本周整體來看，供應(yīng)端來看，上海熱軋板卷庫存微降，市場(chǎng)目前情緒較弱，成交一般。期貨走勢(shì)不明朗，貿(mào)易商目前心態(tài)較差，對(duì)后市多為看空，市場(chǎng)出現(xiàn)低價(jià)甩貨行為。下游需求端采購(gòu)較為謹(jǐn)慎。目前市場(chǎng)供端壓力一般，節(jié)后積累庫存在逐步消化。后續(xù)還需關(guān)注宏觀政策導(dǎo)向，以及國(guó)內(nèi)外形勢(shì)。綜合來看，預(yù)計(jì)近期熱軋板卷價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行。

華南市場(chǎng)方面：目前主導(dǎo)鋼廠普卷主流價(jià)格在3270元/噸左右，低合金卷價(jià)格在3400-3410元/噸之間，厚薄、普低組距不變。市場(chǎng)方面，本周期貨盤面震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格上漲謹(jǐn)慎。區(qū)域價(jià)差基本維持不變，與上海價(jià)差在-40元/噸左右，與江浙地區(qū)價(jià)差在-70元/噸左右。資源方面，社會(huì)庫存繼續(xù)增加，預(yù)期到頂。目前，廣東熱軋板卷現(xiàn)貨庫存在100萬噸左右，較上周增加1萬噸左右。綜上，預(yù)計(jì)下周廣東熱軋板卷價(jià)格震蕩運(yùn)行。

華北市場(chǎng)方面：本周京津冀地區(qū)熱軋板卷市場(chǎng)寬幅下跌，市場(chǎng)情緒較為低迷。本月華北地區(qū)熱卷鋼廠熱卷品種仍維持高位生產(chǎn)，其他區(qū)域一開始檢修，導(dǎo)致整體熱卷鋼廠開工率和產(chǎn)能利用率下降。從下游來看，調(diào)研的下游企業(yè)謹(jǐn)慎操作，下游庫存依然不高，但消費(fèi)表現(xiàn)力度尚可。庫存方面，本周京津冀地區(qū)熱卷庫存繼續(xù)壘庫，從品種和規(guī)格來看，仍舊是基料偏多。綜合來看，預(yù)計(jì)下周京津冀地區(qū)熱卷市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)震蕩偏弱運(yùn)行，但空間有限。

【指數(shù)方面】

10月24日國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格綜合指數(shù)121.07 ，較上周上漲0.17%，較上月下跌2.47%，與去年同期相比下跌7.26%；國(guó)內(nèi)扁平材指數(shù)為107.43，較上周上漲0.15% ，較上月下跌2.8%，與去年同期相比下跌5.19%；熱卷指數(shù)為117.74，較上周上漲0.4%，較上月下跌3.17%，與去年同期相比下跌4.86%。

【價(jià)格方面】

表1：全國(guó)主要區(qū)域價(jià)格變化(2025.10.17-2025.10.24）

熱軋板卷：本周國(guó)內(nèi)熱軋板卷價(jià)格寬幅下跌，全國(guó)24個(gè)主要市場(chǎng)3.0mm熱軋板卷價(jià)格均價(jià)為3385元/噸，較上周下跌70元/噸；4.75mm熱軋板卷均價(jià)為3330元/噸，較上周下跌69元/噸。

表2：全國(guó)主要區(qū)域熱卷庫存變化（2025.10.17-2025.10.24）

以55城指標(biāo)來看，本周全國(guó)熱軋板卷社會(huì)庫存繼續(xù)增加，其中華南地區(qū)增幅最大，主要原因?yàn)楣?jié)后到貨較多，但盤面走弱價(jià)格下跌導(dǎo)致出貨情況一般。

【趨勢(shì)分析與建議】

價(jià)格震蕩運(yùn)行，整體成交偏弱。本周價(jià)格走強(qiáng)主要由于原料市場(chǎng)擾動(dòng)帶動(dòng)的價(jià)格上行，煤礦事故頻發(fā)，蒙煤通關(guān)發(fā)生階段性攪動(dòng)導(dǎo)致焦煤近期走強(qiáng)從而帶動(dòng)了材的價(jià)格。基本面來看，本周鋼聯(lián)數(shù)據(jù)公布，鐵水產(chǎn)量依然維持高位。疊加下周宏觀面仍有預(yù)期，預(yù)計(jì)下周全國(guó)熱卷價(jià)格或有小幅調(diào)整空間。