曾幾何時(shí)，在一年一度鐵礦石談判的機(jī)制下，中國(guó)鋼企差點(diǎn)與三大礦商“撕破臉皮”，“礦價(jià)上漲不斷吞噬著中國(guó)鋼廠的利潤(rùn)”的言論充斥業(yè)內(nèi)。但最令人唏噓的是，經(jīng)歷長(zhǎng)時(shí)間的“討價(jià)還價(jià)”，最終，中國(guó)鋼企還是不得不接受長(zhǎng)協(xié)價(jià)同比漲價(jià)80%或100%的結(jié)局。

“現(xiàn)在回頭看那些所謂‘逝去的歲月’，的確有些好笑。”與大型鋼廠打交道頗多的某江蘇鋼貿(mào)商12月10日對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者調(diào)侃道，“那時(shí)，鐵礦石是輿論的焦點(diǎn)。但現(xiàn)在，當(dāng)鐵礦石降到40美元/噸，好像反而沒(méi)人關(guān)注了。按理說(shuō)，輿論是不是該興奮下？”

12月7日，據(jù)英國(guó)《金屬導(dǎo)報(bào)》編制的每日?qǐng)?bào)價(jià)，鐵礦石價(jià)格創(chuàng)下2009年5月以來(lái)的最低水平，青島港62%品位鐵礦石價(jià)格當(dāng)天下跌2.4%，跌至39.06美元/噸。

與此同時(shí)，《國(guó)際金融報(bào)》記者12月10日從市場(chǎng)人士處了解到，截至12月9日，市場(chǎng)“風(fēng)向標(biāo)”之一的普氏能源62%品位的鐵礦石指數(shù)報(bào)收于39.2美元/噸，確定收于40美元/噸下方。

如果按彭博社的口徑：鐵礦石價(jià)格2011年達(dá)到191.70美元/噸的峰值，至今已經(jīng)下跌了80%。事實(shí)上，在中國(guó)媒體過(guò)往的報(bào)道中，包括海運(yùn)費(fèi)在內(nèi)，中國(guó)進(jìn)口到岸鐵礦石價(jià)格早就在2008年和2011年日本強(qiáng)震爆發(fā)后，曾雙雙達(dá)到過(guò)200美元/噸的歷史高價(jià)，目前跌幅也在80%以上。

這讓一些業(yè)內(nèi)人士猝不及防。據(jù)報(bào)道，10個(gè)月前，當(dāng)力拓CEO山姆·沃爾什被問(wèn)到“鐵礦石價(jià)格是否有可能觸及30美元/噸”時(shí)，他頗為肯定地說(shuō)“不可能”。“那是幻境，根本不可能發(fā)生。”山姆·沃爾什對(duì)媒體說(shuō)。

彼時(shí)，鐵礦石價(jià)格在63美元/噸附近。“沃爾什這番評(píng)論顯示出，全球最大的礦商們對(duì)市場(chǎng)下跌的速度和幅度有多么猝不及防。”彭博社說(shuō)。

鐵礦石價(jià)格下跌最直接的受害者無(wú)疑是供應(yīng)商。截至12月11日凌晨，《國(guó)際金融報(bào)》記者整理公開信息（均以美國(guó)資本市場(chǎng)為準(zhǔn)）發(fā)現(xiàn)，力拓股價(jià)報(bào)收于29.90美元/股，比過(guò)去一年的高點(diǎn)跌去了40%之多；必和必拓股價(jià)報(bào)收于25.13美元/股，與過(guò)去一年的最高價(jià)相比，跌去了一半；淡水河谷報(bào)收于3.27美元/股，須知，就在今年5月，其股價(jià)還接近9美元/股。

而按理說(shuō)，鐵礦石價(jià)格不斷創(chuàng)新低，中國(guó)鋼企應(yīng)該興奮不已。但現(xiàn)實(shí)狀況讓他們興奮不起來(lái)，鋼鐵需求弱，中國(guó)鋼鐵行業(yè)繼續(xù)著艱難的日子，并沒(méi)有因鐵礦石價(jià)格大幅下跌恢復(fù)利潤(rùn)。

稍早前，中國(guó)鋼鐵行業(yè)巨頭寶山鋼鐵股份有限公司（下稱“寶鋼股份”）發(fā)布的2015年第三季度財(cái)報(bào)顯示，該公司最終虧損為9億元，這是自2012年第四季度以來(lái)，寶鋼時(shí)隔三年半時(shí)間再次陷入虧損。

