一、【價(jià)格方面】
本周全國熱軋帶鋼市場價(jià)格整體上漲為主。當(dāng)前下游出貨壓力依舊較大，成本倒掛明顯，維持生產(chǎn)，按需補(bǔ)貨為主；本周部分前期檢修鋼廠復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)量陸續(xù)補(bǔ)充，不過目前整體供需矛盾暫不明顯。目前市場窄規(guī)格軋線市場資源仍有待陸續(xù)補(bǔ)充，寬窄價(jià)差繼續(xù)小幅收窄。調(diào)坯廠依舊在鋼坯價(jià)格支撐下，小窄帶價(jià)格維持高位。目前華東需求表現(xiàn)不及華北，因此價(jià)格支撐不足，華東與華北價(jià)差小幅收窄，部分東北資源流入華北市場；華南市場依舊本地資源消化為主。
二、【數(shù)據(jù)方面】
1、供應(yīng)：
全國重點(diǎn)熱軋帶鋼生產(chǎn)企業(yè)本周開工率75.00%，周環(huán)比上升4.00個(gè)百分點(diǎn)；月環(huán)比上升10.00個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)能利用率為72.16%，周環(huán)比下降0.76個(gè)百分點(diǎn)；月環(huán)比上升6.30個(gè)百分點(diǎn)；本周鋼廠實(shí)際產(chǎn)量為213.40萬噸，周環(huán)比減少2.25萬噸；月環(huán)比增加18.62萬噸；鋼廠廠內(nèi)庫存為38.13萬噸，周環(huán)比減少0.47萬噸；月環(huán)比減少1.34萬噸。
2、庫存：
12月4日，本周全國熱軋帶鋼主要市場樣本庫存總量77.71萬噸，較上周增加4.94萬噸，較上月同期減少9.74萬噸，較去年同期增加36.82萬噸。 唐山熱軋帶鋼樣本庫存45.09萬噸，周環(huán)比增加5.81萬噸，年同比增加20.4萬噸。本周全國庫存再度小幅累庫，其中唐山市場最為明顯，當(dāng)?shù)厍捌跈z修鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，整體供應(yīng)增加，市場消化速度有限，因此小幅累庫。目前整體庫存高于往年同期水平，除唐山庫存較大外，樂從市場庫存也遠(yuǎn)高于往年，盡管本周小幅降庫，但市場整體庫存壓力依舊較大。
3、需求：
本周全國地區(qū)熱軋帶鋼表觀需求量208.93萬噸，較上周下降7.11萬噸，年同比減少16.32萬噸。直縫焊管生產(chǎn)企業(yè)（29家）周度調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，本周焊管產(chǎn)量31.53萬噸，周環(huán)比減少0.89萬噸，產(chǎn)能利用率為56.99%，周環(huán)比下降1.60%，開工率為81.93%，周環(huán)比下降0.93%，廠內(nèi)庫存為26.4萬噸，周環(huán)比減少1.02萬噸，原料庫存為53.75萬噸，周環(huán)比減少2.22萬噸；鍍鋅管（28家）產(chǎn)量為26.60萬噸，周環(huán)比減少0.63萬噸，產(chǎn)能利用率為66.37%，周環(huán)比下降1.57%，開工率為84.07%，周環(huán)比暫無變化，廠內(nèi)庫存為33.54萬噸，周環(huán)比增加0.59萬噸，周鋅錠用量為5507噸，周環(huán)比減少87噸。
三、【分析及預(yù)測】
唐山145帶鋼：本周唐山地區(qū)145帶鋼市場價(jià)格小幅上調(diào)，主流出廠報(bào)價(jià)3230元/噸，周環(huán)比漲30元/噸，市場整體成交偏弱，成交多集中在低價(jià)資源。北方寒潮導(dǎo)致終端需求步入季節(jié)性淡季，下游僅小批量剛性采購、補(bǔ)庫積極性降溫，高價(jià)資源成交偏弱，成本端鋼坯支撐邊際弱化，而唐山冬季大氣污染防治方案加碼使環(huán)保限產(chǎn)力度提升，供應(yīng)端收縮對(duì)沖部分需求利空，庫存周度小幅去庫但消化偏緩，貿(mào)易商觀望情緒濃厚、冬儲(chǔ)意愿不強(qiáng)。綜上所述，預(yù)計(jì)下周145帶鋼仍維持窄幅震蕩格局，上下行空間有限。
唐山355帶鋼：本周唐山熱軋帶鋼現(xiàn)貨價(jià)格窄幅上漲，成交尚可。本周月度結(jié)算價(jià)格出臺(tái)之后，市場資金壓力突出，但鋼企看好后市，一定程度上提振市場信心。加之唐山帶鋼廠12月份部分存在檢修計(jì)劃，限產(chǎn)預(yù)期支撐現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺。目前唐山卷帶庫存加速消化，下游階段性補(bǔ)庫，廠商心態(tài)尚可。綜合預(yù)計(jì)，下周唐山帶鋼市場現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)高位運(yùn)行，小幅上漲運(yùn)行為主。
