本周普通合金與特殊合金市場價(jià)格疲憊運(yùn)行，部分維持弱勢低位。

【硅錳】下周來看，鋼廠12月采價(jià)將如期展開，而從目前態(tài)勢來看，華東鋼廠紛紛采取分批次采購來降低成本，而北方鋼廠暫未采取此種采購方式，各方預(yù)計(jì)鋼廠采價(jià)仍將有200-300元/噸的下調(diào)，但由于北方天氣因素，當(dāng)?shù)剡\(yùn)費(fèi)有所上升，也加重了硅錳廠家的支出成本，如下月錳礦跌幅收窄，且北方廠家開工受阻，南方開工率維持低位，不排除12月將出現(xiàn)最后一跌，后期硅錳跌幅將逐步收窄的局面。

【硅鐵】本周國內(nèi)硅鐵市場報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，成交價(jià)格出現(xiàn)下滑趨勢，海關(guān)出口持續(xù)衰退，邊貿(mào)出口量達(dá)到峰值，由于廠家給貿(mào)易商騰出足夠利潤空間，硅鐵貿(mào)易商在行業(yè)交易表現(xiàn)較為活躍。盡管近期寧夏地區(qū)大面積的停產(chǎn)，導(dǎo)致市場個(gè)別規(guī)格硅鐵現(xiàn)貨吃緊的現(xiàn)象較為嚴(yán)重，但是面對如此低的市場成交價(jià)格面前，依舊無力逆轉(zhuǎn)12月份的鋼廠招標(biāo)下跌的趨勢。Mysteel預(yù)測，12月份河北鋼鐵招標(biāo)價(jià)格將會(huì)在4150-4200元/噸，跌150-200元/噸。

【特種】本周國內(nèi)鉬系市場持續(xù)走低，下游需求低迷采購商缺乏采購熱情，錦州地區(qū)60鉬鐵報(bào)5.1-5.3萬元/噸，欒川地區(qū)40-45%鉬精礦含稅報(bào)價(jià)在670-690元/噸度。本周國內(nèi)釩市繼續(xù)下探走低，市場行情依舊不見企穩(wěn)止跌跡象，且下游鋼廠采購仍不斷打壓采購價(jià)格，鋼招價(jià)格繼續(xù)下行突破新低。目前國內(nèi)釩鐵主流報(bào)價(jià)在4.2-4.3萬元/噸，釩氮合金報(bào)價(jià)在6.1-6.3萬元/噸，五氧化二釩98片市場報(bào)在3.3-3.5萬元/噸（現(xiàn)款-承兌價(jià)）；本周國內(nèi)鎢鐵市場弱勢盤整，下游需求清淡，整體成交一般。原材料鎢精礦低位震蕩，截至本周五，江西、湖南地區(qū)65%黑鎢精礦報(bào)5.6-5.8萬元/噸。預(yù)計(jì)下周鉬市繼續(xù)低位弱勢運(yùn)行；釩系市場繼續(xù)下行探底；鎢系市場弱勢盤整。

二、錳&硅系市場詳述

【錳礦】本周錳礦市場價(jià)格繼續(xù)小幅下跌。主流錳礦Mn46%澳塊報(bào)價(jià)20-21元/噸度，澳籽Mn48-49%報(bào)價(jià)19-19.5元/噸度；Mn37南非半碳酸塊報(bào)17-17.5元/噸度，Mn45加蓬礦報(bào)18.5-19元/噸度。價(jià)格方面和上周相比價(jià)格繼續(xù)小幅下跌。港口現(xiàn)貨市場方面，市場成交偏少。港口主流礦種價(jià)格繼續(xù)下跌，現(xiàn)貨市場情緒低迷。

下游需求方面，錳系合金繼續(xù)走弱，12月鋼廠招標(biāo)預(yù)期繼續(xù)下跌，下跌幅度有可能仍在200-300元左右。外盤礦山方面報(bào)價(jià)持穩(wěn)的可能性較大。經(jīng)過了這輪暴跌洗禮，現(xiàn)在難言礦價(jià)是底部。

