【鎢鐵】本周鎢鐵市場運行平穩(wěn)，廠商報價較上周幾無變化，下游需求平穩(wěn)，總體成交一般。截至本周五，上海地區(qū)FeW80-A/C報20.0-20.1萬元/噸，寧夏地區(qū)暫停報價，湖南地區(qū)FeW70報19.9-20.0萬元/噸，河南地區(qū)FeW70報20.0萬元/噸，部分企業(yè)出貨不暢。據悉，本周國內工模具鋼市場表現(xiàn)平平，市場需求沒有放量跡象，多數鋼廠沒有增加產量計劃，冶煉企業(yè)對于鎢鐵的需求有限。本周原材料鎢精礦市場繼續(xù)呈現(xiàn)小幅拉漲態(tài)勢，礦商報價堅挺，下游需求稍有好轉，市場總體成交一般。截至本周五，江西、湖南地區(qū)65%黑鎢精礦報12.6-12.7萬元/噸，較上周末漲1000元/噸。本周贛州鎢協(xié)公布11月市場預測均價，其中：65%黑鎢精礦報13.0萬元/噸、較上月漲5000元/噸，APT報19.8萬元/噸、較上月漲6000元/噸，鎢粉報306元/公斤、較上月漲9元/公斤。五礦有色11月報價也較上月漲5000元/噸，繼續(xù)領跑市場報價。據市場信息反饋，五礦有色或在11月重啟鎢精礦采購活動，采購量將恢復至7月前水平。一位鎢礦貿易商表示，如果五礦有色能全面恢復采購，鎢精礦市場價格將大幅上揚，但是如果采購量還是不大的，對市場產生的影響力將非常有限。本周APT市場持穩(wěn)運行，下游需求依舊不暢，市場成交稍顯冷清。截至本周五，江西、湖南地區(qū)APT主流報19.8-20.0萬元/噸，APT廠商開工率有所增加。由于礦價展露出新一輪的上漲勢頭，加上國際市場采購詢盤有所增加，部分前期停產的APT企業(yè)陸續(xù)開始恢復生產。短期來看，下周鎢系市場或因五礦有色的采購活動而出現(xiàn)變化，市場成交整體將保持以穩(wěn)為主的態(tài)勢，市場報價或試探性上調。

【鈦鐵】本周鈦鐵市場持穩(wěn)運行，下游需求較上周有所增加，總體成交尚可。截至本周五，錦州地區(qū)低鈦鐵（25基）報11400-11900元/噸，葫蘆島地區(qū)低鈦鐵（25基）報11400-11900元/噸，江蘇地區(qū)低鈦鐵（25基）報11400-11900元/噸，河南地區(qū)低鈦鐵（25基）報11500-12000元/噸；錦州地區(qū)中鈦鐵（35基價）報17300-17500元/噸；錦州地區(qū)廢鈦型高鈦鐵報35000-36000元/噸。早前市場人士曾預測11月低鈦鐵采購價格將略高于10月，主要是因為原材料價格上漲，雖然大部分成交價格如預期般上漲了，但是依然有小部分成交價格出現(xiàn)了下跌。一位鈦鐵廠商表示，現(xiàn)在生產成本上去了采購價反而在往下走，直接反應出了鈦鐵市場惡性競爭的現(xiàn)狀，企業(yè)為了爭奪客戶打起價格戰(zhàn)，最終導致市場不能積極向上發(fā)展。原料方面：本周鈦精礦市場幾無變化，市場需求平淡，市場成交趨弱。截至本周五，四川地區(qū)TiO2>47%鈦精礦報1100-1200元/噸（不含稅），云南地區(qū)TiO2>45%鈦精礦報1100-1150元/噸（不含稅），TiO2>50%進口澳礦到廠價在2000元/噸。本周海綿鈦市場弱勢持穩(wěn)，市場需求冷清，總體成交一般。截至本周五，國內市場0#海綿鈦主流報價在50000-51000元/噸，1#海綿鈦報48000-49000元/噸。目前國內鈦材市場表現(xiàn)不佳，無論是國產海綿鈦還是進口海綿鈦，市場需求都相當低迷。短期來看，鈦鐵市場下周將繼續(xù)保持以穩(wěn)為主的運行態(tài)勢。