“2015年以及之后的一到兩年將是中國(guó)鋼鐵行業(yè)最為低迷的時(shí)期，前景不容樂(lè)觀。”《日本經(jīng)濟(jì)新聞》早前引述寶鋼股份總經(jīng)理戴志浩在投資者說(shuō)明會(huì)上的表態(tài)稱，隨著鋼鐵需求的減少，鋼鐵產(chǎn)品銷售價(jià)格大幅下跌。

據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)（下稱“中鋼協(xié)”）11月底發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年前十個(gè)月，大中型鋼鐵企業(yè)累計(jì)虧損高達(dá)386.38億元，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損720億元，101家大中型鋼鐵企業(yè)中48家虧損。

跌破40美元

“2002年到2007年，鐵礦石價(jià)格從25美元/噸上漲到了70美元/噸。當(dāng)時(shí)大家都驚呼‘不得了’。2007年到2008年，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)一度突破了200美元/噸，大家當(dāng)時(shí)都沒(méi)了脾氣。”一位長(zhǎng)期關(guān)注鐵礦石市場(chǎng)的業(yè)內(nèi)人士12月7日對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者感慨，“2011年，市場(chǎng)再次突破200美元/噸時(shí)，連鐵礦石供應(yīng)商都覺(jué)得不太好意思了。”

“但也就是從2011年、2012年開始，鐵礦石價(jià)格逐漸走上了下降通道。”上述業(yè)內(nèi)人士說(shuō)，“沒(méi)想到的是，會(huì)在2015年出現(xiàn)‘斷崖式’的暴跌，從突破70美元/噸的關(guān)口，下跌到60美元/噸，直到最新的40美元/噸。”

事實(shí)上，今年2月開始，獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠就至少三次在公開場(chǎng)合表示，鐵礦石價(jià)格將跌至30美元/噸-40美元/噸的區(qū)間，甚至更低。今年7月，咨詢公司ClarksonsPlatouSecuritiesInc也曾預(yù)警稱，鐵礦石價(jià)格可能跌至40美元/噸。

這些表述，當(dāng)時(shí)并未引起市場(chǎng)的太多關(guān)注。今年2月，在一次接受外媒的采訪中，山姆·沃爾什直言鐵礦石不可能跌倒那個(gè)價(jià)格，并稱“根本不可能發(fā)生”。但現(xiàn)在，卻到了“打臉”的時(shí)刻。

《國(guó)際金融報(bào)》記者日前查閱多項(xiàng)資料發(fā)現(xiàn)，鐵礦石最新價(jià)格的確在40美元/噸下方。

12月7日，英國(guó)《金屬導(dǎo)報(bào)》編制的數(shù)據(jù)顯示，青島港62%品位鐵礦石價(jià)格當(dāng)天下跌2.4%，跌至39.06美元/噸。“青島港62%品位鐵礦石”被認(rèn)為是市場(chǎng)“風(fēng)向標(biāo)”，是可以衡量市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的一個(gè)指標(biāo)。與此同時(shí)，據(jù)中國(guó)鋼鐵新聞網(wǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至12月10日，中國(guó)直接進(jìn)口鐵礦石62%品位干基粉礦到岸價(jià)格為38.53美元/噸（即0.6215元/干噸度），環(huán)比每噸下降0.20美元，降幅為0.52%；當(dāng)月平均價(jià)格為39.72美元/噸。

如果再查閱2005年到2010年這6年間鐵礦石談判的資料，業(yè)界很快會(huì)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)時(shí)中國(guó)鋼鐵從業(yè)者夢(mèng)寐以求的低價(jià)，在10年后的今天才真正實(shí)現(xiàn)，且是在現(xiàn)貨市場(chǎng)。

“40美元/噸，差不多是2006年時(shí)鐵礦石市場(chǎng)的價(jià)格。”對(duì)此，鋼貿(mào)商小陳對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者回憶說(shuō)，“當(dāng)時(shí)，中國(guó)鋼鐵行業(yè)的發(fā)展才剛起步，遠(yuǎn)沒(méi)有現(xiàn)在的粗鋼產(chǎn)量這么多。而且，在當(dāng)年漲到200美元/噸時(shí)，我和一群朋友也討論過(guò)，價(jià)格可能會(huì)開始下跌。但出乎預(yù)料的是，價(jià)格竟會(huì)下跌到40美元/噸下方。”