預(yù)計(jì)下周錳礦市場會(huì)弱勢盤整為主，需求萎縮難以逆轉(zhuǎn)。

【硅錳】硅錳市場弱勢依舊，鋼廠12月采價(jià)暫未公布，各方預(yù)期跌勢仍難改，由于華東鋼廠連續(xù)分批次采購，最新采購價(jià)格已經(jīng)報(bào)至4250元/噸送到鋼廠，相對11月初采價(jià)仍有300元/噸幅度下調(diào)，港口錳礦價(jià)格疲軟運(yùn)行，最新外盤價(jià)格弱勢運(yùn)行。

目前國內(nèi)硅錳北方出廠報(bào)價(jià)集中在4150－4350元/噸，南方出廠價(jià)在4300－4400元/噸，東三省報(bào)價(jià)在4100（現(xiàn)款）-4250元/噸，F(xiàn)eMn60Si14含稅現(xiàn)款市場報(bào)價(jià)在3850-3950元/噸。錳礦方面，由于前期各方預(yù)計(jì)BHP對華12月報(bào)價(jià)將有所下調(diào)，但目前仍未公布最新價(jià)格，仍按前期價(jià)格成交，而又有新聞報(bào)道明年UMK對錳礦減產(chǎn)50%，為了應(yīng)對即將到來的十二月和一月的弱勢市場狀況，如國外礦山主動(dòng)減產(chǎn)，那會(huì)對于疲軟的錳礦價(jià)格有所支撐。鋼材仍處于弱勢格局中，螺紋價(jià)格跌破新低，鋼廠雖生產(chǎn)穩(wěn)定，但對于原料價(jià)格控制十分嚴(yán)格，短期仍將處于壓價(jià)通道內(nèi)。

下周來看，鋼廠12月采價(jià)將如期展開，而從目前態(tài)勢來看，華東鋼廠紛紛采取分批次采購來降低成本，而北方鋼廠暫未采取此種采購方式，各方預(yù)計(jì)鋼廠采價(jià)仍將有200-300元/噸的下調(diào)，但由于北方天氣因素，當(dāng)?shù)剡\(yùn)費(fèi)有所上升，也加重了硅錳廠家的支出成本，如下月錳礦跌幅收窄，且北方廠家開工受阻，南方開工率維持低位，不排除12月將出現(xiàn)最后一跌，后期硅錳跌幅將逐步收窄的局面。 

【電解錳】本周電解錳價(jià)格較平穩(wěn)，無多大變動(dòng)。市場主流報(bào)價(jià)在9000元/噸左右，出口(FOB)報(bào)1400—1450美元/噸。

原料市場方面：二氧化硒近期一直處在低位徘徊，價(jià)格為70元/千克，由于電解錳市場開工率低，大多是鋼廠訂單生產(chǎn)，產(chǎn)量較少，對二氧化硒的需求量也進(jìn)一步放緩，價(jià)格也無支撐，隨之低位徘徊。碳酸錳礦價(jià)格較穩(wěn)定，無多大變化。

當(dāng)前電解錳市場比較平靜，價(jià)格運(yùn)行平穩(wěn)，廠家挺價(jià)心態(tài)較濃。部分廠家表示現(xiàn)在電解錳的價(jià)格在8900—9100元/噸，由于市場現(xiàn)貨緊價(jià)格不會(huì)繼續(xù)下行，但是下游需求的低迷使得電解錳也無多大上漲空間。此外，武陵錳業(yè)貴州工廠有望十二月中旬開工，天雄錳業(yè)也表示十二月初會(huì)開工。