【鎳系】一、鎳礦本周鎳礦市場弱勢平穩(wěn)，高鎳礦現(xiàn)貨價格持平，期貨價格運費支撐小幅上漲。高鎳礦市場看似會觸底反彈，但短期內仍以市場清淡、成交不暢。本周LME鎳市場整體以下行為主，拉平期間上漲空間，重回14000美元/公噸水平，市場信心再次受挫低落。目前鎳0.6-0.9%、鐵50%計價的鎳礦期貨資源報價為CIF39-40美元/公噸，車板含稅價在320-340元/噸之間；鎳1.8%、鐵15-20%的高鎳礦期貨報價為CIF43美元/公噸，漲1美元/公噸，天津港車板含稅價為360-370元/噸，漲10元/噸；鎳1.9%、鐵15%的高鎳礦期貨報價為CIF51美元/公噸，漲1美元/公噸，天津港車板含稅價為430-440元/噸,漲10元/噸。高鎳礦期貨價格近似探底，目前1.9FOB報價34美元/公噸，印尼至天津港的鎳礦海運費為17-17.5美元/公噸，而內蒙地區(qū)的工廠目前心理高鎳礦成交價為52美元/公噸，車板含稅價則為420元/噸（汽運費為90-100元/噸的前提）。而工廠的采購計劃暫時不大，致使港口成交不暢。近兩日高鎳礦市場成交價差異稍大，1.9%資源在同一港口最大差距約為3美元/公噸。天津港1.9%期貨鎳礦成交價格有50美元/公噸、52美元/公噸，連云港1.9期貨鎳礦成交價格有49美元/公噸、50美元/公噸和51美元/公噸。后市預期或小幅反彈。京唐本周到港較少，庫存增加明顯至280萬噸，成交受阻。連云港到港較多，庫存也有所增加至360萬噸。據統(tǒng)計，連云港近期到港資源多以工廠訂購的期貨資源為主，約占80%，而流通與市場上的貿易礦非常少。低鎳高鐵礦情況與上周相近，期貨、現(xiàn)貨紛紛堅挺試探上揚。據市場了解，京唐港鐵50%的資源報價高達350-360元/噸，不過成交不多。期貨同樣受到提振，部分礦商鐵50%的菲律賓資源其CIF（日照港）的報價為42-43美元/公噸，明顯高出市場主流報價，成交稍有阻力。近期市場詢盤稍顯活躍，市場資源較為充足。礦商看漲心態(tài)較濃，認為后期價格上漲成必然趨勢，但上漲幅度不大，約為10-20元/噸左右。運費：近期運輸鎳礦船只仍稍顯緊張，運費小幅上漲。菲律賓至日照的運費約為14.5美元/公噸，印尼至天津的運費為17.5美元/公噸，上漲0.5美元/公噸。庫存：8日鎳礦庫存2200萬噸同口徑增加35萬噸，菲律賓1025萬噸增10萬噸，印尼1175萬噸增25萬噸。天津港600萬噸增10萬噸、連云港360萬噸增20萬噸、日照港150萬噸持平、嵐山港225萬噸平、京唐港280萬噸增5萬噸。二、鎳鐵本周鎳鐵市場繼續(xù)弱勢，價格較上周波動甚微，在礦價堅挺小漲的情況下，雖維持正常生產但壓力凸顯。內蒙地區(qū)工廠備貨動作已減少，其他地區(qū)工廠受印尼政策部分影響仍持續(xù)持續(xù)訂購期貨。高鎳鐵供應情況尚可，鋼廠紛紛表示采購暫無明顯壓力。市場整體開工率不錯，內蒙地區(qū)估計為70%，江蘇地區(qū)估計為72%。11月鋼廠采購力度不大，意向減弱，特別是某些鋼廠表示已備足11月份鎳鐵量。LEM鎳最近表現(xiàn)低迷，目前價格LME鎳結價為13950美元/公噸。目前1.6-1.8%的低鎳鐵報價2650-2700元/噸跌50元/噸，4-6%的中鎳鐵出廠價為990-1010元/鎳，10-15%的高鎳礦出廠價為970-990元/鎳。最新的鋼廠采購情況如下，太鋼執(zhí)行975元/鎳采購價（現(xiàn)款到廠含稅），較上月下調15元/鎳；寶鋼執(zhí)行980元/鎳采購價（現(xiàn)款到廠含稅），較上月下調20元/鎳；張家港浦項執(zhí)行985-990元/鎳（現(xiàn)款到廠含稅）高鎳鐵的采購價格，價格小幅下調；青山執(zhí)行990元/鎳（到天津港現(xiàn)款含稅）的價格，較上輪上調10元/鎳，采購意向一般；西南不銹執(zhí)行1020元/鎳采購價（現(xiàn)款到廠含稅），聯(lián)眾執(zhí)行1010-1020元/鎳采購價（現(xiàn)款到廠含稅），小幅下探10元/鎳；酒鋼執(zhí)行1015元/鎳的價格（到承兌到廠含稅）。