截至1月31日，29家煤炭上市公司發(fā)布了2017年全年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)喜比例高達(dá)86.21%。其中，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)超過(guò)1億元的公司25家，19家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增幅超過(guò)100%。行業(yè)整體發(fā)展良好。受煤炭行業(yè)去產(chǎn)能等多種因素影響，2017年煤炭?jī)r(jià)格保持較高水平。2018年以來(lái)，山西、山東、云南等地陸續(xù)出臺(tái)今年煤炭去產(chǎn)能目標(biāo)。
多因素致業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)
Wind數(shù)據(jù)顯示，在上述29家發(fā)布了2017年業(yè)績(jī)預(yù)告的煤炭公司中，25家預(yù)喜，占比為86.21%。其中，預(yù)增19家、扭虧5家、略增1家。25家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)超過(guò)1億元，12家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)超過(guò)10億元。
增長(zhǎng)率方面，19家公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率超過(guò)100%，5家公司超過(guò)300%，兩家公司超過(guò)1000%。以昊華能源為例，公司預(yù)計(jì)2017年全年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為6億-6.8億元，同比增長(zhǎng)7285.63%-8243.71%。對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因，公司表示，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，自產(chǎn)煤增收明顯。京西煤礦退出本年使用國(guó)家及北京市獎(jiǎng)補(bǔ)資金，減少了成本支出。同時(shí)，煤炭運(yùn)輸和煤制甲醇項(xiàng)目盈利大幅增加。此外，2016年基數(shù)較小。
凈利潤(rùn)金額方面，中國(guó)神華預(yù)計(jì)2017年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)452億元，同比增長(zhǎng)99%。報(bào)告期內(nèi)，公司努力增加商品煤產(chǎn)量，加大自有礦區(qū)周邊及鐵路沿線的外購(gòu)煤源組織力度，積極做好電力營(yíng)銷，實(shí)現(xiàn)煤炭銷售量及平均銷售價(jià)格上升，運(yùn)輸業(yè)務(wù)量、售電量上升。
總體看，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深入推進(jìn)，煤炭?jī)r(jià)格保持中高位運(yùn)行；加強(qiáng)內(nèi)部管理，降低成本費(fèi)用，增加收益等因素，驅(qū)動(dòng)相關(guān)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。此外，享受稅收優(yōu)惠政策，獲得政府補(bǔ)貼等非經(jīng)營(yíng)性損益增厚了相關(guān)公司的業(yè)績(jī)。
繼續(xù)推進(jìn)去產(chǎn)能
發(fā)改委政策研究室主任兼委新聞發(fā)言人嚴(yán)鵬程日前表示，2017年煤炭行業(yè)1.5億噸以上的去產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)超額完成，下一步將繼續(xù)推進(jìn)煤炭企業(yè)兼并重組轉(zhuǎn)型升級(jí)工作。
今年1月以來(lái)，多地陸續(xù)出臺(tái)2018年煤炭去產(chǎn)能目標(biāo)，整體仍延續(xù)2017年態(tài)勢(shì)。根據(jù)規(guī)劃，2018年山西省計(jì)劃退出煤礦36座，退出產(chǎn)能2300萬(wàn)噸左右，力爭(zhēng)2020年底前年產(chǎn)能在60萬(wàn)噸以下的煤礦全部退出。云南省2018年力爭(zhēng)再退出煤炭產(chǎn)能58萬(wàn)噸，山東省力爭(zhēng)關(guān)退煤礦10處，退出產(chǎn)能規(guī)模465萬(wàn)噸。