下游佛山200系情況：昨日佛山 201 冷軋市場報(bào)價(jià)小幅下調(diào) 50 元，市場主流報(bào)價(jià)聯(lián)眾6600 元/噸，宏旺 6600 元/噸，近期 201 冷軋市場成交趨弱，下游需求清淡，再加上鋼廠資源陸續(xù)到貨，市場資源已經(jīng)較為飽和；201 熱軋市場方面，聯(lián)眾四尺毛邊報(bào)價(jià) 6000 元/噸，誠德、金匯報(bào)至 6000 元/噸，持平。熱軋市場近期成交較差，之前價(jià)格暗跌，預(yù)計(jì)近期 201 價(jià)格企穩(wěn)。 

【硅鐵】本周國內(nèi)硅鐵市場報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，成交價(jià)格出現(xiàn)下滑趨勢，海關(guān)出口持續(xù)衰退，邊貿(mào)出口量達(dá)到峰值，由于廠家給貿(mào)易商騰出足夠利潤空間，硅鐵貿(mào)易商在行業(yè)交易表現(xiàn)較為活躍。盡管近期寧夏地區(qū)大面積的停產(chǎn)，導(dǎo)致市場個(gè)別規(guī)格硅鐵現(xiàn)貨吃緊的現(xiàn)象較為嚴(yán)重，但是面對如此低的市場成交價(jià)格面前，依舊無力逆轉(zhuǎn)12月份的鋼廠招標(biāo)下跌的趨勢。Mysteel預(yù)測，12月份河北鋼鐵招標(biāo)價(jià)格將會(huì)在4150-4200元/噸，跌150-200元/噸。

出口方面，10月硅鐵出口萎縮，天津港出貨量嚴(yán)重下滑。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示：2015年10月硅鐵出口1.5萬噸同比減少62%，交際金額1888萬美元同比減少66%，1-10月累計(jì)出口21.93萬噸同比減少39.5%，交易金額2.9億美元同比減少42.7%。天津港海關(guān)出口量嚴(yán)重萎縮10月份出口4590噸萎縮85.4%，1-10月累計(jì)15.9萬噸萎縮47.7%！

內(nèi)銷方面，近期國內(nèi)硅鐵市場最低成交價(jià)分別為：75A自然塊出廠3900元/噸，75B自然塊出廠3750元/噸。從鋼廠招標(biāo)的角度來分析，75B硅鐵的合格快出廠價(jià)自然在3900元/噸，考慮北方大雪運(yùn)輸不便等因素，到河北地區(qū)到廠的價(jià)格最低應(yīng)該在4150元/噸。因此，只要市場價(jià)格在月底期間能夠鎖定在3750元/噸，并且不往下掉，那么河鋼12月份硅鐵招標(biāo)定在4150-4200元/噸這個(gè)區(qū)間內(nèi)，是個(gè)大概率時(shí)間。

市場上還有一種說法：硅鐵價(jià)格在12月份將會(huì)觸底反彈，筆者認(rèn)為這觀點(diǎn)并不客觀。首先是要明確的是，此輪價(jià)格下跌的本質(zhì)是在于，大廠壓價(jià)想擠兌掉散落小廠，達(dá)到行業(yè)洗牌，重新瓜分市場的目的。而現(xiàn)在市場上僅僅出現(xiàn)了生產(chǎn)企業(yè)停產(chǎn)的苗頭，并沒有出現(xiàn)生產(chǎn)企業(yè)破產(chǎn)、倒閉或者退出行業(yè)的表現(xiàn)。那么對于同樣是虧本邊緣的大廠來說，如果12月份冒然漲價(jià)，那豈不是給即將淘汰的企業(yè)喘息空間，讓自己之前的努力付諸東流？

接下來的問題就是，這個(gè)行情會(huì)持續(xù)多久？筆者這里也不能給出確定的答案，但是能肯定的是，這波下跌的行情已經(jīng)到了最為關(guān)鍵的階段，大多數(shù)企業(yè)都亮出了自己家最低的成本線，算是每個(gè)企業(yè)最后的家底了。表面上貿(mào)易商還在疏通著整個(gè)行業(yè)血液，使行業(yè)能夠暫時(shí)維持，但是行業(yè)內(nèi)的這個(gè)“弦”已經(jīng)繃得緊緊的了，行業(yè)洗牌勢在必行，現(xiàn)在需要的是一個(gè)信號源或者導(dǎo)火索。一旦觸發(fā)之后，生存下來的企業(yè)就開始重新鋪市場，各自建立新的“供應(yīng)—流通—終端”的體系。

