今年以來，國際鐵礦石價格大跌41%，有分析指出，主要原因不在中國，而是因為由澳大利亞主導的產(chǎn)量激增導致整個產(chǎn)業(yè)陷入嚴重的供應過剩，以致于中國體量龐大的鋼鐵廠都無法吸收如此大規(guī)模的產(chǎn)量。而中國方面也缺乏進一步的刺激政策，一方面鐵礦石供應過剩，另一方面消化存在障礙，預計鐵礦石價格還將進一步承壓下跌，隨著供應的萎縮鐵礦石供需將逐漸平衡支撐價格回升。

需求強勁抵不住供應壓力

摩根大通財富管理自然資源基金證券投資經(jīng)理James Sutton認為：鐵礦石需求依然強勁，然而，無論中國需求是否處于接近歷史記錄的高水平，都將決定鐵礦石價格是持穩(wěn)還是進一步下跌。鐵礦石的真正問題在于供應，瑞士信貸今日發(fā)布研報稱：供應過多。鐵礦石正處于被擠上了一條主要礦商無情擴產(chǎn)令供應大增從而打壓價格的道路。

今年以來，包括力拓在內(nèi)的國際鐵礦石供應巨頭都擴增了低成本產(chǎn)出，令本就過剩的供應進一步承壓。今年上半年，澳大利亞最大的鐵礦石供應商力拓的發(fā)貨量同比增長了20%，創(chuàng)下該公司歷史最高記錄。因其在澳洲內(nèi)陸擴張了幾個規(guī)模巨大的礦山。

普氏能源資訊中國區(qū)編輯部總監(jiān)陸彬23日在京表示，2014年鐵礦石的新增供應量的確非常龐大，主要來源是澳大利亞。這對中國的鋼鐵廠來說意味著其在跟海外礦業(yè)公司進行價格談判擁有了更大的議價權。同時，因鐵礦石價格的下跌速度快于鋼材，中國鋼鐵廠的獲利空間比往年有較大改善。

中國經(jīng)濟增速放緩，其需求增速趕不上國際市場供應增速。中國8月鐵礦石進口量同比增長了9%，略低于今年早些時候的創(chuàng)記錄水平。另一個衡量中國需求的重磅指標顯示：由于全球大型礦山供應增速超過了中國需求增速，澳大利亞政府削減了今明兩年的鐵礦石價格預估，進一步看淡鐵礦石市場前景。

慣性：鐵礦石價格疲軟將延續(xù)

日本第二大鋼鐵生產(chǎn)商JFESteel社長林田英治周三表示，他預計鐵礦石市場的疲勢將再持續(xù)半年，因中國需求減弱而且市場供應充足。他預計未來半年時間鐵礦石市場沒有重大變化，唯一能夠改變情況的是自然因素。如果澳洲鐵礦石供應因1-3月期間的大雨而受影響，這有可能幫助提振鐵礦石價格。

澳大利亞最大的國有預測機構資源能源經(jīng)濟署今日發(fā)布季度性預測報告，將鐵礦石今年均價從6月的105美元調降至每噸94美元；明年均價從6月時的97美元調降至94美元。此前，澳大利亞曾表示，鐵礦石在未來五年的均價將為每噸90—95美元。

瑞銀大宗商品分析師表示，每一天，鐵礦石價格都在走低，鋼廠似乎很高興看到這種事發(fā)生。瑞銀預計，下游廠家庫存已從年初的接近40天降至25天左右，投資者正等待中國鋼廠買興回暖的跡象。

但中國方面弱化刺激政策，將使得鐵礦石需求受限，巴西礦業(yè)巨頭淡水河谷公司承認，由于中國政府抑制了積極政策刺激增長的希望，其對于鐵礦石價格跌至80美元/噸以下感到擔憂。現(xiàn)貨鐵礦石到中國價格已跌至約79美元/噸(CFR)，為2009年9月以來最低水平。

淡水河谷戰(zhàn)略規(guī)劃主管Stephen Potter表示，目前每個人都擔憂鐵礦石價格，正如一些分析人士所指出的，中國經(jīng)濟正從重工業(yè)引導經(jīng)濟階段轉變?yōu)?/span>消費引導經(jīng)濟階段，這是否意味著中國對鐵礦石的需求量會減少？當然，決定向哪種大宗商品投資對礦業(yè)公司而言通常是一個挑戰(zhàn)。

鐵礦石價下破80礦企將面臨洗牌

國際鐵礦石價格一度跌破80美元/噸，普氏能源資訊中國區(qū)編輯部總監(jiān)陸彬表示，在此背景下，不具競爭優(yōu)勢的高成本礦企可能將面臨退出市場的窘境。實際上，2014年以來，鐵礦石價格便陷入“跌跌不休”的魔咒，普氏62%鐵礦石指數(shù)從年初的134.50美元/噸下滑至79.75美元/噸，年內(nèi)累計下跌超40.7%。

業(yè)內(nèi)人士表示，礦價下跌對于大型礦企并不構成嚴重威脅，淡水河谷等礦業(yè)巨頭生產(chǎn)成本在行業(yè)中處于最低位置，平均每噸開采成本僅30美元左右，相比小型礦企高達80美元的成本具有十分明顯的優(yōu)勢。隨著國際礦價的逐步走低，不具競爭優(yōu)勢的高成本礦企面臨的壓力日益加大。

綜合來看，力拓等大型礦業(yè)公司擁有市場上最低的采礦成本，相當具有競爭優(yōu)勢，在礦價下跌之時，采礦成本較高的一些東南亞或者澳洲的礦商可能會退出市場。目前的(鐵礦石)價格低于80美金，大部分印度公司不具備競爭力，(同時)包括一些中國、印尼甚至澳大利亞的生產(chǎn)商。