多重因素

在分析人士看來(lái)，鐵礦石跌破40美元/噸，是由多方面因素引起的。一位要求隱去單位和姓名的券商分析師12月9日對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者坦言，“短期看，對(duì)鐵礦石價(jià)格造成壓力的重要因素是美元指數(shù)的大幅上漲。在大宗商品與美元掛鉤的情況下，出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象不可避免。”

“現(xiàn)在市場(chǎng)信心比較脆弱。原油價(jià)格不斷暴跌，也影響著其他商品價(jià)格，尤其是各種金屬價(jià)格。”上述券商分析師解釋，“當(dāng)大家都在支持空頭時(shí)，鐵礦石不可能獨(dú)善其身。”

不過(guò)，能源專家林伯強(qiáng)此前多次告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，大宗商品價(jià)格下跌，歸根到底還是“因?yàn)楣┬鑼用娴氖Ш?rdquo;，“當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)不景氣，供明顯大于求時(shí)，商品價(jià)格很容易出現(xiàn)快速下滑”。

之前幾年，鐵礦石供應(yīng)商提到最多的名詞就是“中國(guó)需求”。“但現(xiàn)在，‘中國(guó)需求’可能短期內(nèi)不再是保駕護(hù)航的利器。”鋼貿(mào)商小陳對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》分析說(shuō)。

上海鋼之家信息技術(shù)有限公司發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，作為中國(guó)這個(gè)世界上鐵礦石最大消費(fèi)國(guó)的一個(gè)需求指標(biāo)，鐵礦石港口庫(kù)存上周跳增2.1%至8950萬(wàn)噸，過(guò)去八周中有七周庫(kù)存增長(zhǎng)。

“庫(kù)存增長(zhǎng)強(qiáng)勢(shì)而鋼鐵市場(chǎng)需求疲軟，將繼續(xù)拖累鐵礦石市場(chǎng)。”對(duì)此，澳新銀行在一份報(bào)告中直言。

12月7日，相關(guān)機(jī)構(gòu)在提供給《國(guó)際金融報(bào)》記者的資料中稱，“由于國(guó)內(nèi)新增鋼材訂單量的前景嚴(yán)重惡化，12月相關(guān)鋼鐵情緒指數(shù)（CSSI）跌至十個(gè)月以來(lái)的最低點(diǎn)。”

“中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)狀況持續(xù)惡化。”普分析師PaulBartholomew對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，“由于冬季建筑施工活動(dòng)較少，令本就疲軟的國(guó)內(nèi)需求進(jìn)一步減少。”

幾乎同一天，冶金工業(yè)規(guī)劃研究院發(fā)布的預(yù)測(cè)報(bào)告顯示，2015年，中國(guó)鋼材實(shí)際消費(fèi)量為6.68億噸，同比下降4.8%。據(jù)稱，這是自1995年以來(lái)中國(guó)鋼材消費(fèi)量首次出現(xiàn)下降。

“中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)發(fā)生了重大轉(zhuǎn)折，鋼鐵業(yè)開始進(jìn)入減量發(fā)展階段。”冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長(zhǎng)李新創(chuàng)稱，2015年，鋼鐵下游行業(yè)發(fā)展增速有所放緩。其中，建筑行業(yè)全年鋼材消費(fèi)量預(yù)計(jì)同比下降7.2%，機(jī)械行業(yè)全年鋼材消費(fèi)量預(yù)計(jì)同比下降6.5%。

按冶金工業(yè)規(guī)劃研究院的預(yù)測(cè)，2016年，中國(guó)鋼材實(shí)際消費(fèi)量將同比下降3.0%；2030年，中國(guó)鋼材消費(fèi)量將不會(huì)超過(guò)5億噸。這意味著，中國(guó)鋼鐵業(yè)不會(huì)再呈現(xiàn)增量發(fā)展，減量發(fā)展將持續(xù)十幾年時(shí)間。

擴(kuò)產(chǎn)后遺癥

“接下來(lái)的兩年還將持續(xù)供大于求的情況。”PaulBartholomew此前對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者說(shuō)。