【金屬硅】11月最后一周，相對于前兩周價(jià)格瘋跌的情況，本周金屬硅價(jià)格多以穩(wěn)中走弱為主！雖然本周也有跌價(jià)，部分價(jià)格也創(chuàng)新低，但跌幅較小，硅市也算迎來一個(gè)緩沖時(shí)段！

截止到11月27日，黃埔港553不通氧金屬硅現(xiàn)貨價(jià)格為9500-9600元/噸，較周初下跌50元/噸，441金屬硅10400-10500元/噸，3303金屬硅為11000-11100元/噸，220212600-12700元/噸，以上品種均達(dá)到今年價(jià)格的新低點(diǎn)！而昆明地區(qū)也同樣達(dá)到新低點(diǎn)，截止到11月27日，553不通氧金屬硅昆明現(xiàn)貨價(jià)格為9300-9500元/噸，553通氧為9600-9800元/噸，而其他品種除在周初的兩天有跌價(jià)外，最近幾天都處于暫穩(wěn)的狀態(tài)！

除此之外，延后的豐水期電價(jià)終于要壽終正寢！據(jù)本網(wǎng)了解到，云南地區(qū)將在12月1日起執(zhí)行枯水期電價(jià)。本身市場價(jià)格的慘淡已經(jīng)讓很多硅廠望而止步，現(xiàn)在生產(chǎn)電價(jià)的提高使得成本提升，將會(huì)迫使更多的硅廠停產(chǎn)，屆時(shí)，或能稍稍緩和現(xiàn)有的市場的供需矛盾?。ㄇ裨?21-26094393）

三、特種合金市場詳述

【釩系】本周國內(nèi)釩市繼續(xù)低位承壓運(yùn)行，隨著月底下游鋼廠集中采購即將開始，雖然市場采購詢盤增加，但大部分鋼廠采購壓價(jià)意愿依舊強(qiáng)烈。主要由于下游鋼鐵市場供需失衡嚴(yán)重，終端需求的低迷使得鋼廠運(yùn)營持續(xù)面臨虧損的壓力，導(dǎo)致鋼廠在原料成本采購上始終以打壓價(jià)格為主。當(dāng)前釩市整體承壓依舊，上游原料市場雖然價(jià)格較低，廠家生產(chǎn)虧損壓力較大，但廠家出貨價(jià)格仍未見止跌企穩(wěn)態(tài)勢，因此整個(gè)釩合金市場依舊缺乏有利支撐，各商家對于月底鋼招依舊較為悲觀，短期市場或繼續(xù)承壓探底運(yùn)行。

原料方面，本周市場運(yùn)行依舊較差，下游釩合金市場弱勢難改，使得原料市場承壓依舊。雖然長期的單邊下行走勢，造成原料廠家生產(chǎn)成本虧損嚴(yán)重，市場大部分企業(yè)都已停止生產(chǎn)，但面對下游釩合金市場需求弱勢的影響，原料市場依舊難以有好的表現(xiàn)，個(gè)別出貨廠家被迫繼續(xù)下調(diào)報(bào)價(jià)對外走貨，市場整體成交表現(xiàn)較差，不僅下游采購需求較少，而且出貨成交價(jià)格普遍較為低位。釩鐵及釩氮合金方面，本周市場繼續(xù)低位承壓運(yùn)行，月底下游鋼廠集中采購逐漸開始，但大部分廠家對鋼招預(yù)期依舊持悲觀態(tài)度。原料市場跌勢依舊，對釩合金市場支撐有限，加上下游鋼廠壓價(jià)壓力依舊，因此釩鐵及釩氮廠家整體承壓依舊，雖然低價(jià)出貨虧損壓力較大，但企業(yè)對此也無可奈何，生產(chǎn)運(yùn)營也只能艱難的維持下去。短期市場依舊缺乏利好提振，市場或繼續(xù)低位探底運(yùn)行。截止本周五市場上偏釩酸銨主流報(bào)價(jià)在3.5-3.7萬元/噸；五氧化二釩98片釩報(bào)3.1-3.3萬元/噸；98粉釩報(bào)價(jià)在3.6-3.8萬元/噸（報(bào)價(jià)均為現(xiàn)款-承兌價(jià)）。50釩鐵主流報(bào)價(jià)在4.0-4.1萬元/噸；釩氮合金主流報(bào)價(jià)在6.0-6.2萬元/噸，部分鋼廠招標(biāo)價(jià)格仍較為低位。

