隨“霧霾”天氣成為全國災(zāi)難，在重典治污的推進(jìn)過程，一些環(huán)保“兩面派”也浮出水面，讓脫硫設(shè)備早8點開、晚8點停，夜間偷排現(xiàn)象嚴(yán)重；實際早已因經(jīng)營不善而停產(chǎn)但并未上報的產(chǎn)能……而鋼鐵業(yè)產(chǎn)能一直在“越淘汰越多”的怪圈中掙扎，就通過環(huán)保壓力化解過剩產(chǎn)能的前景而言，在“環(huán)保路徑”難以化解過剩產(chǎn)能的同時，產(chǎn)能“走出去”戰(zhàn)略也未能為鋼鐵企業(yè)帶來利好，一方面是海外建廠不具競爭力，另一方面是海外礦山收購回報率低，“走出去”企業(yè)鮮有成功案例。雖不能化解產(chǎn)能困境，卻可舒緩燃眉之急，彌補現(xiàn)貨虧損。
力度暫時讓市場看到“強(qiáng)硬”態(tài)度，因銷售不善或資金鏈斷裂等經(jīng)營問題，平時就已經(jīng)有一些鋼廠停產(chǎn)、減產(chǎn)，但這些數(shù)據(jù)沒有上報，等到了檢查淘汰落后產(chǎn)能的情況的時候才報出來，還能算上一份功績。這樣的產(chǎn)能具體有多少，目前還沒有詳細(xì)數(shù)據(jù)，但初估規(guī)模并不小。
本來在稅收上就存在一些逃稅、漏稅的情況，導(dǎo)致其與大型合法合規(guī)鋼廠存在100元/噸的成本差。再加上環(huán)保方面，每年我們都要投入1.5-2億元的環(huán)保支出，且有政府部門定期抽檢；而那些不合規(guī)的小鋼廠卻沒有這方面的投入，這就使我們在成本上缺乏優(yōu)勢。事實上，鋼廠環(huán)保壓力由來已久，至少從目前歷史經(jīng)驗看，通過“環(huán)保路徑”縮減鋼鐵產(chǎn)能是失效的。
鋼鐵業(yè)產(chǎn)能進(jìn)入了越壓縮越擴(kuò)產(chǎn)的怪圈，一方面是鋼廠面臨成本增加的壓力缺乏動力，另一方面則是地方就業(yè)和財政收入的現(xiàn)實問題。據(jù)分析測算將直接影響從業(yè)人員6萬，按照鋼鐵行業(yè)1∶5的間接就業(yè)人員計算，壓縮4000萬噸鋼鐵產(chǎn)能將影響唐山30萬人。而環(huán)保壓力是階段性的，霧霾嚴(yán)重了，壓力就大，天氣好了，就沒那么大了，通過環(huán)保路徑來化解過剩產(chǎn)能，我還是持保守態(tài)度。產(chǎn)能可能還會陷入‘越淘汰越多’的怪圈，因為很多企業(yè)在關(guān)閉了落后的小高爐的同時，新建符合環(huán)保要求的大高爐，導(dǎo)致總產(chǎn)能不降反增。
產(chǎn)能“走出去”不足轉(zhuǎn)變?nèi)蟮V
隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，除了繼續(xù)在內(nèi)部優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，減產(chǎn)、限產(chǎn)之外，過剩產(chǎn)能“走出去”，也成為業(yè)內(nèi)共識。將由武鋼控股并負(fù)責(zé)運營。寶鋼更是一直以來積極參與各種海外合資，并希望到2018年，其海外部分的銷售收入比例能占到集團(tuán)總收入的20%。對于希望在國外建立鋼廠的企業(yè)而言，他們的主要目的有兩個：有些企業(yè)瞄準(zhǔn)美國和歐洲的巨大鋼材需求市場，希望能從中分一杯羹；有些企業(yè)在巴西澳洲建廠后，就能更方便地獲得鐵礦石煤炭等資源，不需要千里迢迢從巴西進(jìn)口原料再運到中國進(jìn)行生產(chǎn)，可以節(jié)省成本。
但由于2008年底金融危機(jī)爆發(fā)導(dǎo)致全球各鋼鐵生產(chǎn)商大幅削減鋼鐵生產(chǎn)，寶鋼集團(tuán)取消了該項目，并對寶鋼維多利亞鋼鐵公司進(jìn)行了清算。又如，首鋼曾收購一家秘魯?shù)蔫F礦石公司。然而，當(dāng)?shù)貑T工經(jīng)常通過罷工來要求加薪和提高福利待遇，嚴(yán)重影響了正常的工作計劃和成本開支。因此，我國鋼鐵企業(yè)走出去的成功案例并不多。而高端鋼材類產(chǎn)品技術(shù)并不占優(yōu)勢，同時，由于我國鐵礦資源品位低、稟賦差，開采成本高，鐵礦石供應(yīng)整體為國外三大礦山所把持。近幾年鐵礦石成為中國鋼廠經(jīng)營的噩夢，不少企業(yè)紛紛在海外買礦建廠，但成功的很少，而且買到的礦山品位、產(chǎn)量也遠(yuǎn)低于三大礦山。
總體來看，中國的鋼廠紛紛投資海外礦山主要是從2009年以后開始的，目前多數(shù)投資項目還未完全達(dá)到預(yù)定的生產(chǎn)能力。近年來，隨著歐美金融危機(jī)和中國經(jīng)濟(jì)增速開始放緩，同時國際礦山企業(yè)普遍大幅擴(kuò)產(chǎn)，國際鐵礦石市場逐步由供應(yīng)不足開始向供應(yīng)過剩轉(zhuǎn)變，鐵礦石價格也從2011年初的接近200美元/噸的歷史高位跌至目前的130-140美元/噸水平，且市場普遍預(yù)計未來數(shù)年鐵礦石價格將繼續(xù)下跌。因此，部分企業(yè)已經(jīng)付出的高投資成本可能需要很久才能收回。
利潤微薄經(jīng)營虧損
隨著鋼價下滑，鋼鐵企業(yè)普遍利潤微薄，一年中大半時間處于虧損狀態(tài)。在產(chǎn)能過剩陷入難以掙脫的怪圈時，面對慘淡的經(jīng)營環(huán)境，不少大型鋼企紛紛使用期貨工具對沖風(fēng)險，進(jìn)行套期保值，以獲得穩(wěn)定的利潤，達(dá)到穩(wěn)定經(jīng)營，彌補現(xiàn)貨虧損的目的。此后，大商所推出了焦炭、焦煤和鐵礦石期貨，和螺紋鋼期貨一起，構(gòu)成了一個完整的“煤焦鋼”產(chǎn)業(yè)鏈，鐵礦石生產(chǎn)商、貿(mào)易商、鋼廠、鋼材用戶可以根據(jù)自己在產(chǎn)業(yè)鏈上中下游所處的位置，利用不同品種進(jìn)行套利，更好地規(guī)避風(fēng)險、鎖定收益。
在其滿足全流程利潤目標(biāo)時，完全可以按投料產(chǎn)出以及銷售價格等，確定保值比例與保值規(guī)模，保證企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營利潤。通過做空螺紋鋼期貨，用期貨市場上的盈利來彌補現(xiàn)貨市場的虧損，保證了一定的經(jīng)營利潤。
總結(jié)來看：鋼材期貨雖然不能完全消化相對過剩的產(chǎn)能，但可以為鋼鐵企業(yè)提供風(fēng)險對沖的工具，企業(yè)可以利用期貨這個風(fēng)險管理工具，進(jìn)行套期保值，以獲得穩(wěn)定的利潤。