行業(yè)篇

歐洲鋼鐵業(yè)：復(fù)蘇之日可期

近年來(lái)，歐洲鋼鐵行業(yè)一直缺乏結(jié)構(gòu)性需求的增長(zhǎng)，需求強(qiáng)度持續(xù)下降。目前，歐盟27國(guó)的過(guò)剩鋼鐵產(chǎn)能約有4000萬(wàn)噸。

不僅如此，歐洲經(jīng)濟(jì)大環(huán)境受金融危機(jī)的影響陰霾連連，使得歐洲鋼鐵業(yè)長(zhǎng)時(shí)間地限于“泥沼”中。不過(guò)，歐洲鋼鐵工業(yè)聯(lián)盟12月底表示，隨著歐洲經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇，特別是用鋼行業(yè)生產(chǎn)的增加，2014年歐洲鋼材實(shí)際消費(fèi)量將增長(zhǎng)1.5%。

編者評(píng)：有評(píng)論稱，歐洲鋼鐵業(yè)的復(fù)蘇之路較為漫長(zhǎng)。不過(guò)，好消息可能是歐洲經(jīng)濟(jì)或已經(jīng)觸底，而且各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也正在改善。歐洲經(jīng)濟(jì)研究中心(ZEW)數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)12月份經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)由11月份的60.2%升至68.3%。

亞洲鋼鐵外銷：面臨全球“出口劫”

在全球范圍內(nèi)，亞洲鋼鐵業(yè)是唯一產(chǎn)量一直在增長(zhǎng)的區(qū)域。國(guó)際鋼協(xié)的數(shù)據(jù)稱，2013年1月~11月份，亞洲粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)5.9%，是僅有的增長(zhǎng)地區(qū)。在此情況下，該地區(qū)致力于用出口解決供需矛盾。但是，2013年初以來(lái)，從歐美發(fā)達(dá)國(guó)家到亞洲的一些發(fā)展中國(guó)家，均在采取多種措施來(lái)阻止亞洲鋼鐵的進(jìn)口。為此，11月份日本出口鋼材到美國(guó)僅為14.7萬(wàn)噸，同比下降20.9%。

編者評(píng)：歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家主要是保護(hù)本地區(qū)鋼鐵業(yè)的利潤(rùn)不受具有成本優(yōu)勢(shì)的亞洲鋼鐵產(chǎn)品沖擊；而東南亞等國(guó)鋼鐵工業(yè)發(fā)展較弱，且頻頻受到進(jìn)口沖擊，為保護(hù)本地區(qū)產(chǎn)業(yè)而進(jìn)行了貿(mào)易保護(hù)。但是全球各地由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不同，具有產(chǎn)品方面的互補(bǔ)性。對(duì)于貿(mào)易方面的沖突，通過(guò)談判與溝通才能取得雙贏。此外，亞洲鋼鐵業(yè)的“救贖”不能單靠出口，控制產(chǎn)能、調(diào)整結(jié)構(gòu)才是關(guān)鍵。

日本鋼鐵需求：大環(huán)境有望好轉(zhuǎn)

2011年日本大地震使得日本鋼鐵業(yè)遭受重創(chuàng)，這不僅僅是因?yàn)槿毡句撹F企業(yè)的一些主要生產(chǎn)廠處于東北部的震區(qū)，而且地震也造成下游用鋼行業(yè)的生產(chǎn)制造活動(dòng)停滯。不過(guò)，時(shí)隔兩年多之后，日本鋼鐵行業(yè)的情況正在好轉(zhuǎn)，產(chǎn)量和需求在2013年都持續(xù)上升。

據(jù)日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省最新預(yù)測(cè)，2013年日本粗鋼產(chǎn)量較去年增長(zhǎng)3.1%，達(dá)到1.1056億噸。而需求上升主要受益于建筑工程活動(dòng)的增加，同時(shí)汽車和造船相關(guān)需求也在增加。

編者評(píng)：地震后，日本鋼鐵業(yè)順勢(shì)進(jìn)行了各個(gè)方面的協(xié)同整合與合并重組，關(guān)閉了一些產(chǎn)能，比如，神戶制鋼就在2013年6月份表示將削減20%的產(chǎn)能。由此預(yù)計(jì)，未來(lái)日本鋼鐵業(yè)或?qū)⑦M(jìn)一步好轉(zhuǎn)。

全球鐵礦石：供大于求為時(shí)不遠(yuǎn)

2013年初以來(lái)，國(guó)際分析機(jī)構(gòu)紛紛表示，鐵礦石市場(chǎng)未來(lái)供大于求是難改的趨勢(shì)。瑞士信貸銀行稱，鐵礦石市場(chǎng)明年的過(guò)剩量預(yù)計(jì)將達(dá)到1.5億噸，2015年~2016年將達(dá)到2億噸。投資銀行高盛則預(yù)計(jì)，2014年市場(chǎng)過(guò)剩量將達(dá)到1.12億噸。