總的來說當(dāng)前國內(nèi)釩市場整體弱勢依舊，市場持續(xù)維持低位探底走勢，且鋼招價(jià)格仍不斷下探創(chuàng)新低。市場各商家對后市整體仍較為擔(dān)憂，價(jià)格的持續(xù)下探使得大部分商家信心受挫，企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營面臨極大的壓力和挑戰(zhàn)，市場該停產(chǎn)減產(chǎn)的企業(yè)基本都已經(jīng)停止，保持生產(chǎn)出貨的企業(yè)并不多，但市場在無利好提振的前提下，預(yù)計(jì)后期釩市或繼續(xù)低位弱勢運(yùn)行。

【鎢鐵】本周鎢鐵市場繼續(xù)弱勢盤整，下游采購需求清淡，整體成交一般。截至本周五，上海地區(qū)FeW80-A/C報(bào)11.5萬元/噸，寧夏地區(qū)暫停報(bào)價(jià)，湖南地區(qū)FeW70報(bào)10.5-11.5萬元/噸，河南地區(qū)FeW70報(bào)11.5萬元/噸。由于鎢鐵市場與原材料鎢精礦市場價(jià)格漲跌存在一定的滯后性，累積了前段時(shí)間鎢精礦的跌幅后，所以本次鎢鐵價(jià)格下調(diào)幅度較大。據(jù)悉，目前出口訂單數(shù)量尚可，但是成交價(jià)格偏低，對于市場沒有很好的支撐作用。本周原材料市場觀望氣氛濃厚，原材料企業(yè)漲價(jià)意愿弄。截至本周五，江西、湖南地區(qū)65%黑鎢精礦報(bào)5.4-5.6萬元/噸，部分企業(yè)上調(diào)報(bào)價(jià)，但是下游采購商較為謹(jǐn)慎。業(yè)內(nèi)人士表示，目前市場需求依然低迷，貿(mào)然漲價(jià)恐怕會(huì)引發(fā)后市更大的震蕩，所以更多的企業(yè)選擇觀望為主。同樣，APT市場報(bào)價(jià)也有小幅拉漲，截止本周五APT市場主流報(bào)價(jià)在7.9-8.1萬元/噸。APT企業(yè)挺價(jià)意愿較強(qiáng)，價(jià)格仍有拉升空間。短期來看，上游原材料企業(yè)在經(jīng)歷了長時(shí)間的低迷后終于決定奮力反抗，但是冶煉企業(yè)一方面擔(dān)心原材料價(jià)格拉漲帶來的成本壓力，另一方面又要擔(dān)心下游終端需求。目前來看需求依然不見好轉(zhuǎn)，那么冶煉企業(yè)被夾在中間將更為糾結(jié)。下周市場博弈仍將持續(xù)，采購商在采購方面或更加謹(jǐn)慎。

