華東市場(chǎng)方面：本周上海熱軋市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲，現(xiàn)1500mm普碳鋼卷主流報(bào)價(jià)3590-3600元/噸，1800mm寬卷主流報(bào)價(jià)在3760-3780元/噸。低合金1500mm主流報(bào)價(jià)3810-3820元/噸，1800mm低合金報(bào)價(jià)3870-3890元/噸。本周黑色商品期貨市場(chǎng)先揚(yáng)后抑，上海地區(qū)熱軋現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，周初成交較好，之后幾日成交稍顯清淡，高位成交乏力，價(jià)格也出現(xiàn)了下滑，整體來看9月市場(chǎng)表現(xiàn)平平，主要還是受諸多外界因素影響所致。例如：期貨、商家心態(tài)、市場(chǎng)庫(kù)存、鋼廠產(chǎn)量以及出廠價(jià)格等。其中主要的矛盾依然在于，高供應(yīng)、高庫(kù)存，加上市場(chǎng)壓力加大的同時(shí)，資本市場(chǎng)對(duì)期貨看跌，就是9月份整體格局的真實(shí)寫照，目前利空因素強(qiáng)于利好因素，節(jié)前走勢(shì)很難出現(xiàn)大幅突破，基本處于漲跌兩難局面。而即將進(jìn)入十一小長(zhǎng)假，節(jié)中需求停滯，到貨不停，所以節(jié)后庫(kù)存增加基本是必然，但受價(jià)差因素影響，目前華東價(jià)格為洼地，華北散單基本不會(huì)發(fā)到華東，所以節(jié)后庫(kù)存增加不會(huì)太多，預(yù)計(jì)在1萬噸左右。而節(jié)后，限產(chǎn)結(jié)束鋼廠是否能繼續(xù)減產(chǎn)？在市場(chǎng)到貨增、鋼廠繼續(xù)挺價(jià)、貿(mào)易商接單意愿差的情況下，短期內(nèi)市場(chǎng)壓力仍在，綜合來看，節(jié)后或?qū)⒆叱鱿葥P(yáng)后抑的走勢(shì)。
華南市場(chǎng)方面：本周廣州市場(chǎng)熱卷價(jià)格先漲后跌。目前主導(dǎo)鋼廠4.75mm以上普卷價(jià)格在3690-3710元/噸，2.75mm卷價(jià)格在3770-3800元/噸之間，與上海價(jià)差90元/噸，與天津價(jià)差50元/噸。周一受限產(chǎn)消息和節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求影響，現(xiàn)貨市場(chǎng)大幅拉漲，但隨后四天市場(chǎng)表現(xiàn)持續(xù)走弱，拿貨量遠(yuǎn)小于周一，國(guó)慶補(bǔ)庫(kù)不及預(yù)期，截至周五，市場(chǎng)成交已非常清淡，即使報(bào)出低價(jià)也無法提升出貨量，加之當(dāng)前市場(chǎng)商家普遍虧損，個(gè)別成本仍在3800元/噸以上，商家低價(jià)走量的意愿較低。資源方面，據(jù)筆者調(diào)研，首鋼、建龍、縱橫、燕鋼、通鋼等北方鋼廠合計(jì)市場(chǎng)份額占樂從熱卷市場(chǎng)的70%以上，而傳統(tǒng)資源大廠柳鋼、漣鋼發(fā)往樂從資源量大幅縮減，原因是樂從熱卷價(jià)格雖高于華東，但在華南地區(qū)仍處洼地，本地鋼廠更傾向于發(fā)往廣西、云南、湖南等地，如柳鋼便大幅增加了在廣西區(qū)域的資源投放。從需求來看，10月中上旬需求一般無太大問題，進(jìn)入下旬后需求可能會(huì)轉(zhuǎn)差；從供給來看，今年樂從熱卷到貨偏多，北方鋼廠資源大量南下樂從，加之今年鋼廠限產(chǎn)意愿較低，東北等地的需求弱于往年，北材南下時(shí)間大概率提前半個(gè)月至一個(gè)月左右，對(duì)華南熱卷價(jià)格將形成沖擊。從期貨角度看，螺紋月線的頭肩頂形態(tài)基本完成，期貨價(jià)格下行壓力較大。預(yù)計(jì)國(guó)慶后樂從熱卷仍然易跌難漲。
