一、受環(huán)保限產(chǎn)制約，10月全國粗鋼日均產(chǎn)量同環(huán)比雙降
國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年10月全國粗鋼產(chǎn)量8152.1萬噸，同比下降0.6%；生鐵產(chǎn)量6558.2萬噸，同比下降2.7%；鋼材產(chǎn)量10263.6萬噸，同比增長3.5%。
2019年1-10月，全國粗鋼產(chǎn)量8.29億噸，同比增長7.4%；生鐵產(chǎn)量6.75億噸，同比增長5.4%；鋼材產(chǎn)量10.1億噸，同比增長9.8%。
2019年10月，全國粗鋼日均產(chǎn)量262.97萬噸，較上月下降4.7%。為應(yīng)對重污染天氣，十一期間京津冀及周邊地區(qū)鋼廠加大減產(chǎn)力度，10月上旬粗鋼產(chǎn)量大幅下降。盡管10月中下旬部分鋼廠出現(xiàn)復(fù)產(chǎn)，但唐山鋼廠實(shí)施大氣污染防治強(qiáng)化管控方案，29家C類企業(yè)限產(chǎn)50%，10月全國粗鋼產(chǎn)量同環(huán)比雙降。
圖一：全國粗鋼、生鐵、鋼材日均產(chǎn)量月度走勢
（來源：國家統(tǒng)計(jì)局、我的鋼鐵網(wǎng)整理）
二、2019年1-10月全國粗鋼表觀消費(fèi)量7.84億噸
統(tǒng)計(jì)局、海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2019年10月全國粗鋼產(chǎn)量8152.1萬噸，鋼材凈出口375萬噸，鋼坯及粗鍛件凈進(jìn)口17萬噸，折合粗鋼表觀消費(fèi)量7778.5萬噸（鋼材按0.96折算），同比增長0.4%。（注：2018年10月全國粗鋼產(chǎn)量修正為8201.3萬噸，粗鋼表觀消費(fèi)量修正為7750.1萬噸）
2019年1-10月，全國粗鋼產(chǎn)量8.29億噸，鋼材凈出口4531萬噸，鋼坯及粗鍛件凈進(jìn)口152萬噸，折合粗鋼表觀消費(fèi)量7.84億噸（鋼材按0.96折算），同比增長8.3%。（注：2018年1-10月全國粗鋼產(chǎn)量7.72億噸，粗鋼表觀消費(fèi)量修正為7.24億噸）
圖二：全國粗鋼表觀消費(fèi)量月度走勢
備注：2018年粗鋼表觀消費(fèi)量進(jìn)行修正
（來源：國家統(tǒng)計(jì)局、我的鋼鐵網(wǎng)整理）
三、10月全國鋼筋日均產(chǎn)量略增，其他鋼材品種不同程度下降
按鋼材品種來看，2019年1-10月我國鋼材產(chǎn)量10.1萬噸，同比增長9.8%。其中，鋼筋產(chǎn)量2.07億噸，同比增長18.4%；線材產(chǎn)量1.33億噸，同比增長10.4%；冷軋薄板產(chǎn)量2710.2萬噸，同比增長2.5%；中厚寬鋼帶產(chǎn)量1.26億噸，同比增長10.1%；焊接鋼管產(chǎn)量4648.4萬噸，同比增長11.0%。
圖三：我國鋼材產(chǎn)量累計(jì)同比增速走勢
（來源：國家統(tǒng)計(jì)局）
2019年10月，全國鋼筋日均產(chǎn)量71.2萬噸，較上月增加0.3萬噸；盤條、中厚寬鋼帶、冷軋薄板、焊接鋼管日均產(chǎn)量較上月減少2.5萬噸、4.7萬噸、0.8萬噸、1.2萬噸。當(dāng)月中厚寬鋼帶產(chǎn)量環(huán)比降幅最大。
四、河北環(huán)保限產(chǎn)加嚴(yán)，10月份華北地區(qū)粗鋼日均產(chǎn)量大幅下降
按地區(qū)來看，2019年1-10月華北地區(qū)粗鋼產(chǎn)量2.92億噸，同比增長4.7%；華東地區(qū)粗鋼產(chǎn)量2.57億噸，同比增長6.6%；東北地區(qū)粗鋼產(chǎn)量7953萬噸，同比增長9.0%；華中地區(qū)粗鋼產(chǎn)量7293萬噸，同比增長2.9%；西南地區(qū)粗鋼產(chǎn)量5126萬噸，同比增長15.6%；華南地區(qū)粗鋼產(chǎn)量4185萬噸，同比下降1.8%；西北地區(qū)粗鋼產(chǎn)量3368萬噸，同比增長9.5%。