【鉬系】一、本周行情回顧及預(yù)測：

本周周一45%左右含量鉬精礦價(jià)格報(bào)670-690元/噸，周五45%左右含量鉬精礦報(bào)670-690元/噸,與上周五價(jià)格持平；本周周一鉬含量大于51%氧化鉬報(bào)750-770元/噸，周五鉬含量大于51%氧化鉬報(bào)750-770元/噸，與上周五價(jià)格持平；本周周一60鉬鐵報(bào)51000-53000元/噸，周五60鉬鐵報(bào)51000-53000元/噸，與上周五價(jià)格持平。

本周國內(nèi)鉬系市場行情波動(dòng)不明顯，價(jià)格基本與上周維持一直，生產(chǎn)企業(yè)低價(jià)出貨意愿較低。今年市場上煉鋼及鑄鐵大環(huán)境的惡化，對上游原料市場的采購進(jìn)行打壓一直在進(jìn)行，低合金鋼價(jià)格數(shù)次大幅走低，鉬鐵等合金生產(chǎn)企業(yè)出貨價(jià)格也是一直走低。如果供需，市場等幾個(gè)關(guān)鍵性因素沒有質(zhì)的改變的話，在較長的一段時(shí)間內(nèi)行情是很難抬頭上漲的。

二、鋼招行情分析：

不幸中的萬幸，本周鋼廠鉬鐵采購價(jià)格暫未出現(xiàn)低于五萬的，得益于生產(chǎn)企業(yè)及供應(yīng)商們的堅(jiān)守，我們可以看到短期內(nèi)價(jià)格還是能成交于五萬元水平線以上的。

304熱軋窄帶今日報(bào)價(jià)評持平，大體報(bào)價(jià)維持在10500元/噸含稅以上，由于今日LME鎳價(jià)格回暖，304不銹鋼有望市場有望好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)能對上游其他生產(chǎn)原料帶來一定的利好。

三、國際行情分析：   

本周國際氧化鎂歐洲方面隨著周五的一個(gè)價(jià)格小幅反彈，讓價(jià)格基本維持在上周同一水平線上，現(xiàn)在報(bào)價(jià)仍在4.5美元/磅鉬左右；歐洲鉬鐵價(jià)格也基本與上周保持不變，希望本周四的感恩節(jié)和購物狂歡“黑色星期五”來臨能一掃國際市場頭頂?shù)年庼?。（鮑智強(qiáng)021-66896509）

【鈦系】本周國內(nèi)海綿鈦市場成交價(jià)格平穩(wěn)。0#海綿鈦報(bào)價(jià)4.8-4.9萬元/噸、1#海綿鈦報(bào)價(jià)4.7-4.8萬元/噸。本周鈦礦報(bào)價(jià)穩(wěn)定，市場無太大波動(dòng)。攀枝花地區(qū)47以上品位鈦精礦價(jià)格在570-600元/噸(不含稅)間，其余地區(qū)礦商45以上品位鈦精礦價(jià)格在510-580元/噸（不含稅）間，進(jìn)口澳礦TiO2>50%，報(bào)價(jià)990-1030元/噸。高鈦渣7鈦含量74%左右報(bào)價(jià)2750元/噸。預(yù)計(jì)之后市場行情仍舊以穩(wěn)定為主，成交量及成交價(jià)格無太大變動(dòng)。

本周鈦鐵市場報(bào)價(jià)穩(wěn)定，需求量較上月變化不大。錦州地區(qū)低鈦鐵（25基）報(bào)9500-10000元/噸，葫蘆島地區(qū)低鈦鐵（25基）報(bào)9500-10000/噸，江蘇地區(qū)低鈦鐵（25基）報(bào)9500-10000元/噸，河南地區(qū)低鈦鐵（25基）報(bào)9500-10000元/噸；錦州地區(qū)中鈦鐵（35基價(jià)）報(bào)11800-12000元/噸；錦州地區(qū)廢鈦型高鈦鐵報(bào)30000-31000元/噸。鈦鐵價(jià)格近期穩(wěn)定，預(yù)計(jì)之后行情暫時(shí)不會(huì)有大幅下跌可能，整體以弱勢盤整為主