本周從基本面來看，鐵礦石基本面供增需降。供應(yīng)端方面，全球鐵礦石發(fā)運量高位環(huán)比回落至3000萬噸以下，處于近三年同期中等水平；47港鐵礦石到港量環(huán)比回升至2535.5萬噸，處于近三年同期中等偏低水平。需求端，本期日均鐵水239.81萬噸，環(huán)比降1.04萬噸；本期新增2座高爐檢修，暫無高爐復(fù)產(chǎn)。鐵水產(chǎn)量如預(yù)期下滑，但仍維持239萬噸以上的偏高水平。本周鋼廠盈利率環(huán)比繼續(xù)提升，鋼廠利潤走擴，短期鐵水大幅向下驅(qū)動不足。庫存端，中國47港鐵礦石庫存環(huán)比小幅去庫139萬噸，較年初去庫1264萬噸。產(chǎn)業(yè)層面，本周五大材供給、表需均回落12萬噸，庫消比相對平穩(wěn)，數(shù)據(jù)表現(xiàn)中性。
其他層面，國家發(fā)改委城市和小城鎮(zhèn)改革發(fā)展中心表示，錨定到2035年基本實現(xiàn)新型城鎮(zhèn)化目標(biāo)，要順應(yīng)規(guī)律、把握趨勢，緊抓城鎮(zhèn)化動力仍然較強的關(guān)鍵時期，高質(zhì)量推進新型城鎮(zhèn)化四大行動。美商務(wù)部長稱可能于8月初與中方談判代表會面，商務(wù)部回應(yīng)：目前，雙方在多個層級就經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域各自關(guān)切保持密切溝通。
1.價格：本周鐵礦石價格持漲運行
本周鐵礦石價格持漲運行，62%澳粉遠期價格指數(shù)98.5美元/噸，周環(huán)比上漲3.3美元/噸，漲幅3.47%。上海螺紋鋼價格3173元/噸，周環(huán)比上漲43元/噸，漲幅1.37%。鐵礦石價格方面，鐵礦石期貨主力合約漲幅大于青島港PB粉大于62%澳粉指數(shù)大于新交所掉期主力合約。
進口利潤方面，即期進口利潤周環(huán)比走擴，以青島港PB粉為例，即期進口利潤為-4元/噸，周環(huán)比擴大1元/噸；基差方面，基于09合約基差，青島港PB粉基差為-16，周環(huán)比收窄7。鋼廠利潤方面，鋼廠利潤周環(huán)比走擴30元/噸，目前江蘇螺紋鋼即期毛利為307元/噸。
2.基本面：中國進口鐵礦石基本面供應(yīng)供增需降，港口庫存小幅去庫
2.1 鐵礦石供應(yīng)：本期發(fā)運回落、到港回升，下期發(fā)運減少、到港保持較高水平
近期全球鐵礦石發(fā)運量環(huán)比回落，處于近三年同期中位水平。根據(jù)全球鐵礦石發(fā)運量數(shù)據(jù)顯示，本期值為2994.9萬噸，周環(huán)比減少363萬噸；7月全球發(fā)運量周均值為2994.9萬噸,環(huán)比上月減少437萬噸,同比去年增加64萬噸。其中澳洲周均發(fā)運量1764萬噸，環(huán)比上月減少252萬噸,同比去年增加95萬噸;巴西周均值為653.8萬噸，環(huán)比上月減少181萬噸,同比去年減少144萬噸,從今年累計發(fā)運情況來看,全球鐵礦石發(fā)運累計同比減少173萬噸,其中巴西累計同比增加683萬噸,澳洲累計同比減少661萬噸,非主流累計同比減少196萬噸。結(jié)合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預(yù)測，下期全球鐵礦石發(fā)運量預(yù)計繼續(xù)小幅減少。
47港鐵礦石到港量環(huán)比回升，處于近三年同期中等偏低水平。根據(jù)47港鐵礦石到港量數(shù)據(jù)顯示，本期值為2535.5萬噸，周環(huán)比增加122萬噸；7月到港量周均值為2535.5萬噸，環(huán)比上月減少59萬噸,同比去年減少20萬噸,今年以來，47港鐵礦石到港量累計同比減少2528萬噸,其中澳洲累計同比減少575萬噸,巴西累計同比減少392萬噸,非主流累計同比減少1560萬噸。根據(jù)模型測算及近期天氣預(yù)測，預(yù)計下期到港量保持較高水平。
2.2鐵礦石需求：本期鐵水產(chǎn)量延續(xù)下滑趨勢，鋼廠進口礦庫存繼續(xù)累庫
本周247樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量出現(xiàn)減量。247樣本鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為239.81萬噸/天，環(huán)比上周減1.04萬噸/天，較年初增9.22萬噸/天，同比增1.52萬噸/天。
本期新增2座高爐檢修，暫無高爐復(fù)產(chǎn)，高爐檢修主要集中在河北、貴州兩地，貴州地區(qū)主要以常規(guī)檢修為主;河北地區(qū)主要由于天氣原因進行停爐檢修，除此之外個別鋼廠雖未關(guān)停高爐，但選擇降低生產(chǎn)系數(shù)，同時個別計劃復(fù)產(chǎn)的高爐也進行延期。
根據(jù)高爐停復(fù)產(chǎn)計劃，下期鐵水或窄幅波動。
2.3鐵礦石庫存：本期47港鐵礦石庫存環(huán)比小幅去庫 下期或?qū)⑿》蹘?/span>
中國47港鐵礦石庫存環(huán)比去庫，低于去年同期。截止目前，47港鐵礦石庫存總量14346.89萬噸，環(huán)比去庫139萬噸,較年初去庫1264萬噸,比去年同期庫存低1359萬噸。
下期從卸貨端考慮，到港持穩(wěn)；從需求端考慮，鐵水窄幅波動，日均疏港量持穩(wěn)，下周預(yù)計整體卸貨入庫量或?qū)⒏哂诔鰩炝?。綜合預(yù)測，下期47港港口庫存或?qū)⑿》蹘臁?/span>
月度平衡表：鐵礦石分析團隊6月30日預(yù)計，7月份中國鐵礦石市場供大于求，47港鐵礦石庫存累庫。
3.下周展望
展望下周，供應(yīng)端，結(jié)合季節(jié)性規(guī)律及近期天氣情況預(yù)計，下期全球鐵礦石發(fā)運量繼續(xù)小幅減少。需求端，鐵水產(chǎn)量窄幅波動。庫存端，到港保持較高水平，疏港量持穩(wěn)，下周預(yù)計整體卸貨入庫量或?qū)⒏哂诔鰩炝浚?7港港口鐵礦石庫存或?qū)⑿》蹘?。綜上所述，下周鐵礦石價格或高位震蕩。
下周關(guān)注點提示：海關(guān)進出口數(shù)據(jù)、GDP、唐山減排后續(xù)、中央城市工作會議