華北市場(chǎng)方面：本周京津冀地區(qū)熱軋市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，漲跌不一，其中唐山、石家莊小幅下降10-20元/噸，其他區(qū)域平穩(wěn)趨強(qiáng)10-20元/噸，截止本周五，大部分地區(qū)價(jià)格在3610-3650元/噸，石家莊仍屬于偏高區(qū)域，價(jià)格在3670元/噸。周初受各地陸續(xù)出臺(tái)秋冬季限產(chǎn)政策刺激，加之期貨開盤上漲，現(xiàn)貨市場(chǎng)也普遍有上漲意愿，不過北方地區(qū)商家普遍較為謹(jǐn)慎，漲價(jià)幅度明顯低于華東、華南。成交方面，在鋼坯、期貨以及其他品種價(jià)格上拉的帶動(dòng)下，市場(chǎng)交易明顯活躍，但高價(jià)位成交仍顯乏力，因此周中后期，成交再次趨于平淡，價(jià)格也出現(xiàn)了下滑。臨近國(guó)慶長(zhǎng)假，節(jié)前終端備貨需求似乎還沒開始就已經(jīng)結(jié)束，商家普遍反映目前出貨相當(dāng)困難，下游采購(gòu)極其不積極。而鋼廠方面，受環(huán)保限產(chǎn)影響，河北地區(qū)鋼廠均已按政策要求停限，鋼廠鐵水不足，熱卷供應(yīng)量有所收縮，部分鋼廠傳達(dá)下月協(xié)議量減少的通知，后期市場(chǎng)到貨可能會(huì)有所減少。整體來看，供應(yīng)可能會(huì)收縮，下游需求端也同時(shí)受環(huán)保限產(chǎn)影響，加之運(yùn)輸受阻等因素疊加，后期京津冀的熱卷市場(chǎng)可能會(huì)繼續(xù)震蕩運(yùn)行。
【指數(shù)方面】
9月27日Myspic國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格綜合指數(shù)139.47上周上升0.35%，較上月上升0.95%，與去年同期相比下降13.97%；國(guó)內(nèi)扁平材指數(shù)為120.71，較上周上升0.02%，較上月下降0.12%，與去年同期相比下降13.6%；熱卷指數(shù)為131.18，較上周下降0.05%，較上月下降0.35%，與去年同期相比下降14.42%。
【價(jià)格方面】
熱軋板卷：本周國(guó)內(nèi)熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格先漲后跌。全國(guó)24個(gè)主要市場(chǎng)3.0mm熱軋板卷價(jià)格均價(jià)為3776元/噸，較上周上漲3元/噸；4.75mm熱軋板卷均價(jià)為3719元/噸，較上周上漲4元/噸。
【庫(kù)存方面】
表1：全國(guó)主要區(qū)域熱卷庫(kù)存變化(2018.9.12-2019.9.27）
從各區(qū)域的庫(kù)存數(shù)據(jù)看，庫(kù)存增幅最多的城市是華北與華東，較上周增長(zhǎng)了0.97萬噸；庫(kù)存下降最多的城市是華中地區(qū)，較上周下降1.05萬噸。
【趨勢(shì)分析與建議】
本周市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，市場(chǎng)整個(gè)基本面則體現(xiàn)的相對(duì)悲觀，廠家10月份訂貨壓力有明顯體現(xiàn)。就商家近期反饋，節(jié)前備貨基本已經(jīng)完成，然整體市場(chǎng)庫(kù)存依然較高，因此努力出貨，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的想法體現(xiàn)的尤為明確，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的想法較為明確。就此情形看，節(jié)后庫(kù)存仍將迎來一個(gè)小高潮，雖然華北地區(qū)有減量，但總體影響并不大，短期價(jià)格承壓趨勢(shì)難改。