全國(guó)“兩會(huì)”召開(kāi)前夕，去產(chǎn)能大幕正式拉開(kāi)。國(guó)務(wù)院《關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見(jiàn)》和《關(guān)于煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見(jiàn)》接連下發(fā)。
基于產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題的新解決方案，是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的內(nèi)容之一。學(xué)界普遍預(yù)計(jì)，隨著目標(biāo)進(jìn)一步的分解和明確，“兩會(huì)”后關(guān)于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的文件會(huì)陸續(xù)出臺(tái)。
過(guò)剩產(chǎn)能有望加速“出清”
2016年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將受制于外部需求低迷與內(nèi)部產(chǎn)能過(guò)剩。
產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題亟待解決，鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、煤炭等幾乎全行業(yè)掙扎在虧損邊緣。以煤炭行業(yè)為例，根據(jù)最新調(diào)查，2015年煤炭產(chǎn)能57億噸，2015年煤炭產(chǎn)量為36.8億噸，產(chǎn)能利用率是64.6%。
整個(gè)行業(yè)持續(xù)呈現(xiàn)供過(guò)于求的局面，導(dǎo)致該行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格面臨長(zhǎng)期的下行壓力。一個(gè)屢屢被提及的事實(shí)是，中國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）已經(jīng)44個(gè)月連續(xù)負(fù)增長(zhǎng)。由于企業(yè)的銷(xiāo)售、利潤(rùn)、成本都按名義值計(jì)算，PPI為負(fù)相當(dāng)于增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)成本，減少了銷(xiāo)售收入，擠壓企業(yè)利潤(rùn)。鋼鐵、煤炭、水泥、平板玻璃等過(guò)剩行業(yè)，企業(yè)利潤(rùn)總額持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，若不加力化解，會(huì)給金融安全和財(cái)政穩(wěn)定帶來(lái)隱患。
近期政府層面釋放的信號(hào)表明，困擾中國(guó)經(jīng)濟(jì)多年的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題有望得到加快處理。今年1月22日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確提出壓減粗鋼產(chǎn)能1億至1.5億噸的近期目標(biāo)；預(yù)計(jì)將壓減煤炭產(chǎn)能10億噸，安置職工以百萬(wàn)計(jì)。這標(biāo)志著去年12月召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議釋放出加快供給側(cè)改革的意愿，以鋼鐵和煤炭為代表的去產(chǎn)能進(jìn)程拉開(kāi)序幕。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)研究部部長(zhǎng)趙昌文告訴南方日?qǐng)?bào)記者，“出清”方式的選擇，就決定了未來(lái)中國(guó)宏觀調(diào)控是“換湯”還是“換藥”。
新常態(tài)下的中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷前所未有的轉(zhuǎn)型過(guò)程，中國(guó)經(jīng)濟(jì)要努力實(shí)現(xiàn)其價(jià)值鏈、附加值，以及技術(shù)水平從中低端邁向中高端的轉(zhuǎn)變。在趙昌文看來(lái)，企業(yè)是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的微觀基礎(chǔ)，是就業(yè)的載體，是財(cái)政收入的主要貢獻(xiàn)者，只有全面推進(jìn)去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本和補(bǔ)短板的“五大任務(wù)”，才能夠保持轉(zhuǎn)型的順利推進(jìn)。
趙昌文說(shuō)，伴隨經(jīng)濟(jì)增速換擋和產(chǎn)能出清延續(xù)，經(jīng)濟(jì)增速由“高速”轉(zhuǎn)為“中高速”，即便是“破七”也不必消極理解為基本面惡化，而是經(jīng)濟(jì)逐漸走向成熟之前必經(jīng)的過(guò)程。
補(bǔ)強(qiáng)“中國(guó)制造”短板
來(lái)自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2015年堪稱(chēng)投資增量的低谷年，固定資本投資增量3.9萬(wàn)億元，僅為2014年6.6萬(wàn)億元的59％、2013年7.2萬(wàn)億元的54％。固定資本投資的下滑，是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度調(diào)整的直接原因之一。
