征求意見稿是唐山市落實(shí)人大會(huì)議精神的實(shí)際執(zhí)行辦法，最終執(zhí)行的可能性非常大。
另外，河北其他重污染地區(qū)，比如邯鄲、石家莊，比如河南的安陽是否也可能出臺(tái)類似的政策，也未可知!