Wind數(shù)據(jù)顯示，申萬二級行業(yè)的36家煤炭板塊上市公司中，已有20家披露了2016年報(bào)，*ST 大有、蘭花科創(chuàng)、安泰集團(tuán)出現(xiàn)虧損。其中，*ST大有全年凈利潤虧損達(dá)19.6億元，較前一年12.9億元的虧損額繼續(xù)擴(kuò)大;蘭花科創(chuàng)和安泰集團(tuán)2015 年均在盈利，去年則分別虧損6.6億元、5.8億
附：截至4月12日煤炭板塊年報(bào)數(shù)據(jù)匯總
停產(chǎn)與大額減值計(jì)提是造成部分煤炭企業(yè)虧損的原因。以蘭花科創(chuàng)為例，公司方面表示，年內(nèi)虧損主要是有是部分資源整合礦井中計(jì)提無形資產(chǎn)、商譽(yù)等資產(chǎn)減值，僅該項(xiàng)損失就有3.53億元;此外整合礦井中部分礦井停產(chǎn)緩建、尿素產(chǎn)品市場售價(jià)下滑等都是擴(kuò)大虧損的原因。增虧 3.2億元。而從業(yè)績快報(bào)來看，還有鄭州煤電、恒源煤電等公司也均在去年進(jìn)行了大額減值計(jì)提。
而從板塊整體情況來看，去年業(yè)績表現(xiàn)超市場預(yù)期。12家公司去年凈利潤實(shí)現(xiàn)翻倍增長。增速上來看，上海能源凈利潤增速高達(dá)3859%，潞安環(huán)能和陽泉煤業(yè)去年凈利潤增速分別達(dá)到732%、430%，均位居前列。多家公司強(qiáng)勢扭虧為盈，中煤能源、新集能源2015年凈利潤均虧損超過25億元，但去年凈利潤分別實(shí)現(xiàn)20.3億元、2.4億元。
從多家上市公司的經(jīng)營情況分析中，因去產(chǎn)能而不斷改善的行業(yè)供需、去年四季度煤炭價(jià)格的迅猛增長，都是支撐全年業(yè)績反彈的關(guān)鍵因素。
以去年虧損最嚴(yán)重的*ST大有為例，公司營收去年仍實(shí)現(xiàn)了同比12%的增長。公司稱，主要是得益于去年四季度煤炭價(jià)格上漲。蘭花科創(chuàng)也表示，公司整體運(yùn)營呈現(xiàn)了一季度艱難開局、
二季度小幅趨穩(wěn)、三季度快速探底、四季度強(qiáng)勁反彈的態(tài)勢，市場價(jià)格自四季度以來快速回升。
從上市公司單季度業(yè)績表現(xiàn)走勢來看，四季度煤價(jià)上漲的效應(yīng)更為突顯。據(jù)廣發(fā)證券研報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，在扣除中國神華后，煤炭行業(yè)去年四個(gè)季度歸母凈利潤總和分別為43.4億元、63.6億元、89.2億元和104.4億元，環(huán)比增長趨勢明顯。
上述報(bào)告還指出，全年煤炭板塊業(yè)績超預(yù)期，主要是受益于行業(yè)供需面持續(xù)改善，各煤種全年平均漲幅在75%至150%之間。同時(shí)，全年煤價(jià)平均漲幅達(dá)20%以上，動(dòng)力煤和煉焦煤全年均價(jià)分別同比上漲21%和23%。至去年12 月時(shí)，行業(yè)盈利面達(dá)九成以上。具體來看，去年12 月份，按煤礦個(gè)數(shù)來看，動(dòng)力煤盈利面為78%;按產(chǎn)能來看，動(dòng)力煤盈利面為90%，分別較2016 年3 月份增加73 個(gè)百分點(diǎn)和70 個(gè)百分點(diǎn)。而煉焦煤方面，按煤礦個(gè)數(shù)和產(chǎn)能來看，11 月和12 月煉焦煤盈利面均為100%，分別較2016 年3 月份增加95 個(gè)百分點(diǎn)和94 個(gè)百分點(diǎn)。
以漲價(jià)預(yù)期支撐的業(yè)績反彈，還有望進(jìn)一步延續(xù)。目前，市場對于焦煤觸底后價(jià)格反彈、下游開工刺激的利好預(yù)期較為統(tǒng)一，整體偏樂觀。對于動(dòng)力煤未來走勢，市場略有分歧。有觀點(diǎn)稱，在經(jīng)歷今年一季度價(jià)格的先跌后漲之后，動(dòng)力煤后期漲幅可期，并支撐業(yè)績彈性較大的動(dòng)力煤企業(yè)一季報(bào)超預(yù)期。但亦有觀點(diǎn)指出，目前動(dòng)力煤下游庫存略有提升，4月份水電出力季節(jié)性提升、煤耗路由下降、港口整體采購需求放緩明顯，動(dòng)力煤價(jià)短期難有新的上漲動(dòng)力，預(yù)計(jì)4月份動(dòng)力煤以高位調(diào)整為主。
除了煤價(jià)上漲的因素外，安信證券行業(yè)分析師表示，去年年報(bào)中多家企業(yè)均進(jìn)行了如計(jì)提資產(chǎn)減值等操作，利潤規(guī)模被壓低;但減值完成后，業(yè)績后續(xù)釋放空間也有所增大。