TSI鋼鐵指數(shù)高級(jí)分析師OscarTarneberg也表示，“鐵礦石市場(chǎng)進(jìn)入了明顯供大于求的狀態(tài)。”OscarTarneberg在去年11月時(shí)就對(duì)記者分析，“一方面，幾個(gè)主要的鐵礦石出產(chǎn)地產(chǎn)能都有顯著的提升，且相關(guān)國(guó)家本就有大量的庫(kù)存積壓；另一方面，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)品的產(chǎn)量雖然有上升勢(shì)頭，但整體還處于放緩階段，且目前產(chǎn)量提升主要是由出口的產(chǎn)量需求來(lái)推動(dòng)的。”

“某種程度上看，這是擴(kuò)產(chǎn)造成的‘后遺癥’。”上述券商分析師對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者說(shuō)，“2009年開始，三大鐵礦石供應(yīng)商力拓、必和必拓和淡水河谷就在不斷增產(chǎn)，加大產(chǎn)能開發(fā)，直到2014年都在維持這樣的節(jié)奏。與此同時(shí)，市場(chǎng)新涌現(xiàn)出了不少新的供應(yīng)商，先前是來(lái)自印度和伊朗的鐵礦石，現(xiàn)在則增加了FMG等‘新貴’及來(lái)自俄羅斯等地的鐵礦石。”

今年早些時(shí)候，部分礦商仍在堅(jiān)持“擴(kuò)產(chǎn)”這條路。今年3月，山姆·沃爾什在參加中國(guó)發(fā)展高層論壇時(shí)稱，該公司在西澳大利亞州的鐵礦石產(chǎn)量將從去年的2.9億噸增加到今年的3.3億噸。

淡水河谷在發(fā)給《國(guó)際金融報(bào)》記者今年第二季度的財(cái)報(bào)中也介紹，該季度，其鐵礦石產(chǎn)量為8530萬(wàn)噸（不包含剛潰壩的Samarco公司的產(chǎn)量），同比增7.4%，環(huán)比增14.4%，達(dá)到了歷史第二高水平及同期最高水平。

不過(guò)，對(duì)于礦企來(lái)說(shuō)，鐵礦石價(jià)格下跌，會(huì)成為對(duì)公司發(fā)展最大的不利因素。比如，淡水河谷出現(xiàn)了近年來(lái)少有的虧損局面。數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，其凈虧損為21.2億美元，同比擴(kuò)大了47%。

多家投行也繼續(xù)看空鐵礦石價(jià)格。比如，英國(guó)資本經(jīng)濟(jì)公司的高級(jí)商品經(jīng)濟(jì)學(xué)家JohnKovacs近日表示，鐵礦石的價(jià)格可能在明年繼續(xù)維持低位。但JohnKovacs并不認(rèn)為“鐵礦石的價(jià)格會(huì)長(zhǎng)期低于40美元/噸”，“因?yàn)殍F礦石需求降低的空間有限，且最大的鐵礦石生產(chǎn)商面對(duì)該價(jià)格可能會(huì)采取減產(chǎn)的措施”。

礦商仍樂(lè)觀

在謝國(guó)忠看來(lái)，鐵礦石行業(yè)將出現(xiàn)大量破產(chǎn)現(xiàn)象，所有這些企業(yè)都說(shuō)“情況并不壞，還在改善”，“他們還在硬撐著，但終究還會(huì)走向破產(chǎn)”。

但需要強(qiáng)調(diào)的是，“走向破產(chǎn)”的名單中并不包括四大鐵礦石供應(yīng)商。因?yàn)椋睾捅赝?、淡水河谷、力拓以及FMG這四家全球最大鐵礦石供應(yīng)商的生產(chǎn)成本都為十幾美元，仍低于目前的價(jià)格。

山姆·沃爾什曾透露，“由于油價(jià)下跌和匯率波動(dòng)，力拓鐵礦石現(xiàn)金成本已降至17美元/噸。”

瑞銀日前預(yù)測(cè)，四大鐵礦石公司中，F(xiàn)ortescue公司（FMG）最高的盈虧平衡價(jià)格為40美元/噸，淡水河谷為34美元/噸。最大的兩家鐵礦石公司的盈虧平衡點(diǎn)較低，其中，必和必拓的盈虧平衡價(jià)格在29美元/噸，力拓的盈虧平衡價(jià)格為30美元/噸。

