工廠端，南方主產(chǎn)區(qū)開工率開始下降，其中云南地區(qū)減量最為明顯， 據(jù)調(diào)研，11月云南產(chǎn)區(qū)正式進入枯水期，電費由原本豐水期的0.37元/千瓦時大幅漲上至0.5元/千瓦時，10月31日開始6臺硅錳礦熱爐停產(chǎn)檢修，3臺硅錳礦熱爐避峰生產(chǎn)，共影響日產(chǎn)量880噸。內(nèi)蒙工廠開工存在下跌空間，由于硅錳利潤不佳，個別工廠轉(zhuǎn)產(chǎn)其他品種，另有前期復產(chǎn)工廠產(chǎn)量恢復正常，本月新增產(chǎn)能方面預計2臺爐子存在點火預期。 出貨方面工廠近期報價較少，成交以盤面點價為主。

鋼廠端，調(diào)研247家鋼廠高爐開工率83.13%，環(huán)比上周增加1.38個百分點，同比去年增加0.84個百分點 ；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率87.81%，環(huán)比上周減少0.80個百分點 ，同比去年減少0.06個百分點；鋼廠盈利率39.83%，環(huán)比上周減少5.19個百分點，同比去年減少19.91個百分點；日均鐵水產(chǎn)量 234.22萬噸，環(huán)比上周減少2.14萬噸，同比去年增加0.16萬噸。今日鋼廠招標情況：華東某鋼廠招標硅錳合金定價5798元/噸，承兌含稅到廠，有折基；華東某鋼廠招標硅錳合金定價5830元/噸，承兌含稅到廠。

錳礦端，天津港錳礦市場震蕩偏強，隨著報盤報價公布，市場報價逐步堅挺，天津港半碳酸34.5元/噸度，成交34.2-34.3元/噸度，加蓬成交40元/噸度附近，澳塊報價39-41元/噸度，成交持續(xù)博弈。欽州港錳礦庫存低位，價格保持盤整震蕩。部分礦種緊缺價格保持堅挺，半碳酸37元/噸度，南非高鐵成交價格31元/噸度，澳籽分指標35-36元/噸度不等。

綜合來看，成本端，今日康密勞2025年12月對華錳礦裝船加蓬塊報價為4.5美元/噸度（漲0.15），外盤報價上漲，對現(xiàn)貨價格形成支撐，錳礦價格表現(xiàn)穩(wěn)定，近期煤焦供應(yīng)依舊偏緊，基本面支撐性較強，疊加南方存在漲電費情況，整體成本仍然存在支撐，鋼廠端，據(jù)調(diào)研，本周五大品種鋼材產(chǎn)量856.74萬噸，周環(huán)比減少18.55萬噸。其中，螺紋鋼、線材、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板產(chǎn)量均出現(xiàn)下降。鋼廠進入檢修階段，預計需求進入下降周期。工廠端，據(jù)調(diào)研結(jié)果來看，目前工廠庫存壓力較大，且北方工廠減產(chǎn)意愿較低，基本面表現(xiàn)一般，觀望煤焦盤面走勢及鋼廠產(chǎn)量變化情況。