山東地區(qū)10-15%高鎳鐵出廠價為990-1000元/鎳，高鎳鐵廠成交心態(tài)較淡，廠家基本在執(zhí)行上月訂單，在11月中旬之前應該可以將訂單完成，所以本月訂單還在觀望過程中；低鎳鐵出廠價格在2680-2750元/噸之間，較之前下跌非常有限，青山低鎳鐵采購價是2800元/噸到廠含稅，但是部分企業(yè)依然維持上個月2750元/噸的出廠價格。4-6%中鎳鐵價格在990-1010元/鎳的出廠價，目前廠家訂單價1010元/鎳出廠居多，小部分在1000元/鎳出廠，廠家表示較上月是小幅度下降，但整體訂單情況尚可；內蒙地區(qū)10-15%高鎳鐵出廠價為960-980元/鎳，選擇供給青山和酒鋼稍多，生產方面正常，據了解多少工廠采購天津港1.9%鎳礦的心理價位是410-420元/噸，但是410元/噸成交幾乎很難，基本在420元/噸的成交水平；江蘇地區(qū)10-15%高鎳鐵出廠價為980-990元/鎳，工廠對后市預期不樂觀，但是工廠的心態(tài)變化很明顯，不再惜售待漲。江蘇地區(qū)工廠持續(xù)采購鎳礦期貨，在維持正常生產的情況下為印尼政策稍稍備貨；遼寧地區(qū)10-15%高鎳礦出廠價約為970-990元/鎳，成交尚可，工廠供貨心理稍強，南方鋼廠表示采購壓力不大。三、電解鎳本周LME鎳走勢下滑明顯，一周累計大幅下跌630元/鎳，但其庫存量仍“保持強勢”,累計增加1914公噸至240048公噸，再創(chuàng)歷史新高。受國際消息面利空及美元指數走強影響，再因鎳金屬的高產量與低需求之間的矛盾，LME鎳在大漲后出現(xiàn)大幅跳水情況，重新跌回14000美元/公噸水平以內，市場信心備受打擊。國內鎳價瞬間在100000水平線失收。7日LME場內鎳14000美元/公噸跌110美元/公噸；結算價13950美元/公噸跌340美元/公噸；倫鎳電3收14040美元/公噸跌100美元/公噸；庫存240408公噸558公噸。本周金川集團分別作出2次調價,7日金川公司下調電解鎳（大板）出廠價至98000元/噸，桶裝小塊下調至99200元/噸，下調幅度2100元/噸；8日金川公司下調電解鎳（大板）出廠價至97500元/噸，桶裝小塊下調至98700元/噸，下調幅度500元/噸。本周累計下調2600元/噸。四、預測鎳：從短期來看，LME鎳仍以弱勢震蕩為主，下周或在14000附近徘徊，其庫存量或繼續(xù)攀升，多數企業(yè)也考慮印尼政策的影響，產量仍堅持一定程度的增長，供應面絕對充足，價格上漲較難。國際經濟方面復蘇較慢，給予消息面支撐遠遠不能改變鎳價格弱勢的局面。鎳礦：高鎳礦目前市場受運費過高、上漲過快而顯得成交困難，工廠實際采購意向不明顯，后期市場弱勢維穩(wěn)。LME鎳短期內急速回落，后市仍看空居多。但是下行空間已經非常有限，印尼高鎳礦市場近2個月保持弱勢維穩(wěn)，價格或很接近谷底。6、7月份國內市場行情低迷，致使了印尼礦主減少了1.8%品位鎳礦的出口。目前市場再次不振，1.9%品位的鎳礦價格已經難有下調空間。從國內部分礦商的態(tài)度也能反映出，近期鎳礦似有反彈跡象。天津某礦商反映，自家2.0%品位的鎳礦低于62美元/公噸的價格基本不能成交。印尼禁礦的政策在2014年被執(zhí)行的可能性加大，那么在長達4-6月的禁礦期間，國內現(xiàn)貨將獲得明顯的需求支撐。低鎳高鐵礦比較簡單，菲律賓雨季的影響近期以來都是決定其市場走勢的重要因素，價格繼續(xù)上漲是大概率事件。鎳鐵：高鎳鐵短期或弱勢盤整，反彈難度加大。高價鎳鐵目前成交比較困難，鎳鐵供需關系發(fā)生了明顯的轉變，由供方堅挺上漲轉變?yōu)橘I方有意壓制。從各個廠家的報價情況來看，雖然價格部分工廠鎳鐵的價格陰跌，但多數工廠供貨意向發(fā)生變化。特別是部分鋼廠非常弱的實際采購計劃，直接對高鎳鐵市場產生利空影響，特別是現(xiàn)在開工率尚可的情況下。所以后期利空居多，但是上文也提到了鎳礦即將觸底反彈，這種可能性較大。那么鎳鐵廠受到的支撐則較為明顯，以980元/鎳到廠含稅價價位普遍。LME鎳短期內在14000美元/公噸的弱勢震蕩，再次打擊了不銹鋼的價格。