編者評(píng)：盡管未來(lái)鐵礦石市場(chǎng)的供大于求是八九不離十的大概率事件，但是鐵礦石生產(chǎn)商通過(guò)調(diào)整供應(yīng)量左右市場(chǎng)價(jià)格的這一方法，已經(jīng)屢試不爽。對(duì)于鋼鐵企業(yè)來(lái)說(shuō)，維持鐵礦石供應(yīng)的穩(wěn)定和庫(kù)存的適當(dāng)，同時(shí)抓住礦商價(jià)格變化的規(guī)律可能是應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的不二法門。

印度鐵礦石：禁令難松

2011年以來(lái)，印度政府對(duì)鐵礦石開(kāi)采和貿(mào)易頒發(fā)禁令一直到2013年4月份才有所轉(zhuǎn)機(jī)。印度最高法院4月份放松了卡納塔克邦的鐵礦石開(kāi)采禁令，允許該邦的一些礦山重新恢復(fù)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。但是業(yè)內(nèi)稱，該邦鐵礦石開(kāi)采回歸到之前的正常水平還需要兩年的時(shí)間。隨后11月份，印度最高法院裁定，果阿邦可以出售其1146萬(wàn)噸的鐵礦石庫(kù)存，但是對(duì)該邦已持續(xù)了14個(gè)月之久的鐵礦石開(kāi)采禁令仍未取消。

至此，印度鐵礦石的禁令等于實(shí)際上沒(méi)有取消。無(wú)奈之下，企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始選擇或海外尋礦，或更改設(shè)備使用低品位鐵礦石來(lái)維持生產(chǎn)。

編者評(píng)：印度鐵礦石目前的供應(yīng)短缺已經(jīng)嚴(yán)重影響到印度政府制定的“十二五”鋼鐵產(chǎn)量目標(biāo)。不過(guò)，2014年印度大選將產(chǎn)生新的政府，屆時(shí)該政府將怎樣對(duì)待鐵礦石禁令，這將是一個(gè)懸念。

企業(yè)篇

謝韋爾鋼鐵：“主戰(zhàn)”國(guó)內(nèi)市場(chǎng)

2013年初以來(lái)，從俄羅斯幾大鋼鐵企業(yè)的投資動(dòng)向可以發(fā)現(xiàn)，其關(guān)注點(diǎn)已經(jīng)開(kāi)始從歐洲等海外市場(chǎng)轉(zhuǎn)戰(zhàn)至國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2013年～2020年，俄羅斯鋼材的需求量將增長(zhǎng)7%～8%。

比如，謝韋爾鋼鐵已經(jīng)宣布不再進(jìn)一步參與其與巴西SPG礦業(yè)公司合資的位于巴西北部的阿馬帕州（Amapa）鐵礦項(xiàng)目，而其在俄羅斯新建的年產(chǎn)能100萬(wàn)噸電爐鋼廠內(nèi)一座鋼坯加熱爐將在2014年上半年達(dá)產(chǎn)。

編者評(píng)：俄羅斯鋼企的這一動(dòng)向是受到國(guó)內(nèi)政策支持的推動(dòng)。針對(duì)低價(jià)烏克蘭鋼材沖擊俄羅斯鋼材市場(chǎng)的這一情況，俄總理梅德韋杰夫表示，為了促進(jìn)本土鋼管制造業(yè)的發(fā)展，俄羅斯將不再提高烏克蘭鋼管進(jìn)口配額。挖掘家門口的“金礦”將成為俄羅斯鋼企的應(yīng)對(duì)之策。

美國(guó)鋼鐵、紐柯：薄板提價(jià)底氣足

2013年3月份以來(lái)，美國(guó)市場(chǎng)上薄板提價(jià)一輪接著一輪。中間雖然有美國(guó)政府因債務(wù)上限問(wèn)題暫時(shí)關(guān)門的“梗”，但也不阻礙美國(guó)鋼企底氣十足繼續(xù)提價(jià)。12月下旬，繼美國(guó)鋼鐵公司薄板提價(jià)后，紐柯公司、安賽樂(lè)米塔爾美國(guó)公司及俄新鋼美國(guó)公司紛紛加入提價(jià)。提價(jià)后，熱軋卷現(xiàn)貨基價(jià)最低為700美元/短噸，冷軋卷和熱鍍鋅板價(jià)格為810美元/短噸。

編者評(píng)：美國(guó)鋼市是2013年以來(lái)全球總體表現(xiàn)較好的，而薄板市場(chǎng)的表現(xiàn)尤其亮眼。究其原因，還是美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)需求好轉(zhuǎn)，同時(shí)市場(chǎng)產(chǎn)量受控，部分市場(chǎng)出現(xiàn)供不應(yīng)求的狀況，因此價(jià)格提升容易被市場(chǎng)接受。

