上周SW黑色金屬指數(shù)周環(huán)比上漲0.03%,同期滬深300周環(huán)比上漲1.11% 14年必然面臨一個較低的供給初始值,同時鐵礦石供給端放量也不斷得到微觀信號驗證。無論需求端表現(xiàn)如何年行業(yè)都將受益于自身結構的改善。隨著年新增產能大幅減少以及需求端仍相對平穩(wěn)增長,我們認為鋼鐵冶煉環(huán)節(jié)的產能利用率會逐漸提升,加上鐵礦石供給快速上升,鋼鐵行業(yè)的基本面和二級市場都在趨勢好轉,建議積極配臵寶鋼股份、大冶特鋼、新興鑄管;博彈性可積極關注華菱鋼鐵、鞍鋼、河北鋼鐵等品種。

　　草根調研觀點:

　　補庫需求仍舊疲弱。雖然跨國13年資金訴求稍有所緩解,貿易商也體現(xiàn)出一定的備貨的訴求,但目前市場上漲動力不足,實際備貨操作并不積極。“最近市場上錢是松了點,也有人會補補貨,但不算是冬儲,主要是貨出了以后正常補庫?，F(xiàn)在開始有人想做些庫存,畢竟絕對價格水平不算高,但現(xiàn)在也不是很急畢竟近期價格拉漲可能性也不大,想做庫存不會沒機會,如果放到節(jié)后去做資金成本會小很多。”對春節(jié)后觀點總體偏樂觀。調研了解市場對春節(jié)前觀點較為統(tǒng)一,上漲概率較小可能還有小幅下滑的空間,需求疲弱和補庫意愿較弱的局面短期不會明顯改變。春節(jié)后雖然看漲幅度不一,但普遍較為樂觀。“1季度總體不是很樂觀,行情要啟動至少是3月份了,今年過年比較早節(jié)后需求還沒有啟動,可能還會有一段時間比較低迷,但幅度不好判斷至少200-300的漲幅吧。”本周特別關注:澳洲颶風巴西洪水短期拉動鐵礦石市場淡水河谷公布,由于巴西東南部的天氣情況,導致其多份鐵礦石銷售合約出現(xiàn)不可抗力情況。其東南部系統(tǒng)出現(xiàn)局部或全面關閉,而據(jù)目前估計對鐵礦石付運量造成的影響于2013 年介乎300 至400 萬噸,其中最多200 萬噸有可能于2014 年首季恢復。同時澳洲也由于受到颶風影響近期鐵礦石發(fā)貨量受到一定影響。鐵礦石價格也出現(xiàn)了2-3 美元的拉漲,但繼續(xù)拉漲動力仍舊不足。

　　行業(yè)微觀數(shù)據(jù):12 月29 日唐山地區(qū)高爐開工率88.7%,環(huán)比持平;架子管開工率36.6%,環(huán)比下滑11 個百分點;調坯廠綜合開工率55.2%,環(huán)比下降3.4 個百分點。

　　中鋼協(xié)公布粗鋼產量最新數(shù)據(jù):12 月中旬重點企業(yè)粗鋼日產量為169.2 萬噸,環(huán)比下降0.18%,全國粗鋼日均產量201.4 萬噸,環(huán)比增加0.07%。