勝芳：本周勝芳熱軋帶鋼市場價(jià)格震蕩上行，截止發(fā)稿，主流熱帶3220元/噸含稅出庫，周比持平。下游訂單未見明顯好轉(zhuǎn)，加工費(fèi)維持，廠商情緒偏謹(jǐn)慎，多觀望，快進(jìn)快出為主。受唐山及周邊鋼廠復(fù)產(chǎn)影響，本周熱帶帶貨量略有增加，但是個(gè)別規(guī)格排產(chǎn)速度依舊較慢。結(jié)合霸州供需格局，預(yù)計(jì)下周勝芳市場熱軋帶鋼價(jià)格或承壓運(yùn)行。
邯鄲： 本周邯鄲熱軋帶鋼震蕩上行，價(jià)格較上周上漲40元/噸。供應(yīng)端受冬季環(huán)保限產(chǎn)、鋼廠檢修影響，鐵水及帶鋼供應(yīng)量維持偏低水平;需求端步入消費(fèi)淡季，下游僅小批量剛性采購，交易活躍度低、高價(jià)成交受阻；庫存小幅累積，資源消化偏慢，貿(mào)易商心態(tài)謹(jǐn)慎。綜合供需對(duì)沖及成本支撐偏弱的格局，預(yù)計(jì)下周邯鄲熱軋帶鋼窄幅趨弱運(yùn)行。
天津：本周天津熱軋帶鋼市場價(jià)格小幅上周，整體成交一般。周初因鋼廠減產(chǎn)以及利好預(yù)期刺激，市場情緒有所提振，熱軋帶鋼現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，但下游需求表現(xiàn)偏弱，跟漲乏力，拿貨謹(jǐn)慎按需補(bǔ)貨，因此熱軋帶鋼后續(xù)上漲乏力。目前下游管廠庫存及成本壓力較大，短期難有好轉(zhuǎn)，而下周鋼廠部分規(guī)格供應(yīng)將繼續(xù)增量，因此市場供需矛盾持續(xù)累積。不過下周宏觀利好對(duì)價(jià)格仍有支撐，因此預(yù)計(jì)下周天津熱軋帶鋼市場價(jià)格或窄幅趨強(qiáng)運(yùn)行。
無錫：本周無錫熱軋帶鋼市場價(jià)格周比持平。截止發(fā)稿，主流價(jià)格2.5*355帶鋼3250元/噸含稅出庫，本周華東及唐山帶鋼價(jià)差維持，本地帶鋼庫存小幅回升。下游采購積極性不足，廠商觀望為主，目前無錫本地?zé)峋韼齑孑^大，卷帶價(jià)差持續(xù)收窄。綜合預(yù)計(jì)下周無錫帶鋼價(jià)格跟隨黑色市場價(jià)格盤整運(yùn)行，成交難有較大改善。
萊蕪：本周萊蕪熱軋帶鋼市場價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，整體成交一般，出貨為主，庫存方面稍有累庫，挺價(jià)意愿濃厚。隨著期貨市場寬幅震蕩，市場方向性欠佳，部分下游擇機(jī)補(bǔ)貨，對(duì)價(jià)格也形成了一定程度的支撐。不過隨著鋼廠持續(xù)到貨，供給趨強(qiáng)對(duì)市場將會(huì)形成壓力，預(yù)計(jì)下周萊蕪熱軋帶鋼市場價(jià)格窄幅趨弱運(yùn)行為主。
樂從：本周樂從帶鋼窄幅上行為主，整體成交一般。盤面來看，供給側(cè)減量的預(yù)期再推動(dòng)行情漲至11月份以來新高，目前來看，基本面的利多驅(qū)動(dòng)基本告一段落，市場情緒更傾向于宏觀，對(duì)12月份工作會(huì)議、地產(chǎn)政策以及美聯(lián)儲(chǔ)降息仍有預(yù)期，盤面估值向上修復(fù)通道當(dāng)中，不排除短期內(nèi)還有小幅上漲的機(jī)會(huì) 。綜合來看，預(yù)計(jì)下周樂從帶鋼價(jià)格仍維持窄幅波動(dòng)為主。
昆明：本周昆明帶鋼價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行，整體成交一般。隨著宏觀利好兌現(xiàn)完畢，期貨價(jià)格沖高回落，現(xiàn)貨價(jià)格跟隨同步調(diào)整。之前的反彈更多是受外部情緒和原料端帶動(dòng)下的調(diào)整，而非基本面發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)變。股市的強(qiáng)勢(shì)上漲為整個(gè)商品市場提供了積極的宏觀情緒，而焦煤、焦炭的上漲則是鋼材止跌回穩(wěn)的直接導(dǎo)火索。然而，要看到鋼材自身的需求面并未出現(xiàn)顯著改善。成交量雖有小幅回暖，但多以低價(jià)資源成交為主，表明終端采購仍顯謹(jǐn)慎，對(duì)高價(jià)資源接受度不高，這限制了價(jià)格反彈的高度和持續(xù)性。綜合來看，預(yù)計(jì)下周昆明帶鋼價(jià)格或窄幅調(diào)整為主。