安米、浦項(xiàng)：相繼退出印度投資

2013年7月15日，韓國(guó)浦項(xiàng)表示，退出在印度卡納塔克邦的總投資為53億美元、年產(chǎn)能為600萬(wàn)噸的鋼鐵廠項(xiàng)目。1天之后，世界鋼鐵巨頭安賽樂(lè)米塔爾宣稱，將放棄其在印度奧里薩邦南部年產(chǎn)能達(dá)1200萬(wàn)噸的建廠計(jì)劃。8月13日，俄羅斯鋼企謝韋爾宣布退出在印度卡納塔克邦年產(chǎn)量300噸的合資建廠項(xiàng)目，成為2013年第三個(gè)退出印度鋼廠建設(shè)項(xiàng)目的外資企業(yè)。

編者評(píng)：這三家鋼企在退出時(shí)無(wú)不對(duì)印度商業(yè)環(huán)境的惡劣“口誅筆伐”。謝韋爾稱，印度艱難的商業(yè)環(huán)境是其退出該項(xiàng)目的原因。不過(guò)，想一想該國(guó)政府的鐵礦石禁令，外資“逃亡”印度其實(shí)不足為奇。

浦項(xiàng)：最具競(jìng)爭(zhēng)力鋼企被下調(diào)評(píng)級(jí)

2013年7月份，世界鋼動(dòng)態(tài)公司（WSD）發(fā)布最新一期世界級(jí)鋼鐵企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力排名，韓國(guó)浦項(xiàng)集團(tuán)自2010年以來(lái)已經(jīng)連續(xù)第四年獲評(píng)全球最具競(jìng)爭(zhēng)力鋼鐵企業(yè)。

但是，11月底以來(lái)，國(guó)際兩大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪和惠譽(yù)接連下調(diào)浦項(xiàng)的評(píng)級(jí)。穆迪將浦項(xiàng)的外幣債券評(píng)級(jí)由“Baa1”降至“Baa2”，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。12月底，惠譽(yù)將浦項(xiàng)的長(zhǎng)期發(fā)行人違約評(píng)級(jí)和高級(jí)無(wú)擔(dān)保評(píng)級(jí)由“BBB+”降至“BBB”，前景展望維持穩(wěn)定。

編者評(píng)：這兩大機(jī)構(gòu)都對(duì)浦項(xiàng)的債務(wù)情況表示擔(dān)憂。穆迪還分析稱，亞洲鋼鐵行業(yè)持續(xù)疲軟阻礙了浦項(xiàng)核心鋼鐵業(yè)務(wù)利潤(rùn)的復(fù)蘇，接下來(lái)兩年里，浦項(xiàng)的利潤(rùn)增長(zhǎng)不會(huì)太快。

新日鐵住金：重組獲“新生”

新日鐵住金集團(tuán)合并以來(lái)取得的協(xié)同效應(yīng)明顯，該公司在各方面進(jìn)行了重組整合。而且，自從2013年3月份發(fā)布中期管理計(jì)劃以來(lái)，該公司的合并整合越來(lái)越深入。在其發(fā)布的上半年（2013年4月~9月份）財(cái)報(bào)中，凈銷售額同比增加39.4%，鋼鐵部門的凈銷售額增加47%，經(jīng)常利潤(rùn)增加7.88倍，統(tǒng)合效益達(dá)到500億日元。

編者評(píng)：新日鐵住金的合并重組所取得的成果已經(jīng)被日本其他企業(yè)效仿，日新制鋼、神戶制鋼、東京制鋼等企業(yè)2013年以來(lái)都在對(duì)其經(jīng)營(yíng)和產(chǎn)線等各方面進(jìn)行整合重組。

蒂森克虜伯：美洲業(yè)務(wù)出售“塵埃落定”

2013年11月底，新日鐵住金和安賽樂(lè)米塔爾公司聯(lián)合收購(gòu)了德國(guó)蒂森克虜伯的美國(guó)阿拉巴馬州鋼廠。至此，蒂森克虜伯對(duì)美洲鋼鐵業(yè)務(wù)進(jìn)行的這場(chǎng)“曠日持久”的出售終于落下帷幕。

通過(guò)此次收購(gòu)，新日鐵住金和安米將實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步擴(kuò)大美國(guó)汽車板產(chǎn)能的計(jì)劃。

編者評(píng)：蒂森克虜伯在美洲的投資趕上了美國(guó)金融危機(jī)及巴西板坯成本高漲，致使業(yè)務(wù)長(zhǎng)期巨虧，集團(tuán)背負(fù)巨大債務(wù)。但是2013年美國(guó)汽車制造業(yè)復(fù)蘇拉動(dòng)需求，蒂森克虜伯卻不得不將該項(xiàng)目出讓給安米和新日鐵住金，只能感嘆蒂森克虜伯的美洲業(yè)務(wù)“生不逢時(shí)”，全給他人做了嫁衣。