為防止經(jīng)濟(jì)增速滑出底線(xiàn)，宏觀調(diào)控繼續(xù)實(shí)施積極財(cái)政政策和穩(wěn)健貨幣政策。今年1月，全國(guó)新增人民幣貸款達(dá)2.51萬(wàn)億元，比去年同期多增了1.04萬(wàn)億元；新增社會(huì)融資總量達(dá)3.42萬(wàn)億元，較去年同期高出了67%。但是，為了防止重走“大水漫灌”的老路，2月16日，八部委印發(fā)《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見(jiàn)》，首次提出“加大金融對(duì)工業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的支持力度”。這一方面意味著貨幣政策實(shí)行定向“噴灌”“滴灌”，本次發(fā)文主要針對(duì)工業(yè)領(lǐng)域的供給側(cè)改革；另一方面說(shuō)明工業(yè)領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型升級(jí)決定著我國(guó)“穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、增效益”的成敗。
值得一提的是，此次發(fā)文明確了工業(yè)供給側(cè)改革的重點(diǎn)內(nèi)容：比如，對(duì)“制造業(yè)2025”規(guī)劃涉及行業(yè)進(jìn)行補(bǔ)短，尤其是加大對(duì)高新技術(shù)企業(yè)、重大技術(shù)裝備、工業(yè)強(qiáng)基工程，新能源汽車(chē)等領(lǐng)域的支持力度。
為什么工業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革如此重要？人民銀行金融研究所所長(zhǎng)姚余棟解讀稱(chēng)，國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策以調(diào)整供給為主，去掉無(wú)效低效產(chǎn)能，社會(huì)再生產(chǎn)就有望實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)，就能激發(fā)企業(yè)的積極性、主動(dòng)性、創(chuàng)造性，讓經(jīng)濟(jì)發(fā)展獲得新的動(dòng)力；同時(shí)加大對(duì)創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新、創(chuàng)造的“定向”扶植，實(shí)現(xiàn)從制造大國(guó)向制造強(qiáng)國(guó)的轉(zhuǎn)變。
對(duì)于貨幣、財(cái)政政策定向發(fā)力，有效提升“新經(jīng)濟(jì)”的投資回報(bào)率，成為2016年宏觀調(diào)控的重點(diǎn)。匯豐銀行首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌的解讀持相同觀點(diǎn)，維持經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期高速增長(zhǎng)的關(guān)鍵是生產(chǎn)率的提高，提升中國(guó)的勞動(dòng)生產(chǎn)率及技術(shù)水平需要加大投資力度，同時(shí)堅(jiān)定新型工業(yè)化的道路不動(dòng)搖。
堅(jiān)持效率導(dǎo)向發(fā)力新供給
伴隨出境游的興起，中國(guó)游客海外購(gòu)物的“生猛”態(tài)勢(shì)為世界所矚目。當(dāng)國(guó)人的“出境游”變“購(gòu)物游”時(shí)，國(guó)內(nèi)消費(fèi)增長(zhǎng)仍然延續(xù)了平穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。
“當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的下行壓力，表面上是需求不足，實(shí)則是經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)需求改變后供給調(diào)整滯后。”上海證劵首席宏觀經(jīng)濟(jì)分析師胡月曉表示，這種新供給“瓶頸”的實(shí)質(zhì)，是供給不能及時(shí)適應(yīng)需求的變化；但進(jìn)一步，供給不能及時(shí)調(diào)整的原因卻是多方面的，主要表現(xiàn)為供給不能適應(yīng)需求的重大變化而做出及時(shí)調(diào)整。原因包括需求變化太快，體制障礙約束企業(yè)活力，資產(chǎn)泡沫長(zhǎng)期發(fā)酵影響企業(yè)家創(chuàng)新精神等。
姚余棟建言，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中期要加快放開(kāi)準(zhǔn)入，增加有效供給，政府也應(yīng)該想方設(shè)法，放寬準(zhǔn)入，幫助潛在投資者盡快進(jìn)入這些有效供給領(lǐng)域。比如放開(kāi)醫(yī)院、銀行、學(xué)校等服務(wù)業(yè)，讓民營(yíng)資本進(jìn)入。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任劉世錦認(rèn)為，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，短期內(nèi)解決去產(chǎn)能、去庫(kù)存等，同時(shí)這一時(shí)期的改革應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持效率導(dǎo)向，為全面持續(xù)提升要素生產(chǎn)率掃除體制機(jī)制障礙，理順相關(guān)重要關(guān)系。由此著眼，一批改革應(yīng)當(dāng)擺上優(yōu)先位置。如重建和完善政策性金融體系，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域切實(shí)“放大”，堅(jiān)持推進(jìn)公共資源配置市場(chǎng)化等。