信達(dá)證券研報(bào)顯示，2018年煤炭板塊投資機(jī)會(huì)較為確定。整體來(lái)看，動(dòng)力煤、無(wú)煙煤細(xì)分板塊的增長(zhǎng)高確定性以及煉焦煤細(xì)分板塊的高彈性值得關(guān)注。建議對(duì)煤炭板塊分煤炭品種進(jìn)行整體性配置。兗州煤業(yè)、大同煤業(yè)、中國(guó)神華等動(dòng)力煤企業(yè)，以及山西煤電、平煤股份、冀中能源等煉焦煤公司值得關(guān)注。
多因素致業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)
Wind數(shù)據(jù)顯示，在上述29家發(fā)布了2017年業(yè)績(jī)預(yù)告的煤炭公司中，25家預(yù)喜，占比為86.21%。其中，預(yù)增19家、扭虧5家、略增1家。25家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)超過(guò)1億元，12家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)超過(guò)10億元。
增長(zhǎng)率方面，19家公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率超過(guò)100%，5家公司超過(guò)300%，兩家公司超過(guò)1000%。以昊華能源為例，公司預(yù)計(jì)2017年全年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為6億-6.8億元，同比增長(zhǎng)7285.63%-8243.71%。對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因，公司表示，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，自產(chǎn)煤增收明顯。京西煤礦退出本年使用國(guó)家及北京市獎(jiǎng)補(bǔ)資金，減少了成本支出。同時(shí)，煤炭運(yùn)輸和煤制甲醇項(xiàng)目盈利大幅增加。此外，2016年基數(shù)較小。
凈利潤(rùn)金額方面，中國(guó)神華預(yù)計(jì)2017年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)452億元，同比增長(zhǎng)99%。報(bào)告期內(nèi)，公司努力增加商品煤產(chǎn)量，加大自有礦區(qū)周邊及鐵路沿線的外購(gòu)煤源組織力度，積極做好電力營(yíng)銷，實(shí)現(xiàn)煤炭銷售量及平均銷售價(jià)格上升，運(yùn)輸業(yè)務(wù)量、售電量上升。
總體看，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深入推進(jìn)，煤炭?jī)r(jià)格保持中高位運(yùn)行；加強(qiáng)內(nèi)部管理，降低成本費(fèi)用，增加收益等因素，驅(qū)動(dòng)相關(guān)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。此外，享受稅收優(yōu)惠政策，獲得政府補(bǔ)貼等非經(jīng)營(yíng)性損益增厚了相關(guān)公司的業(yè)績(jī)。
繼續(xù)推進(jìn)去產(chǎn)能
發(fā)改委政策研究室主任兼委新聞發(fā)言人嚴(yán)鵬程日前表示，2017年煤炭行業(yè)1.5億噸以上的去產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)超額完成，下一步將繼續(xù)推進(jìn)煤炭企業(yè)兼并重組轉(zhuǎn)型升級(jí)工作。
今年1月以來(lái)，多地陸續(xù)出臺(tái)2018年煤炭去產(chǎn)能目標(biāo)，整體仍延續(xù)2017年態(tài)勢(shì)。根據(jù)規(guī)劃，2018年山西省計(jì)劃退出煤礦36座，退出產(chǎn)能2300萬(wàn)噸左右，力爭(zhēng)2020年底前年產(chǎn)能在60萬(wàn)噸以下的煤礦全部退出。云南省2018年力爭(zhēng)再退出煤炭產(chǎn)能58萬(wàn)噸，山東省力爭(zhēng)關(guān)退煤礦10處，退出產(chǎn)能規(guī)模465萬(wàn)噸。
信達(dá)證券研報(bào)顯示，2018年煤炭板塊投資機(jī)會(huì)較為確定。整體來(lái)看，動(dòng)力煤、無(wú)煙煤細(xì)分板塊的增長(zhǎng)高確定性以及煉焦煤細(xì)分板塊的高彈性值得關(guān)注。建議對(duì)煤炭板塊分煤炭品種進(jìn)行整體性配置。兗州煤業(yè)、大同煤業(yè)、中國(guó)神華等動(dòng)力煤企業(yè)，以及山西煤電、平煤股份、冀中能源等煉焦煤公司值得關(guān)注。