圖四：各地區(qū)粗鋼日均產(chǎn)量
（來源：國家統(tǒng)計(jì)局、我的鋼鐵網(wǎng)整理）
2019年10月份，華北地區(qū)粗鋼日均產(chǎn)量87.5萬噸，較上月大幅減少8.3萬噸，主要是河北唐山等地鋼廠環(huán)保限產(chǎn)加嚴(yán)；華東、東北、華中、西北地區(qū)粗鋼日產(chǎn)量為83.4萬噸、26.3萬噸、22.3萬噸、11.2萬噸，分別較上月小幅減少1.3萬噸、0.9萬噸、2.1萬噸和0.6萬噸；華南、西南地區(qū)粗鋼日均產(chǎn)量14.8萬噸、17.4萬噸，均較上月微增0.2萬噸。
五、后期粗鋼產(chǎn)量預(yù)判及影響分析
2019年11月份，國內(nèi)鋼材市場出現(xiàn)修復(fù)性反彈，其中建筑鋼材價格上漲明顯。一方面，11月份重污染天氣頻發(fā)，京津冀及周邊地區(qū)鋼廠不時有限產(chǎn)措施，鋼鐵產(chǎn)量回升力度不大。另一方面，“70周年”大慶遲滯了下游需求，11月份進(jìn)入集中趕工期，鋼材需求明顯回暖。本月供需錯配格局下，鋼材庫存持續(xù)下降，尤其南方市場資源普遍緊缺，推動鋼價反彈。
據(jù)筆者測算，11月末，唐山鋼廠螺紋鋼噸鋼毛利（成本不包含三項(xiàng)費(fèi)用、折舊等）600多元/噸左右。10月份全國粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比大降，主要是十一期間京津冀及周邊地區(qū)鋼廠集中減產(chǎn)。11月份部分鋼廠復(fù)產(chǎn)，疊加鋼材市場回暖刺激，鋼鐵產(chǎn)量或小幅回升，預(yù)計(jì)當(dāng)月全國粗鋼日均產(chǎn)量接近270萬噸。
圖五：唐山鋼廠螺紋鋼盈利走勢
（來源：我的鋼鐵網(wǎng)綜合資訊）
展望12月份鋼材市場：
需求方面：11月份下游迎來集中趕工期，鋼材需求出現(xiàn)逆季節(jié)性回升，也跟建筑業(yè)持續(xù)在高位景氣區(qū)間密不可分。冬季來臨疊加恐高情緒，12月份鋼材需求大概率會走弱。當(dāng)前建筑鋼材價格處于年內(nèi)高水平，也會降低下游冬儲意愿。
供給方面：一方面，由于“70周年”大慶，10月份河北地區(qū)鋼廠環(huán)保限產(chǎn)力度很大，盡管冬季重污染天氣頻發(fā)，但11、12月份環(huán)保限產(chǎn)力度相對放松。另一方面，隨著11月份鋼材市場回暖，鋼廠利潤較為可觀，預(yù)計(jì)12月份仍有部分企業(yè)復(fù)產(chǎn)，鋼鐵產(chǎn)量或有小幅回升空間。
庫存方面：據(jù)Mysteel調(diào)研，本周主要城市鋼材社會庫存量757.8萬噸，周環(huán)比下降2.8%；本周樣本鋼廠鋼材庫存量410.1萬噸，周環(huán)比下降2.9%。鋼材庫存已持續(xù)8周下降，11月末庫存降幅收窄。
北材南下：據(jù)Mysteel調(diào)研，11月東北螺紋鋼南下實(shí)際總量為88.3萬噸，盤線南下實(shí)際總量為74.2萬噸。12月東北螺紋鋼南下計(jì)劃總量為123.8萬噸，盤線南下計(jì)劃總量為68.2萬噸。11月下旬北方發(fā)運(yùn)效率明顯提升，船只壓港情況大幅度緩解，預(yù)計(jì)12月北材南下資源增加明顯。
綜合來看，12月份鋼市供需進(jìn)入再平衡，多空博弈較為激烈。淡季來臨疊加恐高情緒，或?qū)е落摬男枨笫湛s。同時，鋼廠利潤較好，后期仍有擴(kuò)產(chǎn)空間，加上北材南下資源明顯增加，市場資源緊缺態(tài)勢或逐步緩解。預(yù)計(jì)12月份鋼價震蕩中走弱。