基于產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題的新解決方案，是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的內(nèi)容之一。學(xué)界普遍預(yù)計(jì)，隨著目標(biāo)進(jìn)一步的分解和明確，“兩會(huì)”后關(guān)于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的文件會(huì)陸續(xù)出臺(tái)。
過(guò)剩產(chǎn)能有望加速“出清”
2016年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將受制于外部需求低迷與內(nèi)部產(chǎn)能過(guò)剩。
產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題亟待解決，鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、煤炭等幾乎全行業(yè)掙扎在虧損邊緣。以煤炭行業(yè)為例，根據(jù)最新調(diào)查，2015年煤炭產(chǎn)能57億噸，2015年煤炭產(chǎn)量為36.8億噸，產(chǎn)能利用率是64.6%。
整個(gè)行業(yè)持續(xù)呈現(xiàn)供過(guò)于求的局面，導(dǎo)致該行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格面臨長(zhǎng)期的下行壓力。一個(gè)屢屢被提及的事實(shí)是，中國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）已經(jīng)44個(gè)月連續(xù)負(fù)增長(zhǎng)。由于企業(yè)的銷(xiāo)售、利潤(rùn)、成本都按名義值計(jì)算，PPI為負(fù)相當(dāng)于增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)成本，減少了銷(xiāo)售收入，擠壓企業(yè)利潤(rùn)。鋼鐵、煤炭、水泥、平板玻璃等過(guò)剩行業(yè)，企業(yè)利潤(rùn)總額持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，若不加力化解，會(huì)給金融安全和財(cái)政穩(wěn)定帶來(lái)隱患。
近期政府層面釋放的信號(hào)表明，困擾中國(guó)經(jīng)濟(jì)多年的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題有望得到加快處理。今年1月22日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確提出壓減粗鋼產(chǎn)能1億至1.5億噸的近期目標(biāo)；預(yù)計(jì)將壓減煤炭產(chǎn)能10億噸，安置職工以百萬(wàn)計(jì)。這標(biāo)志著去年12月召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議釋放出加快供給側(cè)改革的意愿，以鋼鐵和煤炭為代表的去產(chǎn)能進(jìn)程拉開(kāi)序幕。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)研究部部長(zhǎng)趙昌文告訴南方日?qǐng)?bào)記者，“出清”方式的選擇，就決定了未來(lái)中國(guó)宏觀調(diào)控是“換湯”還是“換藥”。
新常態(tài)下的中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷前所未有的轉(zhuǎn)型過(guò)程，中國(guó)經(jīng)濟(jì)要努力實(shí)現(xiàn)其價(jià)值鏈、附加值，以及技術(shù)水平從中低端邁向中高端的轉(zhuǎn)變。在趙昌文看來(lái)，企業(yè)是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的微觀基礎(chǔ)，是就業(yè)的載體，是財(cái)政收入的主要貢獻(xiàn)者，只有全面推進(jìn)去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本和補(bǔ)短板的“五大任務(wù)”，才能夠保持轉(zhuǎn)型的順利推進(jìn)。
趙昌文說(shuō)，伴隨經(jīng)濟(jì)增速換擋和產(chǎn)能出清延續(xù)，經(jīng)濟(jì)增速由“高速”轉(zhuǎn)為“中高速”，即便是“破七”也不必消極理解為基本面惡化，而是經(jīng)濟(jì)逐漸走向成熟之前必經(jīng)的過(guò)程。
補(bǔ)強(qiáng)“中國(guó)制造”短板
來(lái)自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2015年堪稱(chēng)投資增量的低谷年，固定資本投資增量3.9萬(wàn)億元，僅為2014年6.6萬(wàn)億元的59％、2013年7.2萬(wàn)億元的54％。固定資本投資的下滑，是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度調(diào)整的直接原因之一。