另外，對(duì)“中國(guó)需求”的信心也是幾大鐵礦石供應(yīng)商都還能繼續(xù)保持樂(lè)觀的原因之一。

“中國(guó)是一個(gè)10萬(wàn)億美元的經(jīng)濟(jì)體，即使中國(guó)GDP增速7%，也相當(dāng)于日本這個(gè)5萬(wàn)億美元經(jīng)濟(jì)體14%的增長(zhǎng)。如果日本宣布今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)是14%，我相信所有新聞?lì)^條都將陷入狂喜。但中國(guó)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)等量的增長(zhǎng)時(shí)，卻好像被報(bào)道成了一個(gè)壞消息。”沃爾什認(rèn)為，“從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的絕對(duì)值來(lái)看，中國(guó)每年增加的總量依然巨大。而中國(guó)正在進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，也會(huì)使需求變得更加穩(wěn)定、更加可持續(xù)。”

“在工業(yè)領(lǐng)域，包括鋼鐵、水泥和鋁行業(yè)的增速開始放緩。”淡水河谷總裁兼CEO費(fèi)穆禮早些時(shí)候在上海對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者解釋，“但在我們看來(lái)，目前的放緩是為了今后的提速。”

“我們?nèi)詫?duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)非常有信心。無(wú)論是在公司方面，還是在每個(gè)人的生活當(dāng)中，某些階段，一個(gè)國(guó)家都要進(jìn)行適當(dāng)?shù)卣{(diào)整。”費(fèi)穆禮說(shuō)，“調(diào)整過(guò)程中，就像我之前說(shuō)得那樣，一些行業(yè)的發(fā)展可能放緩。但我相信，隨著中國(guó)能提供更多新的工作崗位，及個(gè)人收入的不斷增加，鋼鐵、水泥和鋁等行業(yè)的新需求也會(huì)產(chǎn)生。”

為此，據(jù)費(fèi)穆禮預(yù)測(cè)，短期內(nèi)，即中國(guó)6個(gè)月到12個(gè)月時(shí)間內(nèi)，增長(zhǎng)就會(huì)重新出現(xiàn)。他還作出判斷，中國(guó)的鋼鐵需求還沒(méi)達(dá)到峰值。“我們實(shí)際上比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手預(yù)測(cè)得更保守。中國(guó)的峰值在9億噸至9.4億噸，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的預(yù)測(cè)在10億噸。”他說(shuō)。

必和必拓麥安哲此前也在上海期間對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者說(shuō)，澳大利亞是擁有大量?jī)?yōu)質(zhì)資源的國(guó)家，“中國(guó)完全能以公平的市場(chǎng)價(jià)格從澳大利亞獲得更可靠、更具持續(xù)性的高質(zhì)量資源供應(yīng)，而不用在本國(guó)自行開發(fā)低效率的資源”。

麥安哲說(shuō)，“實(shí)際上，我們過(guò)去已預(yù)計(jì)到鐵礦石的供應(yīng)會(huì)發(fā)生變化。因?yàn)檫^(guò)去各大礦商一直在投資和增產(chǎn)，這些投資和新增的產(chǎn)能目前釋放出來(lái)了。我們預(yù)計(jì)市場(chǎng)會(huì)有一個(gè)回歸常態(tài)的過(guò)程：從前期供不應(yīng)求，到供應(yīng)滿足需求，再到供應(yīng)大于需求，這樣一個(gè)態(tài)勢(shì)的轉(zhuǎn)變，我們?cè)缇皖A(yù)計(jì)到了。”

當(dāng)然，四大礦商面對(duì)不斷刷新的低價(jià)也不得不采取應(yīng)對(duì)措施。力拓鐵礦石業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人AndrewHarding表示，力拓正采取措施應(yīng)對(duì)長(zhǎng)期低價(jià)的局面，力求在長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)取得巨大利潤(rùn)。必和必拓首席執(zhí)行官AndrewMackenzie在墨爾本發(fā)表看法稱，鋼鐵以及其原材料包括鐵礦石價(jià)格還會(huì)繼續(xù)下跌，但還能控制成本。淡水河谷首席財(cái)務(wù)官LucianoSiani則表示，公司將繼續(xù)降低鐵礦石生產(chǎn)成本，不管價(jià)格如何，仍會(huì)保持盈利。