報(bào)道稱(chēng)，九大煤企上月進(jìn)京路演時(shí)，山西省副省長(zhǎng)王一新曾向投資者透露，山西正醞釀推出CDS（信用違約互換）。8月2日，山西省金融辦人士向記者證實(shí)，山西省確定由該部門(mén)牽頭，在近期籌組CDS。通過(guò)這一國(guó)際通行的信用衍生產(chǎn)品，為省內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)特別是煤炭企業(yè)增信并擴(kuò)大債券融資，同時(shí)為投資者打造分散風(fēng)險(xiǎn)的“利器”。

據(jù)了解，山西擬參照中債信用增進(jìn)投資股份有限公司模式，組建“山西版”信用增進(jìn)投資公司，相關(guān)籌備工作已經(jīng)啟動(dòng)。這將是全國(guó)省級(jí)層面第一家開(kāi)展CDS交易的企業(yè)。

業(yè)內(nèi)人士介紹，在國(guó)外債券市場(chǎng)，CDS是最常見(jiàn)的信用衍生產(chǎn)品。CDS運(yùn)作模式類(lèi)似于保險(xiǎn)機(jī)制，在投資者和企業(yè)之間引入從事CDS交易的信用增進(jìn)公司（CDS賣(mài)方）。CDS賣(mài)方就標(biāo)的債務(wù)，向買(mǎi)方提供信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)，買(mǎi)方則向賣(mài)方支付信用保護(hù)費(fèi)用（或直接由債務(wù)人承擔(dān)該筆費(fèi)用）。一旦出現(xiàn)債務(wù)違約，由CDS賣(mài)方向買(mǎi)方償付違約損失。

CDS可實(shí)現(xiàn)企業(yè)、CDS買(mǎi)方、賣(mài)方三方共贏。企業(yè)通過(guò)發(fā)行附有CDS的企業(yè)債券，可降低發(fā)行門(mén)檻，提高信用等級(jí)，降低融資成本。CDS買(mǎi)方可有效規(guī)避企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，獲取穩(wěn)定的收益。CDS賣(mài)方則通過(guò)收取相應(yīng)費(fèi)用，實(shí)現(xiàn)自身的收益。

目前，省屬國(guó)有企業(yè)等已收到信用增進(jìn)投資公司組建方案。方案顯示，該公司未來(lái)業(yè)務(wù)涵蓋各類(lèi)信用債券以及銀行理財(cái)產(chǎn)品等投資類(lèi)產(chǎn)品。