為防止經(jīng)濟(jì)增速滑出底線(xiàn)，宏觀調(diào)控繼續(xù)實(shí)施積極財(cái)政政策和穩(wěn)健貨幣政策。今年1月，全國(guó)新增人民幣貸款達(dá)2.51萬(wàn)億元，比去年同期多增了1.04萬(wàn)億元；新增社會(huì)融資總量達(dá)3.42萬(wàn)億元，較去年同期高出了67%。但是，為了防止重走“大水漫灌”的老路，2月16日，八部委印發(fā)《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見(jiàn)》，首次提出“加大金融對(duì)工業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的支持力度”。這一方面意味著貨幣政策實(shí)行定向“噴灌”“滴灌”，本次發(fā)文主要針對(duì)工業(yè)領(lǐng)域的供給側(cè)改革；另一方面說(shuō)明工業(yè)領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型升級(jí)決定著我國(guó)“穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、增效益”的成敗。
值得一提的是，此次發(fā)文明確了工業(yè)供給側(cè)改革的重點(diǎn)內(nèi)容：比如，對(duì)“制造業(yè)2025”規(guī)劃涉及行業(yè)進(jìn)行補(bǔ)短，尤其是加大對(duì)高新技術(shù)企業(yè)、重大技術(shù)裝備、工業(yè)強(qiáng)基工程，新能源汽車(chē)等領(lǐng)域的支持力度。
為什么工業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革如此重要？人民銀行金融研究所所長(zhǎng)姚余棟解讀稱(chēng)，國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策以調(diào)整供給為主，去掉無(wú)效低效產(chǎn)能，社會(huì)再生產(chǎn)就有望實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)，就能激發(fā)企業(yè)的積極性、主動(dòng)性、創(chuàng)造性，讓經(jīng)濟(jì)發(fā)展獲得新的動(dòng)力；同時(shí)加大對(duì)創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新、創(chuàng)造的“定向”扶植，實(shí)現(xiàn)從制造大國(guó)向制造強(qiáng)國(guó)的轉(zhuǎn)變。
對(duì)于貨幣、財(cái)政政策定向發(fā)力，有效提升“新經(jīng)濟(jì)”的投資回報(bào)率，成為2016年宏觀調(diào)控的重點(diǎn)。匯豐銀行首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌的解讀持相同觀點(diǎn)，維持經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期高速增長(zhǎng)的關(guān)鍵是生產(chǎn)率的提高，提升中國(guó)的勞動(dòng)生產(chǎn)率及技術(shù)水平需要加大投資力度，同時(shí)堅(jiān)定新型工業(yè)化的道路不動(dòng)搖。
堅(jiān)持效率導(dǎo)向發(fā)力新供給
伴隨出境游的興起，中國(guó)游客海外購(gòu)物的“生猛”態(tài)勢(shì)為世界所矚目。當(dāng)國(guó)人的“出境游”變“購(gòu)物游”時(shí)，國(guó)內(nèi)消費(fèi)增長(zhǎng)仍然延續(xù)了平穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。
“當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的下行壓力，表面上是需求不足，實(shí)則是經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)需求改變后供給調(diào)整滯后。”上海證劵首席宏觀經(jīng)濟(jì)分析師胡月曉表示，這種新供給“瓶頸”的實(shí)質(zhì)，是供給不能及時(shí)適應(yīng)需求的變化；但進(jìn)一步，供給不能及時(shí)調(diào)整的原因卻是多方面的，主要表現(xiàn)為供給不能適應(yīng)需求的重大變化而做出及時(shí)調(diào)整。原因包括需求變化太快，體制障礙約束企業(yè)活力，資產(chǎn)泡沫長(zhǎng)期發(fā)酵影響企業(yè)家創(chuàng)新精神等。
姚余棟建言，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中期要加快放開(kāi)準(zhǔn)入，增加有效供給，政府也應(yīng)該想方設(shè)法，放寬準(zhǔn)入，幫助潛在投資者盡快進(jìn)入這些有效供給領(lǐng)域。比如放開(kāi)醫(yī)院、銀行、學(xué)校等服務(wù)業(yè)，讓民營(yíng)資本進(jìn)入。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任劉世錦認(rèn)為，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，短期內(nèi)解決去產(chǎn)能、去庫(kù)存等，同時(shí)這一時(shí)期的改革應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持效率導(dǎo)向，為全面持續(xù)提升要素生產(chǎn)率掃除體制機(jī)制障礙，理順相關(guān)重要關(guān)系。由此著眼，一批改革應(yīng)當(dāng)擺上優(yōu)先位置。如重建和完善政策性金融體系，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域切實(shí)“放大”，堅(jiān)持推進(jìn)公共資源配置市場(chǎng)化等。