四巨頭成本低
盡管鐵礦石價(jià)格今年初以來(lái)大跌36%，創(chuàng)2009年以來(lái)最低水平，但巴西淡水河谷、力拓、必和必拓以及FMG集團(tuán)這些礦業(yè)巨頭仍有利潤(rùn)。他們相信高成本廠商將被擠出國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)。
占據(jù)全球鐵礦石消費(fèi)需求67%的中國(guó)鋼鐵需求下滑，以及澳大利亞和巴西新增產(chǎn)能投產(chǎn)，使得全球鐵礦石供應(yīng)大量過(guò)剩，高盛集團(tuán)預(yù)計(jì)2015年全球鐵礦石過(guò)剩量翻一倍至1.75億噸。而隨著中國(guó)礦山的關(guān)閉，這四大巨頭將在全球海運(yùn)鐵礦石市場(chǎng)的份額增加至70%。
JP摩根大通分析師丹尼爾康表示，這四大礦業(yè)巨頭實(shí)力雄厚、礦石成本低，在目前礦石價(jià)格水平或者下方，它們的礦山擴(kuò)張項(xiàng)目仍然有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。
周三青島港62%品位的進(jìn)口鐵礦石價(jià)格為86.09美元/噸，是2009年10月以來(lái)的最低價(jià)格。距離2011年2月的歷史紀(jì)錄水平191.70美元/噸，跌幅達(dá)55%。
在這些礦業(yè)巨頭出現(xiàn)虧損前，鐵礦石價(jià)格的下跌還有一段路要走。據(jù)瑞銀估計(jì)，以品位62%的鐵礦石中國(guó)到岸價(jià)來(lái)說(shuō)，力拓的鐵礦石盈虧平衡點(diǎn)在42美元/噸，必和必拓在51美元/噸，淡水河谷在60美元/噸。
積極增產(chǎn)
全球第一大鐵礦石巨頭巴西淡水河谷將于2015年將鐵礦石產(chǎn)量提升8.4%至3.48億噸，緊隨其后的力拓計(jì)劃于2015年將產(chǎn)量提升至3.3億噸以上，而今年的產(chǎn)量也將增長(zhǎng)11%至2.95億噸。必和必拓計(jì)劃從今年下半年將澳洲西部礦山產(chǎn)量提升8.9%，而FMG發(fā)貨量將增加25%。
即使是一些小公司，比如澳大利亞的阿特拉斯鐵礦公司，預(yù)計(jì)今年的鐵礦石發(fā)貨量將創(chuàng)紀(jì)錄。阿特拉斯鐵礦石盈虧平衡點(diǎn)在80美元/噸-85美元/噸，預(yù)計(jì)該公司皮爾巴拉礦區(qū)今年下半年鐵礦石出口至少將增長(zhǎng)12%。該公司稱，隨著利潤(rùn)空間被壓縮，高成本的公司首先開(kāi)始削減產(chǎn)量。
高成本礦山關(guān)閉
據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)估計(jì)，中國(guó)礦山成本在80美元/噸-90美元/噸之間。鐵礦石價(jià)格的大幅下挫，使得它們面臨巨大沖擊。據(jù)能源咨詢公司伍德麥肯茲估計(jì)，澳大利亞有25%-30%的礦山關(guān)閉。JP摩根大通估計(jì)，澳大利亞2015年產(chǎn)量將下降15%至2.82億噸。
FMG集團(tuán)首席執(zhí)行官內(nèi)維爾·鮑爾稱，在目前鐵礦石價(jià)格水平，該公司沒(méi)有什么影響，不過(guò)，隨著高成本產(chǎn)量退出市場(chǎng)，鐵礦石價(jià)格有望回升。淡水河谷也表示，隨著供給增幅放緩和部分礦山關(guān)閉，鐵礦石價(jià)格將反彈。
高盛看空鐵礦石
不過(guò)，高盛認(rèn)為，鐵礦石價(jià)格還有更多下跌空間，這將使得更多礦山出現(xiàn)虧損。高盛預(yù)計(jì)2015年鐵礦石價(jià)格均價(jià)為80美元/噸，最低將跌至75美元/噸，這比目前水平低15%。據(jù)彭博對(duì)13家投行的調(diào)查結(jié)果顯示，投行預(yù)測(cè)今年鐵礦石價(jià)格中值為105美元/噸，德國(guó)商業(yè)銀行預(yù)測(cè)價(jià)格最高，為110美元/噸。
高盛分析師克里斯蒂安·勒龍表示，他看淡鐵礦石價(jià)格已很長(zhǎng)時(shí)間了。海運(yùn)鐵礦石供應(yīng)非常強(qiáng)勁，而消費(fèi)增長(zhǎng)跟不上，因此鐵礦石價(jià)格就跌了。高盛在上個(gè)月報(bào)告中稱，鐵礦石供應(yīng)過(guò)剩局面將進(jìn)一步加劇，直到2018年海運(yùn)鐵礦石供應(yīng)從今年的13.3億噸增長(zhǎng)27%至16.9億噸。
據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年中國(guó)港口鐵礦石庫(kù)存上升了28%，7月份達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.137億噸。澳大利亞和巴西礦山的增產(chǎn)，將使得全球鐵礦石供應(yīng)明年有望增長(zhǎng)8.6%，達(dá)到14.4億噸。中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的低迷打壓了鋼材需求。世界鋼鐵協(xié)會(huì)稱，預(yù)計(jì)2015年中國(guó)鋼鐵需求將增長(zhǎng)2.7%，較今年3%的增幅繼續(xù)下滑，2013年中國(guó)鋼鐵需求增速為6.1%。
不過(guò)FMG集團(tuán)首席執(zhí)行官內(nèi)維爾·鮑爾堅(jiān)定看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，他認(rèn)為，中國(guó)城鎮(zhèn)化發(fā)展將點(diǎn)燃鋼鐵需求，2020年中國(guó)城鎮(zhèn)化比例將增長(zhǎng)至60%。必和必拓認(rèn)為未來(lái)10年中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量將攀升至11億噸。去年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量為7.79億噸。分析師預(yù)計(jì)2015年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速為7.2%，2016年放緩至7%。